BlackRock Inc. a initié la vente de la startup allemande SellerX après qu'un crédit accordé soit devenu problématique. La mesure exceptionnellement agressive culmine dans une vente aux enchères qui doit avoir lieu le 17 septembre dans un hôtel berlinois, selon une annonce publiée vendredi dans la Börsen-Zeitung. En Allemagne, les enchères sont souvent utilisées lorsque les créanciers veulent prendre le contrôle d'une entreprise après l'échec des négociations, ce qui efface souvent les capitaux propres des investisseurs.

Diese Entwicklung verdeutlicht die beschleunigte Konsolidierung in der Branche der sogenannten Aggregatoren. Diese Unternehmen hatten in den letzten Jahren Milliarden eingesammelt, um populäre Marken auf Amazon.com zu kaufen, doch das Ende des pandemiebedingten E-Commerce-Booms führte viele dieser Firmen in eine Schuldenfalle.

Cette évolution illustre la consolidation accélérée dans le secteur des soi-disant agrégateurs. Ces entreprises avaient levé des milliards ces dernières années pour acheter des marques populaires sur Amazon.com, mais la fin du boom du commerce en ligne dû à la pandémie a conduit bon nombre d'entre elles dans un piège de la dette.

L'annonce mentionnait que GLAS, un fournisseur de services de gestion de la dette, organise la vente aux enchères. Dans les documents d'entreprise, GLAS est désigné comme agent de sûreté pour la facilité de prêt de SellerX, octroyée par BlackRock et Victory Park Capital.

Weder BlackRock noch Victory Park Capital ont souhaité commenter l’affaire. L Catterton et SellerX n’ont pas non plus fait de déclaration.

En 2021, BlackRock et Victory Park Capital ont accordé à SellerX un prêt de 400 millions de dollars américains, qui a été augmenté l'année dernière lorsque SellerX a acquis le concurrent Elevate Brands. Depuis lors, BlackRock a placé le prêt en "statut de non-accrual" – ce qui signifie que l'emprunteur a cessé les paiements. Lors d'une récente conférence téléphonique, BlackRock a déclaré qu'il menait des discussions avec les parties prenantes de SellerX pour trouver une "voie de récupération".

SellerX, autrefois évalué à un milliard de dollars américains, faisait partie des nombreuses startups qui aspiraient à devenir des conglomérats de biens de consommation numériques. Cependant, la croissance lente du commerce en ligne après la pandémie a laissé de nombreux agrégateurs endettés, incapables de rembourser leurs dettes. Cela a conduit à une consolidation, où des investisseurs tels que BlackRock, L Catterton et Victory Park Capital se sont affrontés pour négocier des stratégies de redressement pour les entreprises en difficulté.

L Catterton, soutenu par LVMH et la holding familiale du deuxième homme le plus riche du monde, Bernard Arnault, a investi des fonds propres dans plusieurs agrégateurs. BlackRock et Victory Park Capital ont accordé des prêts à plusieurs entreprises. Par conséquent, ces trois entreprises négocient fréquemment des stratégies de redressement pour les agrégateurs en difficulté.

Victory Park Capital, qui a reçu en 2021 un engagement pour des facilités de crédit allant jusqu'à 500 millions de dollars de Apollo Global Management Inc., est actuellement en cours d'acquisition par Janus Henderson Group Plc. L'achèvement de l'acquisition est attendu pour cette année.

SellerX, fondé en 2020, a récolté au total plus de 750 millions de dollars en capitaux propres et en dettes. Les fondateurs, qui occupaient les postes de co-CEOs, ont annoncé qu'ils allaient quitter l'entreprise, comme l'a rapporté Sifted, une publication spécialisée dans les startups européennes.