Alors que les entreprises réduisent les capacités de stockage développées pendant la pandémie, le nombre de sous-locations augmente. Un marché américain de l'entreposage autrefois prospère fait face aux signes d'une crise des contrats, alors que les entreprises consolident leurs entrepôts et, dans certains cas, modernisent les sites existants au lieu d'ouvrir de nouvelles installations.

Ce changement intervient à un moment où les détaillants atteignent un tournant dans la grande réduction des stocks et alignent leurs chaînes d'approvisionnement sur les modèles de stocks et de consommation normaux d'avant la pandémie.

Le fabricant de biens de consommation Newell Brands, la pharmacie de détail Rite Aid et le détaillant de vêtements de sport Fanatics figurent parmi les commerçants qui n'ouvrent pas de nouveaux emplacements cette année, mais ferment des entrepôts ou modernisent des installations existantes. D'autres entreprises libèrent des capacités de stockage en sous-louant de l'espace.

Selon le prestataire de services immobiliers Savills, le nombre d'espaces d'entrepôt listés pour sous-location aux États-Unis a atteint un niveau record de plus de 156 millions de pieds carrés au quatrième trimestre 2023 ; plus du triple de l'espace disponible au quatrième trimestre 2021.

Ce marque un changement significatif pour un marché immobilier industriel caractérisé par une demande explosive et des taux de vacance en baisse pendant la pandémie, tandis que les commandes en ligne augmentaient et les détaillants augmentaient leurs stocks pour éviter les perturbations de la chaîne d'approvisionnement.

Le marché serré a fait grimper la demande de location moyenne des entrepôts de près de 24 % en 2022 par rapport à l'année précédente, contre une augmentation annuelle de 6,3 % en 2019 avant la pandémie, selon le prestataire de services immobiliers JLL.

La croissance des loyers s'est ralentie récemment, avec une hausse de 12,5 % en 2023 par rapport à la période de l'année précédente, selon JLL. Ce changement d'attitude intervient alors que de plus en plus de fabricants et de détaillants reviennent à la stratégie "juste-à-temps" de gestion de stock allégée, qui avait cédé la place à des stocks plus importants pendant la pandémie, lorsque les entreprises tentaient de constituer des stocks tampons face à la pénurie de produits et aux perturbations étendues des chaînes d'approvisionnement.

Des entreprises sous-louent désormais des espaces qu'elles avaient ajoutés sur la base de prévisions qui ne se sont pas réalisées", a déclaré Mark Russo, responsable de la recherche industrielle chez Savills. "Beaucoup pensaient qu'il s'agirait d'une gestion de stock d'urgence et pensaient que ce niveau de consommation continuerait à augmenter."

Russo a déclaré que les entreprises doivent réaligner leurs chaînes d'approvisionnement pour s'adapter aux prévisions d'une croissance plus modérée de la consommation. "Nous sortons d'une phase vraiment inhabituelle et accrue de la demande, et cela se normalise", a-t-il dit.

Russo a souligné que la surface répertoriée pour la sous-location ne représente qu'une petite partie de l'ensemble de l'espace d'entreposage disponible, car les développeurs terminent des travaux de construction dans tout le pays sur des bâtiments qui ont été commencés sans locataires préalablement convenus, des développements dits spéculatifs. De nombreuses entreprises consolident maintenant leurs entrepôts et passent à des bâtiments plus récents qui permettent plus d'automatisation et nécessitent moins de main-d'œuvre, a indiqué Mehtab Randhawa, chef mondial de la recherche industrielle chez JLL.

"Par exemple, si vous avez trois ou quatre sites différents et que les coûts immobiliers sont élevés, il peut être rentable en fin de contrat de passer de quatre à trois sites plus efficaces", a déclaré Randhawa. Newell Brands, le fabricant des bougies Yankee et des marqueurs Sharpie, a annoncé la fermeture d'un centre de distribution d'accessoires de maison à Pataskala, Ohio, en mars.

Un porte-parole de l'entreprise a déclaré que le site de production sera transféré vers un entrepôt existant à Newville, en Pennsylvanie, dans le cadre d'un plan plus large visant à réduire le nombre de centres de distribution et à coordonner à la place "dans un style régional et multisource, avec une automatisation et une numérisation améliorées."

Rite Aid, qui avait déposé le bilan en octobre, ferme des centaines de magasins et prévoit de fermer un entrepôt à Woodland, Californie, en mai pour transférer les opérations dans un autre établissement à Lancaster, Californie, a annoncé un porte-parole.

Fanatics ferme un entrepôt à Jacksonville, en Floride. Un porte-parole de l'entreprise a déclaré qu'il s'agit de l'un des plus anciens bâtiments logistiques que l'entreprise utilise. "Nous allons déplacer nos activités d'expédition vers des bâtiments plus récents de la région, où nous avons accès à une technologie et une infrastructure mises à jour, afin de garantir une meilleure expérience client", a déclaré le porte-parole.

Nouvel espace d'entreposage demeure dans le pipeline immobilier. L'activité de location pour les entrepôts aux États-Unis a augmenté de 14,8 % au quatrième trimestre par rapport au troisième trimestre, bien qu'elle ait diminué de 9 % par rapport au même trimestre de l'année précédente, selon JLL.

Le nombre de nouveaux entrepôts achevés a augmenté de 16% par rapport à l'année précédente, et les importants bâtiments spéculatifs achevés ces dernières années restent loués à plus de 80%, indiquant une forte demande, selon JLL.