Alphabet : en pleine croissance malgré les défis liés aux acquisitions

Alphabet, la société mère de Google, a récemment impressionné avec de solides résultats trimestriels. L'entreprise a atteint des dépenses en capital de 13 milliards de dollars au dernier trimestre. De plus, Alphabet prévoit d'investir 2,5 milliards de dollars en dividendes et 16 milliards de dollars en rachats d'actions. Alors que les revenus issus de la publicité sur les moteurs de recherche n'ont jusqu'à présent pas été affectés par l'IA, l'activité cloud de Google a connu une augmentation de 29 % de son chiffre d'affaires grâce à l'expansion des capacités d'IA de ses clients. Malgré les réductions de coûts et les licenciements, les marges opérationnelles sont restées supérieures à 30 %, et les actions de Google ont bénéficié d'un déplacement général vers les grandes entreprises technologiques. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève actuellement à 2,3 billions de dollars. Cependant, le domaine des fusions et acquisitions (M&A) chez Alphabet est actuellement peu actif. Selon des rapports, la startup en sécurité cloud Wiz a mis fin à ses discussions sur une acquisition par Alphabet. Des rumeurs sur un prix potentiel de 23 milliards de dollars, bien au-delà des dépenses précédentes d'Alphabet pour des acquisitions, ont circulé ces derniers jours. Wiz concentre désormais ses efforts sur l'atteinte d'un chiffre d'affaires annuel récurrent de 1 milliard de dollars et prévoit une introduction en bourse. Il est présumé que des membres du conseil d'administration d'Alphabet craignent de provoquer l'administration Biden. Celle-ci a pratiquement rendu les fusions dans le secteur des grandes technologies impossibles en raison de préoccupations antitrust. Microsoft a dû aller en justice pour faire passer une acquisition de 75 milliards de dollars d'Activision, et Adobe a finalement abandonné une acquisition de 20 milliards de dollars de Figma. Un possible rachat de l'entreprise logicielle cotée HubSpot, dont la capitalisation boursière actuelle est de 25 milliards de dollars, a également été reporté selon des rapports. Actuellement, Google fait face à une procédure judiciaire fédérale pour abus de sa position dominante dans le secteur de la recherche en ligne afin de bloquer ses concurrents. Malgré un chiffre d'affaires trimestriel de 10 milliards de dollars dans le cloud computing, la publicité demeure la principale activité d'Alphabet. Cependant, à long terme, ce secteur pourrait être menacé par l'IA, les régulations gouvernementales ou les mesures de mise en application. Il est donc compréhensible qu'Alphabet cherche de nouveaux domaines de croissance pour diversifier ses activités. L'environnement réglementaire reste cependant imprévisible. En somme, la discussion au sein du conseil d'administration illustre à quel point les nouvelles opportunités doivent être poursuivies de manière agressive, soulignant le dilemme d'une entreprise par ailleurs performante et bien gérée.