Les discussions de rachat entre l'américain DoorDash et le britannique Deliveroo donnent un avant-goût des développements futurs dans le secteur.
On dit que le chemin vers le cœur d'une personne aimée passe par l'estomac. Pour les actionnaires, le chemin passe par leurs poches. Dans le but de raviver d'anciennes flammes, les services de livraison de repas ont commencé à servir des bénéfices.
Voici la traduction du titre en français :
"Pour la première fois l’année dernière, l'EBITDA de Deliveroo, Delivery Hero et JustEatTakeaway est devenu positif en entrée. Le plat principal devrait être la consolidation, suivie par un flux de trésorerie disponible positif cette année. Les discussions de rachat entre DoorDash des États-Unis et Deliveroo du Royaume-Uni, annoncées mercredi, donnent un avant-goût des développements à venir.
Les fusions et acquisitions ont une histoire mouvementée dans ce secteur.
Compte tenu de l'évaluation actuelle de leurs actions, les gestionnaires américains ne peuvent pas ignorer les acquisitions en Europe, déclare Giles Thorne de Jefferies. Les actions de DoorDash se négocient à 17 fois le multiplicateur de la valeur d'entreprise de l'ebitda pour 2025, contre 8 fois pour Deliveroo.
Deliveroo steht aus mehreren Gründen ganz oben auf der Liste. Es hat die Branche strategisch angeführt und starke Positionen in dicht besiedelten Märkten wie London aufgebaut. Zudem war es das erste Unternehmen, das dunkle Küchen betrieb und Lebensmittel lieferte. Darüber hinaus wird erwartet, dass es das Jahr mit mehr als 600 Millionen Pfund in bar abschließt, so der Konsens von Visible Alpha.
Deliveroo figure en tête de liste pour plusieurs raisons. Il a dirigé stratégiquement le secteur et a établi de fortes positions sur des marchés densément peuplés comme Londres. De plus, il a été la première entreprise à exploiter des cuisines fantômes et à livrer des aliments. En outre, on s'attend à ce qu'il termine l'année avec plus de 600 millions de livres en liquide, selon le consensus de Visible Alpha.
Contrairement à cela, JustEatTakeaway se négocie à un multiple ebitda de 5 fois plus bas mais est également en difficulté opérationnelle, car les efforts de vente de ses activités américaines Grubhub sont entravés par des plafonds de frais à New York. De plus, l'entreprise a effectué d'importantes dépréciations sur l'acquisition de Grubhub, réalisée au sommet du marché en 2021.
Les discussions entre DoorDash et Deliveroo ont probablement échoué en raison du prix. Les actions de Deliveroo n'ont augmenté que d'un faible pourcentage à un chiffre suite à ces nouvelles, ce qui ne correspond guère à une prime d'acquisition typique de 30 %. DoorDash pourrait toutefois payer une prime allant jusqu'à 20 % par rapport au cours actuel de l'action, et l'accord resterait positif en termes de flux de trésorerie en 2025 selon les calculs de Lex. La porte reste donc grande ouverte pour un accord.
