Balderton Capital, un investisseur en capital-risque européen de premier plan, a levé 1,3 milliard de dollars pour investir dans des start-ups sur le continent, soulignant l'attractivité croissante du paysage technologique européen. L'investisseur basé à Londres, qui a déjà soutenu des entreprises telles que la start-up d'intelligence artificielle Wayve et le développeur de Royal Match, Dream Games, a clôturé un fonds de démarrage de 615 millions de dollars et un fonds de croissance de 685 millions de dollars. Cette évolution reflète l'intérêt croissant pour la technologie européenne, selon Bernard Liautaud, Managing Partner chez Balderton.
Liautaud a cité des données d'Invest Europe et de Cambridge Associates montrant que les fonds de capital-risque européens ont surpassé leurs homologues nord-américains sur des périodes de 10 et 15 ans. « Il y a une liste beaucoup plus longue de leaders mondiaux venant d'Europe, et nous en avons beaucoup dans notre portefeuille », a déclaré Liautaud.
Le fonds de Balderton arrive à un moment où plusieurs des principales sociétés de capital-risque européennes, y compris Accel, Index Ventures et Creandum, ont levé de nouveaux capitaux. Selon Dealroom, une plateforme d'analyse des investissements technologiques privés, l'investissement en capital-risque en Europe a augmenté de 12 % au deuxième trimestre 2024 par rapport à l'année précédente.
Balderton, qui a investi dans les premières rondes de financement de Revolut et est ainsi devenu le plus grand investisseur de la société fintech, a constaté que Revolut a récemment annoncé le lancement d'une vente d'actions pour les employés valorisée à 45 milliards de dollars, faisant de Revolut la start-up la plus valorisée en Europe. Liautaud a souligné qu'un bon historique de réussites nécessitait des performances constantes, mais apportait parfois aussi des rendements exceptionnels.
Alors que d'autres grandes entreprises de capital-risque européennes comme Index Ventures et Atomico investissent également dans des entreprises américaines, Balderton se concentre exclusivement sur les start-ups européennes. Cette stratégie a cependant conduit la firme à passer largement à côté de la récente vague de start-ups d'IA « fondamentales » dans la Silicon Valley, bien que des start-ups européennes d'IA comme Mistral, Poolside AI et Wayve aient considérablement grandi ces dernières années.
Les investissements dans l'IA générative ont augmenté en Europe, avec la part du financement en capital-risque pour les start-ups IA atteignant 18 pour cent. Néanmoins, la Silicon Valley continue de dominer, avec des investisseurs américains tels que Andreessen Horowitz, Sequoia Capital et Lightspeed Venture Partners figurant parmi les principaux investisseurs en IA générative et renforçant leur présence en Europe par de nouveaux bureaux à Londres.
Depuis 2019, les investissements américains dans les entreprises d'IA générative s'élèvent à 54 milliards USD, contre 3 milliards USD dans les pays suivants, la Chine et le Royaume-Uni, selon Dealroom. Ces chiffres suggèrent que les investisseurs européens sont surpassés par leurs homologues américains dans ce domaine technologique émergent.
Malgré les défis, Liautaud voit de grandes opportunités dans le développement d'applications d'IA qui s'appuient sur l'infrastructure existante. Cependant, il avertit que le déploiement commercial pourrait progresser plus lentement que prévu, tout en voyant également le potentiel d'une transformation rapide dans tous les secteurs.
La scène du capital-risque en Europe a considérablement augmenté en termes de capitaux ces dernières années, mais les introductions en bourse, traditionnellement le moyen de réaliser ces investissements, ont ralenti. „Les critères sont devenus énormément plus stricts à cause des déceptions passées“, a déclaré Liautaud. Les entreprises qui pouvaient auparavant entrer en bourse avec un chiffre d'affaires de 100 millions USD doivent maintenant attendre d'atteindre 300 à 400 millions USD.
Pour conclure, Suranga Chandratillake, partenaire chez Balderton et membre du conseil d'administration de Wayve, a souligné que les acquisitions et les sorties plus modestes pourraient prendre de plus en plus d'importance, tandis que l'introduction en bourse décidera du sort d'un grand succès.
