Причины недооцененности акций
На фондовом рынке цены формируются на основе предложения и спроса. Падение курсов, отсутствие потенциальных покупателей. Может быть несколько причин, по которым акции торгуются на рынке ниже их истинной стоимости.
Каждая компания хочет предотвратить негативные новости, однако это не всегда возможно. Если, например, компании не удается достичь ожидаемых прибылей или они сталкиваются с угрозой исков, это часто приводит к снижению спроса. Часто неопытные акционеры в таких ситуациях продают свои акции этих компаний, что снижает их цену. Несмотря на то что плохие новости могут представлять риск для компании, многие инвесторы переоценивают этот риск, что приводит к недооценке акций.
Это поспешное действие часто происходит от так называемого стадного инстинкта. Инвесторы начинают продавать свои акции, когда другие делают то же самое, это типичное поведение человека-инвестора. Частой причиной такого иррационального поведения являются онлайн-форумы, где участники советуют продавать или покупать. В начале 2021 года произошел такой искусственный подъем, потому что пользователи Reddit призвали к покупке акций GameStop, которые затем были сильно переоценены.
Найдите компании в нише. В мире биржи часто говорят только о крупных игроках, таких как Apple, Tesla и Amazon. Поэтому меньшие нишевые компании или компании с не такими революционными бизнес-моделями незначительны для многих инвесторов, несмотря на их большой потенциал. Меньший интерес, следовательно, означает и меньше покупок. Недооцененные акции, которые можно купить дешево из-за недостатка интереса, представляют огромный шанс для инвесторов приобрести солидные акции по низкой цене, прежде чем их потенциал будет признан большинством.
Так вы можете найти недооцененные акции
Чтобы найти недооцененные акции, вам следует разобраться в финансовых рынках. Важно оставаться в курсе текущих событий, чтобы иметь возможность действовать рационально. Обратите внимание, например, на негативные новости о компании, поскольку это может временно снизить цену акций.
Кризисы или фазы коррекции также могут снижать цены акций, несмотря на то что бизнес-модель компании не меняется. Весной 2020 года, в начале пандемии короны, цены на акции обрушились и многие недооцененные акции можно было купить по бросовым ценам.
Циклические влияния должны быть знакомы инвесторам, которые ищут недооцененные акции. Некоторые компании сильно реагируют на экономические колебания и таким образом зависят от народного хозяйства. Типичные циклические компании можно найти в секторе потребительских товаров и технологий.
В конечном итоге, инвесторы всегда должны получать обзор компании, чтобы смочь принимать обоснованные решения об акциях. Поэтому сравнивайте недооцененные акции с их конкурентами и наблюдайте, что делают инсайдеры (ссылка на страницу инсайдеров) в этой компании. Если компания или её руководители покупают свои собственные акции, это может быть признаком того, что акции недооценены и имеют большой потенциал для прибыли.
Финансовые показатели, которые вы должны знать
Существует два показателя, которые каждый инвестор, желающий найти недооцененные акции, должен знать: отношение цена / прибыль (P / E Ratio) или коэффициент цена / прибыль (P/E) и отношение цена / книжное значение (P / B Ratio) или коэффициент цена / балансовая стоимость (KBV).
Коэффициент цена/прибыль (КЦ/П) рассчитывается путем сравнения стоимости акций с прибылью. Если стоимость акций значительно ниже прибыли компании, то акция недооценена. Таким образом, низкий КЦ/П указывает, что акция является выгодной. Однако высокий КЦ/П не обязательно означает, что акция завышена по стоимости. Важно сравнивать КЦ/П компании со средним значением по отрасли, чтобы определить, превосходит ли она показатели конкурентов. Кроме того, КЦ/П не должен использоваться как единственный индикатор, так как он не может предсказать будущее.
Коэффициент цены к прибыли
=
текущая акционерная цена
Прибыль на акцию
При анализе Коэффициента бухгалтерской ликвидности инвесторы, ищущие недооцененные акции, смотрят на имущество, указанное в балансовом отчете. Затем сумма собственного капитала делится на количество акций в обращении. Текущая цена акции затем сравнивается с этим бухгалтерским стоимостью акций. Акции рассматриваются как недооцененные, если их рыночная стоимость не соответствует их бухгалтерской стоимости. Если Коэффициент бухгалтерской ликвидности ниже 1, акция считается дешевой. Однако здесь важно не пользоваться Коэффициентом бухгалтерской ликвидности как единственным показателем для оценки недооцененности акции.
КБВ
=
текущая цена акций
Бухгалтерская стоимость акции
После того как инвесторы отбирают акции, недооцененные по P/E и P/B, должны быть привлечены дополнительные финансовые показатели. Отношение цены и прироста прибыли (PEG Ratio), рентабельность собственного капитала или Return on Equity (ROE), уровень задолженности (Debt Ratio) и ликвидность 3-го уровня (Current Ratio) являются дополнительными важными индикаторами.
Расчеты:
Коэффициент PEG
=
КГП
ожидаемый рост прибыли
Рентабельность собственного капитала
=
Прибыль
Собственный капитал x 100
Степень задолженности
=
Обязательства
Собственный капитал
Ликвидность 3-го уровня
=
Активы
краткосрочные обязательства
Инвестирование в стоимость, как Уоррен Баффет
Value Investing - это инвестиционная стратегия, которая ищет на рынке недооцененные акции или ценные бумаги с целью их покупки или инвестирования. Поскольку активы можно приобрести по выгодной цене, инвесторы рассчитывают на большой потенциал прибыли. Кроме того, при инвестировании в ценности инвесторы избегают покупки акций, которые могут считаться переоцененными на рынке.
Уоррен Баффет, вероятно, самый известный инвестор в стоимость. Генеральный директор Berkshire Hathaway сформировал свое состояние более 80 миллиардов долларов США в основном благодаря стратегии вейлью-инвестирования. Баффет покупает недооцененные акции компаний как можно ниже их Fair Value, чтобы затем принимать участие в будущем развитии.
Основой Value Investing является фундаментальный анализ, который опирается на финансовые показатели. Однако такие факторы, как качество управления, возможное конкурентное преимущество и прочность бизнес-модели, также играют важную роль.
Не попадай в ловушку стоимости
Важно не попасть в так называемую ловушку стоимости при анализе недооцененных акций. Ловушка стоимости кажется недооцененной, но на самом деле это не так. В случае с ловушкой стоимости, курс акций обычно продолжает снижаться и в худшем случае может привести к банкротству. Существуют некоторые индикаторы, которые могут помочь отличить недооцененную акцию от ловушки стоимости.
Обратите внимание на следующие факторы:
- 1. Стабильное развитие прибыли за последние годы
- 2. Нет известных скандалов
- 3. Позитивные перспективы на будущее
- 4. Высокий кредитный рейтинг от Moody’s и S&P Global Ratings
- 5. Возможные конкурентные преимущества или уникальные особенности
- 6. Низкий PEG Ratio