ECB pred znížením úrokových sadzieb v októbri – Napätie na trhoch stúpa

Európska centrálna banka (ECB) je očividne blízko k tomu, aby opäť znížila úrokové sadzby – možnosť, ktorá sa ešte pred niekoľkými týždňami takmer nebrala do úvahy. Najnovšie údaje naznačujú oslabenie hospodárskej činnosti v eurozóne, čo podporuje nádeje na rýchlejšie znižovanie úrokových sadzieb. Ešte pred mesiacom sa zníženie považovalo za nepravdepodobné, teraz obchodníci očakávajú 90% pravdepodobnosť poklesu o 25 bázických bodov. V septembri sa prekvapivo znížila obchodná aktivita v eurozóne, čo výrazne zvýšilo očakávania na úkon voči úrokovým sadzbám v októbri. To viedlo k obavám, že by ECB mohla vo svojej na údajoch založenej stratégii prijať nesprávne rozhodnutia. Šéfka ECB Christine Lagarde naznačila, že pokles inflácie by mohol odrážať rozhodnutie banky. Kým obchodníci očakávajú ďalšie kroky voči znižovaniu úrokových sadzieb, rozhodovatelia ECB ešte váhajú. Guvernér fínskej centrálnej banky Olli Rehn vyhlásil, že tempo a rozsah ďalších znížení by sa rozhodovali z každej schôdze na ďalšiu. Ekonomista AXA Gilles Moec očakáva, že decembrové stretnutie by mohlo predstavovať zlomový bod. Inflácia, ktorá bola kedysi hlavným problémom, klesla pod cieľ 2%, čo vyvoláva medzi obchodníkmi optimizmus, že rast cien zostane pod kontrolou. Napriek tomu nie sú všetky riziká zažehnané: sektor služieb si udržuje infláciu na úrovni 4%, a aktuálny pokles je výrazne dôsledkom klesajúcich cien energií. Riziká stagnácie sa stále viac dostávajú do centra pozornosti, aj keď ECB oficiálne sleduje len inflačný cieľ. Predpovedá sa hospodárske oživenie, avšak niektorí odborníci tieto odhady vnímajú ako príliš optimistické. AXA varuje, že ak by nedošlo k oživeniu, inflácia by mohla zostať pod cieľom. Geopolitické riziká, najmä rastúce ceny ropy v súvislosti s konfliktom medzi Izraelom a Hizballáhom, pôsobia ako ďalšie prekážky rastu. BNP Paribas zdôrazňuje, že nízka inflácia dáva ECB určitú voľnosť tolerovať krátkodobé, energiou poháňané zvýšenie cien. Avšak, možné obchodné prekážky po amerických voľbách môžu priniesť nové výzvy.