Le fabricant français de spiritueux Pernod Ricard, connu pour des marques comme Absolut Vodka et le whisky Ballantine's, revient sur une année commerciale difficile. Pour l'exercice en cours 2025, l'entreprise prévoit une croissance de son chiffre d'affaires, mais s'attend à un premier trimestre morose, en raison notamment de processus de réduction des stocks persistants aux États-Unis.

L'exercice précédent, qui s'est terminé en juin, a entraîné pour Pernod Ricard une baisse du chiffre d'affaires de 4 % à 11,6 milliards d'euros et une baisse du résultat opérationnel de 7 %. Le bénéfice net a chuté de 35 % à 1,48 milliard d'euros. Ces résultats ont été marqués par un environnement de marché difficile en Chine, qui se remet plus lentement que prévu des conséquences de la pandémie et souffre d'un moral des consommateurs en berne.

Un rayon de lumière pour le groupe est cependant venu de la décision du ministère chinois du Commerce de suspendre les sanctions contre le brandy importé de l'UE. Cette nouvelle a fait grimper les actions de Pernod Ricard de 2,9 % jeudi, après avoir déjà bondi de près de 10 % à la suite de l'annonce. Le concurrent français Rémy Cointreau a également bénéficié de cette évolution, enregistrant une hausse d'environ 12 % lors des échanges européens de midi.

„Nous avons toujours coopéré en toute transparence avec l'enquête en cours et nous continuerons à le faire jusqu'à ce qu'elle soit terminée“, a déclaré le PDG Alexandre Ricard lors d'une conférence de presse.

La décision de la Chine a été bien accueillie par les observateurs de marché. "L'Asie est un grand marché pour les spiritueux, et les entreprises européennes devraient saluer cette évolution car elle élimine un risque de vente important", a déclaré Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell.

Voici la traduction en français du titre donné :

Malgré cette nouvelle positive, l'environnement reste difficile pour Pernod Ricard et l'ensemble du secteur. Le PDG a souligné que l'année fiscale a été marquée par des incertitudes économiques et géopolitiques ainsi que par la normalisation du marché des spiritueux après deux années de croissance exceptionnelle. D'autres fabricants de spiritueux sont confrontés à des défis similaires, car la croissance des ventes est revenue à des niveaux normalisés après le boom lié à la pandémie, en particulier aux États-Unis.

Les analystes restent cependant sceptiques quant à la capacité de Pernod Ricard à atteindre ses objectifs à moyen terme, que l’entreprise a confirmés jeudi. RBC Capital Markets a qualifié ces objectifs de « trop optimistes » dans une analyse. Pernod Ricard vise une croissance de revenus dans le haut de la fourchette cible de 4 % à 7 % ainsi qu’un levier opérationnel organique de 50 à 60 points de base à moyen terme.

Diese Bestätigung der Prognose wurde auch von Barclays kritisch bewertet. „Es wird zunehmend optimistisch, zu erwarten, dass diese Bandbreite ohne strukturelle Änderungen im Unternehmen erreicht wird“, schrieben die Barclays-Analysten in einer Mitteilung an ihre Kunden.

Cette confirmation de la prévision a également été critiquée par Barclays. "Il devient de plus en plus optimiste de s'attendre à ce que cette fourchette soit atteinte sans changements structurels dans l'entreprise", ont écrit les analystes de Barclays dans une note à leurs clients.