Acțiunile GameStop au cunoscut în ultimele săptămâni o creștere remarcabilă, care ar putea lăsa impresia că lanțul de retail din SUA este pe calea redresării. Însă, o privire mai atentă asupra cifrelor fundamentale ale companiei conturează o imagine mai puțin optimistă.

La mijlocul lunii mai, influențatorul financiar Keith Gill, cunoscut mai bine sub numele de "Roaring Kitty," a revenit pe canalele sale de social media după trei ani. Revenirea sa, care a alimentat considerabil raliul de acțiuni meme din 2021, a provocat din nou o creștere puternică a acțiunilor GameStop. În decurs de o lună, acțiunile retailerului au crescut cu peste 40 la sută.

Duminică, Gill a publicat pe Reddit o captură de ecran care arată investițiile sale actuale în GameStop: deține cinci milioane de acțiuni în valoare de 115,7 milioane de dolari SUA, precum și 120.000 de opțiuni call în valoare de 65,7 milioane de dolari SUA. Acest lucru sugerează că Gill vede în continuare potențial în acțiunile GameStop.

În ciuda entuziasmului reînnoit, perspectivele fundamentale pentru GameStop sunt departe de a fi promițătoare. Veniturile companiei sunt în scădere de ani de zile. În 2023, veniturile s-au ridicat la 5,273 miliarde de dolari, o scădere semnificativă față de cele peste zece miliarde de dolari de acum un deceniu. Pentru anul fiscal în curs, analiștii se așteaptă la o scădere suplimentară, până la 4,7 miliarde de dolari.

Avertismentul privind câștigurile pentru primul trimestru al anului 2024 subliniază această prognoză sumbră. Veniturile nete vor fi cuprinse între 872 și 892 milioane de dolari, mult sub valoarea de 1,237 miliarde de dolari din anul precedent și sub așteptările analiștilor de 1,045 miliarde de dolari.

GameStop nu se confruntă doar cu scăderi ale veniturilor, ci și cu costuri ridicate.

În exercițiul financiar 2023, GameStop a înregistrat un profit net de doar 6,7 milioane de dolari americani, în ciuda unor venituri de peste cinci miliarde de dolari americani. Datoriile companiei se ridică la 600 de milioane de dolari americani.

Pentru a stabiliza situația financiară, GameStop a realizat recent o majorare de capital, emitând 45 de milioane de noi acțiuni și atrăgând aproximativ 933,4 milioane de dolari americani. Compania intenționează să folosească aceste fonduri pentru scopuri generale ale companiei, precum și pentru eventuale achiziții și investiții.

Evaluarea actuală a acțiunilor GameStop pare supraevaluată din punct de vedere fundamental. Prețul acțiunii a fost recent de 26,50 USD, ceea ce corespunde unei capitalizări de piață de 8,57 miliarde USD – de multe ori mai mult decât profitul net de 6,7 milioane USD în anul 2023.

Cu toate acestea, istoria mitingului meme din 2021 arată că acțiunile pot înregistra câștiguri puternice chiar și în cazul unor fundamente slabe, dacă un număr suficient de mare de investitori devin activi pe platforme precum Reddit. Rămâne totuși incert dacă GameStop va atinge vreodată din nou valoarea sa record din 2021, când compania valora temporar 210 miliarde de dolari americani.

În timp ce acțiunile GameStop beneficiază pe termen scurt de revenirea lui „Roaring Kitty”, perspectivele pe termen lung rămân neclare din cauza rezultatelor financiare slabe ale companiei și a provocărilor din sectorul retail. Investitorii ar trebui să fie conștienți de faptul că entuziasmul actual nu poate rezolva problemele fundamentale ale companiei.