שינוי כיוון לארי פינק מדגים את רצון וול סטריט הגובר להרוויח מהשוק המוכר זמן רב כ"המערב הפרוע" של עולם הפיננסים. אחד מספקי האמון לשעבר בנוגע למטבעות הדיגיטליים מסייע להביא את הביטקוין למיינסטרים. לארי פינק, מנכ"ל בלאקרוק, כינה את הביטקוין ב-2017 "מדד להלבנת הון" ודחה אחרי כך את הקריפטו-מטבעות כדבר שלקוחותיו אינם מחפשים. היום הוא אומר כי הוא תומך גדול בביטקוין. החברה שלו מנהלת את הקרן המתפתחת במהירות הגדולה ביותר לביטקוין וחתמה על שותפויות עם כמה מהשחקנים הגדולים ביותר בתעשיית הנכסים הדיגיטליים.

המהפך של פינק בבלאקרוק העניק נראות לביטקוין והצביע על הרצון הגובר של וול סטריט להרוויח משוק שנחשב במשך זמן רב ל"מערב הפרוע" של הפיננסים. בעזרת הצעת ביטקוין בקרן נאמנות מסחרית פופולרית ובעלות נמוכה, בלאקרוק הנגישה למשקיעים המיינסטרים את האופציה לקנות ולמכור ביטקוין בקלות כמו מניות. "אנחנו רואים בזה חלק מהמשימה שלנו להציע אפשרויות בחירה וגישה", אמר רוב גולדשטיין, המנכ"ל המבצע של בלאקרוק, בראיון. "זהו נושא חשוב ללקוחות שלנו."

גם חוסנו של הביטקוין היה גורם בהחלטה הזו. ההיסטוריה הקצרה של הטוקן התאפיינה בהתרסקויות. אולם, לאחר כל קריסה התחיל מחזור בום חדש, שמשך אחריו משקיעים נוספים. כיום מחירי הביטקוין חזרו שוב לשיאיהם ומתחילים להימכר בסביבות 70,000 דולר, פיתוח שנראה בלתי יאומן לפני 16 חודשים, כאשר בורסת הקריפטו FTX קרסה באופן ספקטקולרי. באותה עת הסתובבו מחירי הביטקוין סביב 16,000 דולר. מבקרי התעשייה אומרים שהם מופתעים מקרבת BlackRock לקריפטו, נוכח סיכון המוניטין אליו נחשף החברה על ידי הצעת חשיפה ללקוחותיה לנכס כל כך נטול יציבות. ג'ון ריד סטארק, לשעבר ראש מחלקת אכיפת האינטרנט של ועדת ניירות הערך והבורסה, אמר שזה ברור שחברות כמו BlackRock נמצאות במשחק כדי לגבות דמי שירות. "האירוניה ברורה, כיוון שהמטבע אמור להיות לא מרכזי, אבל מה יכול להיות פחות מרכזי מאשר ענק מוול סטריט שגובה דמי שירות מכל כיוון אפשרי ומוכר משהו שאף אחד לא מבין", אמר.

בלאקרוק גובה כרגע עמלה ממוצעת של 0.19% על נכסים בקרן ה-ETF שלה לביטקוין. הקרן כבר הגיעה לגבול העמלה, שקובע שהמשקיעים ישלמו 0.12% בשנה הראשונה או עד לסכום של 5 ביליון דולר. לאחר השנה הראשונה, העמלה תעלה ל-0.25%. בלאקרוק מדגישה כי למדה את ענף הקריפטו לאורך שנים כדי לפתח אסטרטגיה לנכסים דיגיטליים ולתת ללקוחותיה את מה שהם רוצים. וההתאוששות של ביטקוין לאחר ההתמוטטות בשנת 2022 נתנה לבלאקרוק את האמון להיצמד לאסטרטגיה זו, כך אנשים המעורים בנושא.

גם בלאקרוק מרוויחה חלק מההכנסות במהלך הראלי האחרון של ביטקוין. מתוך תשעת קרנות ה-ETF שאחזו בביטקוין בינואר, ה-iShares Bitcoin Trust שלה מוביל בזרימת כספים נטו. למעשה, קרן ה-ETF היא המהירה ביותר שגייסה אי פעם יותר מ-10 מיליארד דולר בנכסים. רבים מהמשקיעים המיינסטרים התחילו לקנות ביטקוין ביוני, כאשר בלאקרוק התחרתה על הקרן הראשונה, כאשר חברת ניהול ההשקעות נהנית ממסלול כמעט מושלם בהצגת בקשות ל-ETF. פסק דין שכפה על ה-SEC לשקול מחדש את הבקשה של מתחרה, הוסיף בערה לאש.

דניס קלהר, נשיא ומנכ"ל של Better Markets, קבוצה המקדמת פיקוח על המגזר הפיננסי, אמר שלא מפתיע שבלקרוק הופכת מהר למובילת שוק בביטקוין. "לבלקרוק יש חדירה לשוק ללא תקדים עם רשת שיווק מרשימה וענקית," אמר. "כל אלה מעניקים למשקיעי רחוב הראשי תחושת ביטחון מוטעית."

התפיסה של בלאקרוק כלפי הקריפטו שונה מאוד מזו של ונגארד, המתחרה הגדול ביותר שלה. ונגארד, שנוסד על ידי המשקיע המ传统ירי ג'ק בוגל, אמרה כי אין לה תוכניות ליצור מניית ETF לביטקוין, ולא מציעה מוצרים הקשורים לקריפטו בפלטפורמת המסחר שלה. חברת ניהול ההון, שמנהלת יותר מ-8.7 טריליון דולר בנכסים, כינתה את הביטקוין "תיקולציה ולא השקעה" בפוסט בלוג שפורסם לאחרונה.

לצד קרן ה-ETF של ביטקוין, בלקרוק חתמה על שותפויות עם כמה מהשחקנים הגדולים בעולם הקריפטו. היא מחזיקה במניות מיעוט בחברת הסטייבלקוין Circle Internet Financial ומנהלת למעלה מ-25 מיליארד דולר במימדים המבטיחים את טבעת ה-USD Coin של Circle בקרן שוק ההון הממשלתי. בלקרוק גם שיתפה פעולה עם בורסת הקריפטו Global Coinbase כדי לאפשר למשתמשי פלטפורמת התוכנה Aladdin של חברת הניהול גישה ישירה לקריפטו, על ידי מיזוג עם חטיבת המוסדות של Coinbase. כמו כן, בלקרוק מנהלת קרן ביטקוין פרטית ללקוחות מקצועיים. רוב לקוחות הקרן, שכבר משכה למעלה מ-250 מיליון דולר בנכסים, העבירו כבר את כספם ל-ETF החדש, כך אנשים המוסיפים בעניינים.

התקרבות של בלקרוק לביטקוין התבצעה בהדרגה. במהלך המגיפה, ריק רידר, קצין ההשקעות הראשי לנכסים מניבי ריבית גלובליים בבלקרוק, התחיל להשקיע בקרנותיו בעתידות ביטקוין. רובי מיטשניק, ראש מחלקת נכסים דיגיטליים בבלקרוק, גם סייע להפוך את פינק לתומך בביטקוין, כך אומרים אנשים שמוכרים בעניין. שנת 2022 הייתה השנה בה החלה להתראות שינוי ביחסו של פינק לנכסים דיגיטליים. בשיחת ועידה באפריל של אותה שנה, הוא אמר שחברתו חקרה ביסודיות את תחום הקריפטו ושם לב לעניין גובר מצד לקוחות.

באותו חודש, השקיעה BlackRock בסבב המימון של 400 מיליון של Circle, ובקיץ השיקה BlackRock בשקט ובחשאי את הטראסט הפרטי שלה לשוק - מוצר הביטקוין הראשון שלה ללקוחות מוסדיים בארה"ב. החברה הון את הקרן בכספה ורחיבה אותה עם משקיעים חיצוניים. גם בשותפות עם Coinbase, שמאפשרת ללקוחות מוסדיים, שיש להם ביטקוין בבורסת הקריפטו, גישה ל-Aladdin, סוויטת כלי התוכנה של חברת ניהול הנכסים, עבדה BlackRock במשך זמן ממושך במסתרים. כיום, משתמשת BlackRock ב-Coinbase כבנק האחסון שלה ל-ETF ביטקוין הגלוי שלה.

שאיפות הקריפטו של BlackRock כבר לא מוגבלות לביטקוין כיום. חברת ניהול הנכסים הגישה בקשה ל-SEC להקים קרן מסלול עתידי (ETF) על אתריום, המטבע הדיגיטלי השני בגודלו אחרי ביטקוין והטוקן המקורי של רשת הבלוקצ'יין של אתריום. לרשות הניירות ערך יש עד מאי להחליט לגבי מספר בקשות כאלה.