Rekordne naložbe v indijske državne obveznice kljub regulativnim oviram

Najnovejši razvoj dogodkov pri indijskih državnih obveznicah kaže, da tuje vlagatelje ne zanimajo regulatorne omejitve Reserve Bank of India (RBI). Po podatkih Clearing Corp. of India so obveznice, ki lahko pridejo v indeks, v zadnjem tednu dosegle najvišje tuje prilive doslej. Offshore vlagatelji so v tednu do 2. avgusta kupili 90,9 milijarde rupij (približno 1,1 milijarde ameriških dolarjev) tako imenovanih obveznic Fully Accessible Route (FAR). To predstavlja znatno povečanje v primerjavi s 27,6 milijarde rupij iz prejšnjega tedna. Ta priliv se je zgodil kljub presenetljivi napovedi RBI o omejitvi dostopa do novih indijskih državnih obveznic z ročnostjo 14 in 30 let. Indijske oblasti vse bolj skrbi milijarde špekulativnih prilivov, povezanih z vključitvijo njihovih dolžniških vrednostnih papirjev v pomemben globalni indeks. Strategi pri Morgan Stanley, Nimish Prabhune in Min Dai, so v zapisu navedli, da prilivi ostajajo nespremenjeni, saj tuji portfeljski vlagatelji dajejo prednost pet- do desetletnim obveznicam in prodajo obveznic z daljšo ročnostjo kot izziv. Povprečni naložbeni horizont tujih vlagateljev znaša približno 5,5 let. Dodatni zagon prilivom je dala tudi povečana teža Indije v indeksu Emerging Market JPMorgan Chase & Co., ki se je junija povečala z 1 % na 2 %. Sčasoma bo Indija dosegla težo 10 % v tem indeksu, pri čemer se pričakuje mesečna rast za 1 %. Tuje lastništvo FAR obveznic se je povečalo za 18 baznih točk in zdaj predstavlja 5,1 % vseh izdanih obveznic. "Indija se zdi dobro pozicionirana, saj bi povečana pričakovanja o znižanju obrestnih mer ameriške centralne banke (Federal Reserve) naslednji mesec lahko privedla do povečanja tujih prilivov v FAR obveznice," so še navedli strategi.