Nedávný prodej akcií Bank of America (BofA) společností Berkshire Hathaway, investičním vehiklem Warrena Buffetta, investory znepokojil. Od poloviny července Berkshire prodala téměř 7 miliard amerických dolarů v akciích BofA a snížila svůj podíl z 13,1 procenta na 11,1 procenta. Tyto prodeje vedly k poklesu ceny akcií BofA o 13 procent, které jsou v současné době kótovány přibližně na 38,50 amerických dolarů.

Přesto by investoři měli zachovat klid. Kurz Bank of America zaznamenal mezi říjnem 2023 a červencem letošního roku nárůst o 70 procent, což mohlo vést k očekávaným vybíráním zisků. Berkshire zůstává největším jednotlivým akcionářem BofA a drží také značné podíly v dalších finančních institucích, včetně 21 procent v American Express a 2,9 procent v Citigroup.

Vyhlídka na pokles úrokových sazeb by mohla také hrát roli, ale tento vývoj není nutně negativní. Zatímco rostoucí úrokové sazby bankám přinesly vyšší úrokové výnosy, také se zvýšily náklady na získávání vkladů. Klesající úrokové sazby by tedy mohly snížit tlak na náklady na refinancování a tím mít pozitivní účinek.

Další potenciální výhodou pro BofA jsou její enormní zásoby dluhopisů. Banka vlastní portfolio dluhových nástrojů v hodnotě 882 miliard amerických dolarů, které bylo koncem června oceněno s nerealizovanými ztrátami přibližně 114 miliard amerických dolarů. Tyto ztráty jsou však čistě účetní, pokud jsou dluhopisy drženy až do splatnosti a nemusí být prodávány. Pokud by skutečně došlo k poklesu úrokové sazby, mohly by se tyto ztráty výrazně snížit.

Kromě toho přibývají každý kvartál asi 10 miliard USD splatností z portfolia dluhopisů BofA, které mohou být reinvestovány za vyšší úroky. Banka očekává, že tyto reinvestované prostředky zvýší čistý úrokový výnos ve čtvrtém čtvrtletí o přibližně 300 milionů USD.

Ungeachtet der Entscheidungen von Berkshire dürfte die Bank of America in den kommenden Quartalen von diesen Faktoren profitieren und Stabilität in ihre Aktienentwicklung bringen.