IBEX 35 в двух словах
Индекс Iberian Index 35 (IBEX) был учреждён 14 января 1992 года Мадридской биржей. База индекса ретроспективно рассчитана на 31 декабря 1989 года. Для этого дня был установлен начальный уровень 3000 пунктов. Индекс управляется и рассчитывается компанией Sociedad de Bolsas, дочерней компанией "Bolsas y Mercados Españoles".
Эта компания управляет крупнейшей испанской фондовой биржей в Мадриде. В отличие от DAX, IBEX 35 является ценовым индексом. Это означает, что, например, выплаты дивидендов компаниями в IBEX не влияют на стоимость индекса.
Взвешивание IBEX 35
Компании в индексе различаются по размеру и, следовательно, имеют различное значение для испанской экономики. По этой причине компании взвешиваются в зависимости от их рыночной капитализации. Это означает, что крупные компании оказывают большее влияние на индекс, чем более мелкие. Эта система применяется ко всем современным индексам.
Сектора финансов и коммунальных услуг доминируют в IBEX 35. Кроме того, сектора телекоммуникаций и потребительских товаров (циклическое потребление) также имеют высокий вес.
Крупнейшей компанией в индексе является Iberdrola SA. Этот поставщик энергии имеет рыночную капитализацию 66 млрд долларов в январе 2022 года. На другом конце списка находится фармацевтическая компания Pharma Mar SA, которая на фондовом рынке стоит чуть более одного миллиарда.
Разница между крупнейшими и наименьшими компаниями в индексе исключительно велика. Например, топ-5 компаний отвечают за более чем 50% движения индекса.
Самые известные компании из IBEX 35
Большинство компаний из IBEX 35 неизвестны немецким инвесторам, однако есть некоторые компании, о которых слышал почти каждый. Например, банки Santander и BBVA известны глобально. Santander стал крупнейшим банком в Испании после серии слияний и поглощений.
Совет по финансовой стабильности также классифицировал их как "системно значимые финансовые учреждения". BBVA является вторым крупнейшим банком в Испании. Это финансовое учреждение имеет много клиентов и высокую узнаваемость, особенно в Латинской Америке.
Текстильная компания Inditex владеет многими известными брендами моды. К ним относятся Zara, Pull & Bear, Massimo Dutti и Bershka. Телекоммуникационная компания Telefónica работает в Европе и Латинской Америке и является одним из лидеров рынка в этих регионах. Telefónica владеет брендами, такими как O2, Movistar и Vivo.
Лучшие и худшие дни IBEX 35
Как и любой индекс, IBEX 35 также испытал взлёты и падения. Этапы в 5000 и 10000 пунктов были достигнуты 26 декабря 1996 года и 24 марта 1998 года соответственно. Исторический максимум около 16000 пунктов был достигнут 8 ноября 2007 года. Это было незадолго до глобального финансового кризиса, который привел к падению индекса ниже отметки 10000 пунктов.
Кризис евро с 2010 года привел к дальнейшему падению цен на акции. С этого значительного снижения IBEX движется в боковом диапазоне между 7000 и 12000 пунктов. В январе 2022 года индекс находится на уровне 8800 пунктов. Это почти на 50% ниже исторического максимума до финансового кризиса. Причина этого — высокий уровень задолженности Испании и вытекающее из этого слабое экономическое развитие.
Эффективность в сравнении с другими индексами
Описанное выше развитие само по себе не предоставляет много значимой информации. Для лучшей интерпретации данных IBEX необходимо сравнить с другими индексами. До глобального финансового кризиса 2007/08 года испанский индекс следовал траектории, аналогичной немецкому DAX и американскому S&P500. Однако испанский индекс демонстрировал большую волатильность.
После финансового кризиса в Америке и в большей части мира начался сильный экономический рост. Это было причиной постоянно растущих цен на акции на фондовом рынке. Например, до большого краха в 2007 году S&P500 имел стоимость примерно 1500 пунктов. Благодаря сильному восстановлению впоследствии индекс сейчас находится на уровне 4700 пунктов.
Такого роста не наблюдалось в Испании. За последние пять лет IBEX имел общий доход -7%. Глобальный MSCI World достиг более 80% прибыли за тот же период.
Что важно для розничных инвесторов?
В Испании есть много интересных компаний. Инвестиция в них исторически дала очень хорошие доходы и, вероятно, будет продолжать это в будущем.
Инвестиция с помощью ETF во весь индекс должна быть очень тщательно рассмотрена. Исторический доход очень плохой, и нет признаков улучшения в краткосрочной и среднесрочной перспективе. С помощью глобального MSCI World или европейского Eurostoxx 50 можно достичь значительно более высокой прибыли с более низким риском.
