L'inflation dans la zone euro a ralenti en juin et se rapproche donc de l'objectif de 2 % de la Banque centrale européenne (BCE). Les prix à la consommation ont augmenté de 2,5 % en glissement annuel, après une hausse de 2,6 % en mai, conformément aux attentes des économistes interrogés par Bloomberg. Une mesure excluant les éléments volatils tels que les produits alimentaires et l'énergie est restée de manière inattendue inchangée à 2,9 %.

Après la réduction des taux d'un quart de point en juin, les responsables de la BCE évaluent si l'inflation dans l'union monétaire à 20 nations diminue suffisamment pour justifier de nouvelles baisses de taux. Lors de la retraite annuelle de la BCE à Sintra, au Portugal, la présidente Christine Lagarde et le chef économiste Philip Lane ont exprimé des doutes quant à la disparition définitive du risque d'inflation.

«Nous sommes toujours confrontés à plusieurs incertitudes», a déclaré Lagarde lundi soir. «Il faudra du temps pour recueillir suffisamment de données pour être certain que les risques d'une inflation supérieure à l'objectif sont passés.»

Ces déclarations suggèrent que les décideurs politiques feront une pause dans la réduction des coûts de crédit ce mois-ci et attendront jusqu'en septembre, lorsque de nouvelles prévisions économiques seront disponibles, pour réfléchir à la prochaine étape. Les marchés s'attendent à une ou deux autres mesures cette année – un scénario qualifié de raisonnable par des membres du conseil comme Gediminas Simkus, Martins Kazaks et Olli Rehn.

Le marché du travail robuste de la région donne à la BCE le temps d'évaluer l'économie et les perspectives d'inflation. Selon un rapport distinct d'Eurostat, le taux de chômage est resté à un niveau historiquement bas de 6,4% en mai.

Voici la traduction du titre en français :

**"Cette force contribue cependant à une pression persistante sur la croissance des salaires, qui demeure un sujet de préoccupation pour la BCE, notamment dans le secteur des services, où les coûts de main-d'œuvre ont une influence plus grande sur les prix que dans le secteur manufacturier."**

Lane a souligné que la BCE avait encore des questions sur le secteur des services et que les données de juin ne suffiraient pas pour y répondre. En fait, le secteur des services est resté inchangé en juin à 4,1%.

Jamie Rush et David Powell de Bloomberg Economics estiment que l'inflation sous-jacente toujours élevée rendra la BCE prudente quant à de nouvelles baisses de taux d'intérêt et qu'une baisse de taux en juillet est peu probable.

« Ce que nous savons avec certitude, c'est que le dernier kilomètre – ou mille – ici en Europe sera cahoteux et difficile », a déclaré Simkus, membre du conseil de la BCE, mardi à CNBC. « Nous avons eu une hausse de l'inflation en mai. Maintenant, elle a un peu diminué. »

La BCE prévoit que l'inflation restera stable pendant la majeure partie de l'année 2024 en raison de l'élimination des effets de base des statistiques. Elle anticipe des mouvements significatifs vers l'objectif l'année prochaine et l'atteinte de l'objectif d'ici la fin de 2025.

La prévision instantanée de Bloomberg Economics pour juillet indique une valeur de 2,3% en tenant compte des dernières données et avait prédit correctement le résultat de juin.

Lagarde aura une nouvelle occasion de s'exprimer sur l'évolution des prix et l'orientation de la politique monétaire lors d'une table ronde mardi après-midi, à laquelle participeront également le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et Roberto Campos Neto, le chef de la banque centrale brésilienne.