ITV: Visoke dividende kljub grozečim izzivom

Delničarji podjetja ITV se lahko 26. novembra veselijo izplačila dividend v višini 0,017 funta na delnico. Donos na dividende tako dosega impresivnih 6,3 odstotka trenutne cene delnic, kar je nad povprečjem panoge. Vendar, ali je ta raven dolgoročno vzdržna? Čeprav je ITV doslej lahko pokrival dividende iz ustvarjenih sredstev, se razdeli velik del prostega denarnega toka. To bi lahko nakazovalo, da ima podjetje malo manevrskega prostora glede naložb in rasti. Napovedan upad dobička na delnico za 21,5 odstotka v prihodnjem letu pušča dodatna vprašanja odprta. Pri nadaljevanju dosedanjih trendov dividend strokovnjaki pričakujejo stopnjo izplačil v višini 56 odstotkov, kar se na podlagi pričakovanih dobičkov šteje za izvedljivo. Vendar pa je zgodovina dividend podjetja zaznamovana z zmanjšanji: s 0,075 funta leta 2014 na najnovejše letno skupno plačilo v višini 0,05 funta, kar predstavlja upad za približno 4 odstotke letno. Nespremenjen dobiček na delnico v zadnjih petih letih in visoka stopnja izplačil bi lahko omejila prihodnja povišanja dividend. Kljub privlačnim dividendnim izplačilom ostaja trajnost vprašljiva, saj ITV v primerjavi z drugimi delnicami z visokimi donosi ne sodi v vrhunski razred. Za vlagatelje je ključno, da pogledajo preko dividendne politike in upoštevajo dodatna merila vrednotenja. ITV ima tri opozorilne znake, od katerih je eden še posebej pomemben.