Investície alebo úspory? - Výzvy britskej finančnej politiky

Nedávna analýza Medzinárodného menového fondu (MMF) naznačuje Rachel Reevesovej, aby znížila výdavky britskej vlády, ak chce efektívne znížiť štátny dlh. Spoliehanie sa výlučne na zvyšovanie daní je MMF považované za "nežiadúce". Prvé globálne prognózy naznačujú, že svetový dlh tento rok po prvýkrát presiahne 100 biliónov dolárov, pričom pozornosť je zameraná na krajiny ako Spojené kráľovstvo, USA, Francúzsko a Taliansko. Tieto krajiny riskujú, že do konca desaťročia sa zadlžia ešte viac. V Spojenom kráľovstve už štátny dlh zodpovedá 100 % HDP. Kancelárka sa zaviazala znížiť zadlženie do konca parlamentného obdobia a samouložila si pravidlo, že si bude požičiavať iba na účely investícií a celkový dlh zníži do piatich rokov. Očakáva sa, že uvoľní svoje pravidlo o dlhu, aby vytvorila väčší priestor pre výdavky na infraštruktúru. Napriek uisteniu, že sa neusiluje o návrat k politike úsporných opatrení, by mala byť verejná finančná situácia stabilizovaná predovšetkým prostredníctvom zvyšovania daní. MMF však odporúča vyváženú stratégiu zvyšovania daní a znižovania výdavkov. Súčasné zvyšovanie daní pri zároveň rastúcom vládnom výdavkovaní a znížených investíciách sa považuje za kontraproduktívne. V Spojenom kráľovstve a USA je podľa MMF priestor na zvýšenie príjmov, ale udržateľná stabilizácia dlhu vyžaduje opatrenia na strane príjmov aj výdavkov. Krajiny s vysokými úrovňami dlhu by pri expanzívnej fiškálnej politike mohli čeliť sťaženým podmienkam na trhu s dlhopismi, čo by mohlo zvýšiť úrokové sadzby. Hlavný ekonóm Citigroup v Spojenom kráľovstve, Benjamin Nabarro, už varoval pred potenciálnymi problémami na dôchodkovom trhu, ak sa zadlženie ešte zvýši. MMF zdôrazňuje naliehavosť aktívneho riešenia rastúceho dlhu, najmä v popredných ekonomikách ako Spojené kráľovstvo a USA, aby sa dlhodobo predišlo drahým a riskantným úpravám. Pred prvým rozpočtom Reevesovej, naplánovaným na 30. októbra, sa objavili správy, že plánuje zvyšovanie daní a znižovanie výdavkov v hodnote až 40 miliárd libier. Institute for Fiscal Studies už poukázal na potrebu zvýšení v tomto rozsahu, aby sa Spojené kráľovstvo ochránilo pred návratom k úsporným opatreniam.