Обещания лейбористской партии о программе «национального обновления» после их победы на выборах в пятницу вызвали среди руководителей Сити Лондона надежды на более длительный период политической стабильности.
Некоторые руководители компаний требуют «решительных» мер по укреплению британских рынков капитала, однако на первом месте стоит желание период предсказуемости после лет потрясений от Брекзита, пандемии, катастрофического «мини»-бюджета Лиз Трасс в 2022 году и частых изменений в политическом руководстве.
«Мы надеемся, что это правительство откроет новую эру политической уверенности, стабильности и предсказуемости — то, что Соединенному Королевству срочно необходимо для привлечения инвестиций, стимулирования роста и укрепления своей международной конкурентоспособности», — сказал Майлз Селик, генеральный директор лоббистской группы по финансовым услугам TheCityUK.
Брюс Карнеги-Браун, председатель страхового рынка Lloyd’s of London, повторил призыв к новому правительству «принести этап большей стабильности и провести необходимые реформы для повышения конкурентоспособности экономики».
В последние годы лейбористы наладили прочные связи с Сити, и компании заявили, что хотят продолжения этого сотрудничества, пока партия рассматривает изменения в регулировании.
„У правительства есть четкий мандат на руководство, что хорошо для стабильности и реализации мер“, — сказал Марко Амитрано, старший партнер PwC UK. Однако он добавил, что правительство должно вести «здоровый диалог» с бизнесом, поскольку «значительные меры без должной осторожности могут иметь нежелательные последствия».
Генеральный директор NatWest Пол Туэйт и глава Lloyds Banking Group Чарли Нанн приветствовали стремление Лейбористской партии приоритетизировать экономический рост.
Финансовый сектор имеет длинный список пожеланий для нового правительства и сформулировал некоторые из своих требований так, чтобы они соответствовали цели Лейбористской партии по улучшению экономических перспектив Великобритании.
Here's the heading translated to Russian:
"Сфера, за которой внимательно следят в Сити, – это подход Лейбористской партии к регулированию. Финансовая отрасль нашла поддержку у консервативного правительства Риши Сунака после того, как выразила недовольство душным регулирующим окружением, которое слишком ориентировано на устранение рисков.
Компании хотят знать, «какие меры предпринимаются в отношении другого подхода к балансировке рисков», сказал Целик.
Фрустрации руководителей по поводу регулирования достигли кульминации в последние месяцы, когда отрасль столкнулась с Управлением финансового надзора по поводу его планов чаще называть и пристыжать компании, даже если их вина ещё не была доказана.
Экс-министр финансов Джереми Хант покинул свой пост, не успев завершить пересмотр предписаний для рынков капитала Великобритании, включая так называемые Эдинбургские и Мансион-Хаус реформы.
Программа реорганизации рынков капитала включала изменения в правила листинга на бирже и другие меры, чтобы обратить вспять отток компаний и капитала с публичных рынков Великобритании.
Управляющие активами и инвестиционные компании призвали лейбористов сосредоточиться на том, чтобы сделать отечественные акции «привлекательными», чтобы бороться с низким интересом инвесторов к британскому фондовому рынку.
«Нам нужно правительство, которое будет смелым и изобретательным, чтобы решить проблему рынка капитала в Соединенном Королевстве», — сказал Мэтью Бисли, генеральный директор Jupiter Fund Management.
Требования стимулировать пенсионные фонды инвестировать в британские компании будут продолжаться, наряду с желанием руководителей отменить или снизить гербовый сбор в размере 0,5% на торговлю акциями британских компаний, который приносит британскому казначейству около 3,8 миллиарда фунтов в год.
Майкл Саммерсгилл, генеральный директор инвестиционной платформы AJ Bell, заявил, что система означает: «Мы не даем себе наилучший шанс, мы взимаем плату за наши собственные акции».
ЦС Венката́кришнан, генеральный директор Barclays, сказал: «Вдохновение культуры осознанного применения рисков в сфере акций имеет решающее значение для роста следующего поколения технологических компаний в Соединённом Королевстве и возрождения наших публичных рынков».
Питер Хоррелл, председатель Fidelity International в Великобритании, заявил, что пенсионный и сберегательный рынок являются областями, которые «сошли с пути» в сторону избегания рисков. «С индивидуальной точки зрения, акцент на безопасности создаёт гораздо большие риски», сказал он. «Индивидуумы недостаточно инвестируют в пенсии, инвестиции – такие как акции – и не получают выгоды от долгосрочных возможностей роста относительно рисков.»
Лейбористы пообещали создать бюро для регулирования инноваций, чтобы «улучшить подотчетность и способствовать инновациям в регулировании».
Но они не объяснили, как это будет работать на практике – еще одна область, включая более широкую промышленную политику партии, в которой Лейбористы изложили свои амбиции, без объяснения того, как их можно достичь.
„Мы видели этот проспект“, – сказал Челик. „Как теперь справится управленческая команда?“
Пол Геддес, генеральный директор Evelyn Partners, добавил, что привлекательность Лондона не только повысит внутренний интерес, но и побудит иностранных инвесторов увеличить потоки капитала на британские биржи.
Многие в отрасли также хотят, чтобы Лейбористская партия способствовала укреплению связей с ЕС, но осторожны в своих требованиях, учитывая политическую чувствительность.
«Банки хотят видеть восстановление отношений с Европой, чтобы улучшился взаимный доступ к рынкам и мы могли работать трансгранично без неэффективного дублирования затрат», — сказал менеджер международного банка, базирующийся в Лондоне.
Триллионы фунтов, управляемые британскими пенсионными и страховыми отраслями, станут решающей частью любой модернизации рынков капитала и усилий Лейбористской партии по увеличению частных инвестиций в британскую инфраструктуру.
Партия пообещала в своем манифесте пересмотреть британскую пенсионную систему, и некоторые лидеры ожидают, что она будет смелее, чем консерваторы, когда дело дойдет до стимулирования инвестиций в британские активы.
Хендрик ду Тойт, генеральный директор управляющей компании Ninety One, заявил, что британский фондовый рынок был «разрушен», потому что ориентированные на результаты пенсионные фонды избегали его в течение последних двух десятилетий в рамках снижения рисков.
Ориентированные на результат фонды будут вынуждены ограничить риски для пенсионеров из-за соблюдения предельных затрат, добавил он. Для решения этих проблем, по его словам, необходимо пересмотреть регулирование и «способствовать развитию индустрии управления активами».
Некоторые в отрасли утверждают, что необходимо упростить инвестирование пенсионных фондов в неликвидные активы, такие как инфраструктурные проекты, что может принести пользу не только экономике, но и доходам пенсионеров.
Отрасль настаивает на том, что готова больше инвестировать, чтобы помочь Великобритании достичь своей цели по углеродной нейтральности, но не хватает проектов, готовых к инвестициям. Лейбористы пытаются решить проблему, пересматривая правила планирования и создавая национальный фонд активов для «мобилизации» частного капитала в проекты по декарбонизации.
Энди Бриггс, генеральный директор группы пенсий FTSE 100 Phoenix, заявил, что «необходимо обеспечить британским пенсионным накопителям лучший доступ к более широкому спектру инвестиционных возможностей».
Он также призвал повысить взносы в рамках британской системы автоматического зачисления из-за недофинансирования многих пенсионных фондов. Каждое повышение было бы политически чувствительным, так как оно влияет на чистый доход работников, но Бриггс сказал: «Бездействие несет риск, что люди будут пребывать в ложной уверенности, что накопления на законодательно установленном минимуме будут достаточны».
Реформы правил Solvency-II для инвестиций страховщиков в основном завершены, но руководители продолжают настаивать на большей гибкости для инвестирования в долгосрочные активы Великобритании, такие как инфраструктура. Они потребовали дополнительных средств для органов планирования, чтобы ускорить их решения, а также обязательных целей для стратегических инфраструктурных проектов.
Страховщики также потребовали улучшенной конкурентоспособности, например, путем возобновления консервативных планов по внедрению нового регуляторного режима для содействия «захватывающим» страховым компаниям, используемым крупными предприятиями для собственных рисков.
Sachversicherer haben unterdessen vor Labours angekündigtem Vorgehen gegen Kfz-Versicherungspreise gewarnt und darauf bestanden, dass der Markt hoch wettbewerbsfähig ist.
Представители имущественного страхования между тем предостерегли от планируемых действий Лейбористской партии против цен на автострахование, настаивая на том, что рынок является высококонкурентным.
Лейбористы пообещали опубликовать «дорожную карту» по корпоративному налогообложению, что приветствуется такими корпоративными группами, как TheCityUK и CBI, так как это обеспечит компаниям определенность.
Однако существуют опасения по поводу планируемых мер против налоговой «лазейки», которую используют руководители частных инвестиционных компаний для уплаты более низкой ставки налога на прибыль, полученную от успешных сделок. Лейбористская партия планирует обсудить эту политику, но пообещала получить 565 миллионов фунтов стерлингов в год за счет закрытия «лазейки», при которой «принятая прибыль» в настоящее время облагается налогом как прирост капитала, а не как доход.
„Mit einem fast sicheren Angriff auf die Art und Weise, wie viele in der Private-Equity-Branche entlohnt werden, ... könnte dies nur der Anfang sein“, sagte Kevin Cummings, Partner und Steueranwalt bei McDermott Will & Emery, und verwies auf weitere Regeländerungen und mögliche Steuererhöhungen, die einige wohlhabende Kunden betreffen würden.“
Translated heading:
«С почти наверняка ожидаемым нападением на способ, которым многие в индустрии частного капитала получают вознаграждение, ... это может быть только началом», — сказал Кевин Каммингс, партнер и налоговый юрист в McDermott Will & Emery, ссылаясь на дальнейшие изменения в правилах и возможное повышение налогов, которые могут затронуть некоторых состоятельных клиентов.
Лейбористская партия пообещала ужесточить правила для «нон-домов», проживающих в Соединённом Королевстве, и не исключила повышения ставки налога на прирост капитала, что увеличивает вероятность того, что состоятельные люди попытаются продать активы или покинуть страну.
