Strategia Levermann
Analiza acțiunilor Levermann: Susan Levermann a fost una dintre cele mai de succes manageri de fonduri din Germania (DWS). Acolo a gestionat 1,7 miliarde de euro și a fost premiată mulți ani pentru cel mai bun fond de acțiuni din Germania. În 2011, și-a descris strategia în bestsellerul "Der entspannte Weg zum Reichtum".
Fă cele mai bune investiții ale vieții tale
De la 2 Euro asigurați 
Analiza acțiunilor după Susan Levermann
Cu 13 indicatori către succes. Strategia Levermann se bazează pe 13 indicatori, care sunt evaluați cu +1, 0 sau -1 puncte. Strategia Levermann examinează criterii de la finanțare și opinii ale analiștilor până la ratele de creștere.
Patru în linie. Execuția strategiei Levermann decurge astfel: dacă o acțiune atinge sau depășește 4 puncte, este considerată demnă de cumpărare. Dacă acțiunea scade sub 4 puncte, atunci este vândută. Indicatorii financiari trebuie verificați la fiecare 2 săptămâni, ceea ce face ca strategia Levermann să fie clasificată mai degrabă ca o strategie activă.
10 bis 30 Aktien ist diversifiziert. Susan Levermann se pronunță și pe tema diversificării. Este indicat să deții între 10 și 30 de acțiuni în portofoliu, de preferat din sectoare și industrii diferite.
Cele 13 indicatori Levermann în detaliu
1. Randamentul capitalului propriu
Rentabilitatea unei companii. Randamentul capitalului propriu (Return on Equity) se ocupă cu raportul dintre profit și capitalul propriu. Cu ajutorul randamentului capitalului propriu, investitorii pot verifica rentabilitatea companiei. Aici se poate observa cum a fost remunerat capitalul propriu al unei companii pe parcursul ultimului an.
Când o companie se dezvoltă, trebuie să se cumpere noi terenuri, să se construiască imobile, să se plătească pentru mașini și echipamente și să se angajeze angajați. Pentru finanțarea acestor cheltuieli este necesară o rentabilitate mare a capitalului propriu.
Pentru calcul: Microsoft a avut în 2020 un capital propriu de 118 mld. USD, din care se scade goodwill-ul (- 43 mld. USD) și se obține capitalul propriu tangibil de 75 mld. USD. Acum se împarte profitul net la capitalul propriu tangibil și se obține rentabilitatea capitalului propriu (44 mld. USD / 75 mld. USD = 58,7 %).
Atribuirea punctajului:
| puncte | Randamentul capitalului propriu |
|---|---|
| +1 | > 20 % |
| 0 | 10 % - 20 % |
| -1 | < 10 % |
2. Marja EBIT
Compararea rentabilității fără impozite și finanțări. Cu acest indicator, strategia Levermann corelează rezultatul operațional cu cifra de afaceri, permițând investitorilor să recunoască cât de profitabilă este compania în activitatea sa.
Rezultatul operațional oferă avantajul important că acțiunile pot fi comparate la nivel internațional. În acest caz, taxele și dobânzile din țara respectivă nu sunt luate în considerare. Cu cât marja EBIT este mai mare, cu atât mai bine poate o companie să suporte scăderile de vânzări.
Pentru calcul: Se împarte EBIT-ul la cifra de afaceri și se înmulțește cu 100. La Microsoft în 2020 s-au realizat o cifră de afaceri de 143 mld. USD și un EBIT de 52 mld. USD. (52 mld. USD / 143 mld. USD * 100 = 36,4 %)
Atribuirea punctajului:
| puncte | Marja EBIT |
|---|---|
| +1 | > 12 % |
| 0 | 6 % - 12 % |
| -1 | < 6 % |
3. Cota de capital propriu
Stabilitate financiară. Strategia Levermann evaluează stabilitatea financiară a companiei prin intermediul cotei de capital propriu. Cu cât aceasta este mai mare, cu atât finanțarea companiei este mai solidă. O cotă de capital propriu scăzută semnalează că întreprinderea este finanțată în mare parte prin datorii și, prin urmare, este dependentă de creditorii externi.
Valorile financiare au adesea un raport de capital propriu mult mai scăzut, deoarece prin modelul lor de afaceri, dețin foarte mult capital împrumutat. Companiile ciclice sunt mult mai vulnerabile la un raport scăzut de capital propriu, deoarece în timpul unei crize, se poate ajunge rapid în situația în care nu mai pot plăti dobânzile.
Pentru calcul:
Aici se împarte capitalul propriu la capitalul total și se înmulțește cu 100. Microsoft avea în 2020 un capital propriu de 118 miliarde USD și un capital total de 301 miliarde USD. (118 miliarde USD / 301 miliarde USD * 100 = 39,2 %)
Atribuirea punctajului:
| puncte | Cotația capitalului propriu |
|---|---|
| +1 | > 25 % |
| 0 | 15 % - 25 % |
| -1 | < 15 % |
4. KGV pe 5 ani
Trecut + Prognoză. Cu ajutorul raportului preț/profit, strategia Levermann compară valoarea curentă a unei acțiuni cu profitul pe acțiune. Acest indicator arată după câți ani compania a generat valoarea de piață a acțiunii.
La KGV pe 5 ani se iau în considerare ultimii 3 ani fiscali, anul curent și prognozele pentru anul următor. Totuși, atunci când se analizează KGV, ar trebui întotdeauna să se ia în calcul și ratele de creștere. Un KGV scăzut nu indică imediat o companie de top.
Pentru calcul: Deci luăm la Microsoft 5,76 USD Microsoft ajunge la un preț curent de 308 USD la un raport preț-pe-acțiune pentru 5 ani de 39,4.
Atribuirea punctajului:
| puncte | KGV 5 ani |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 sau < 0 |
5. KGV forward
Utilizați prognozele de profit. Acesta este de asemenea raportul preț-pe-câștig. Se iau în considerare doar estimările pentru anul curent în desfășurare. Prognozele medii pentru EPS sunt în prezent de 9,34 USD. Dacă împărțim prețul acțiunii la această valoare, obținem un KGV anticipat (viitor) de 32,9.
Atribuirea punctelor:
| puncte | KGV înainte |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 sau < 0 |
6. Opinii ale analiștilor
Evaluări ca indicator contrar. Strategia Levermann ia în considerare, pentru acest criteriu, opiniile analiștilor și folosește practic exact opusul opiniei majorității, deoarece aceasta reflectă exact ceea ce piața presupune. De aceea, nu există mișcări mari de curs atunci când așteptările sunt confirmate.
Așteptările sunt împărțite în trei niveluri: Cumpără=1, Păstrează=2, Vinde=3. Se cere valoarea medie. Un punct în plus este acordat dacă majoritatea analiștilor spun Vinde.
Atribuirea punctelor:
| puncte | Valoare medie |
|---|---|
| +1 | >= 2,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | <= 1,5 |
Atribuirea punctelor pentru Small-Caps:
La Small Caps (capitalizare de piață între 300 mil. USD și 2 mld. USD) cu maximum cinci opinii de analiști, ipoteza este considerată credibilă. Astfel, aici nu se presupune contrariul.
| puncte | Valoare medie |
|---|---|
| +1 | <= 1,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | >= 2,5 |
7. Reacție la rezultatele trimestriale
Rezultatele trimestriale ca indicator al pieței generale. Strategia Levermann se uită la acest criteriu la evoluția cursului în raport cu indicele de referință.
Atribuirea punctajului:
| puncte | Raportul de evoluție a cursului |
|---|---|
| +1 | > 1 % |
| 0 | -1 % - 1 % |
| -1 | < -1 % |
8. Revizuirea profitului
Știrile pe termen scurt conduc la schimbări. De multe ori, analiștii își ajustează evaluările de îndată ce apar noutăți sau alte schimbări fundamentale la compania respectivă. Mai exact, strategia Levermann se uită din nou la profitul pe acțiune pentru anul financiar actual și cel viitor.
Dacă opinia s-a schimbat în ultimele 4 săptămâni cu mai mult de 5 %, se acordă un punct în plus sau un punct de penalizare.
Atribuirea punctajului:
| puncte | Revizuirea profitului |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
9. Cotație astăzi vs. Cotație acum 6 luni
Evoluția cursului. Acest criteriu în strategia Levermann se poate verifica relativ ușor. Se analizează modificarea prețului din ultimele 6 luni.
Atribuirea punctelor:
| puncte | Evoluția cursului (6 luni) |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
10. Cursul de astăzi vs Cursul de acum 1 an
Performanța anuală. La strategia Levermann, cursul actual este comparat cu cursul de acum un an.
Atribuirea punctajului:
| puncte | Performanța anuală |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
11. Cursul de astăzi vs Cursul de acum 1 an
Inversare a tendinței în evoluția cursului. Indicele 11 se poate calcula din punctele a două criterii anterioare. Se analizează dacă în ultimele 6 luni a avut loc o inversare a tendinței în evoluția prețului acțiunilor. Pentru aceasta, se examinează criteriul 9 și 10.
Atribuirea punctelor:
| puncte | Criteriile 9 și 10 |
|---|---|
| +1 | 9 = 1 Punct, 10 = 0 oder -1 Punct |
| 0 | niciunul nu se aplică |
| -1 | 9 = -1 Punct, 10 = 0 oder 1 Punct |
12. Cursul de astăzi vs. cursul de acum 1 an
Subrandament ca indicator. Strategia Levermann calculează cum s-a dezvoltat acțiunea în ultimele 3 luni în raport cu indicele de referință. Totuși, acest criteriu este aplicat doar pentru companiile Large Cap (de la 10 mld. USD până la 200 mld. USD).
Atribuirea punctelor:
| puncte | Performanța pe lună |
|---|---|
| +1 | < Indice de referință |
| 0 | niciunul nu se aplică |
| -1 | > Indice de referință |
13. Creșterea profitului
Creșterea nu trebuie să lipsească. Ritmurile de creștere sunt foarte decisive atunci când se evaluează o companie, deoarece profiturile viitoare generează mai mult flux de numerar. Prin urmare, în cadrul strategiei Levermann, se analizează EPS-ul prognozat pentru următorul an fiscal (N) și se compară acesta cu EPS-ul prognozat pentru anul fiscal curent (A).
Atribuirea punctelor:
| puncte | EPS N - EPS A |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | niciunul nu se aplică |
| -1 | > -5 % |
Verwandte Investment-Strategien erfolgreicher Investoren
Analiza noastră a acțiunilor pentru acțiunea AAQS include indicatori financiari importanți precum cifra de afaceri, profitul, raportul preț/profit (P/E), raportul preț/venit (P/S), EBIT, precum și informații referitoare la dividend. De asemenea, examinăm aspecte precum acțiunile, capitalizarea de piață, datoriile, capitalul propriu și obligațiile companiei AAQS. Dacă căutați informații mai detaliate legate de aceste subiecte, vă oferim pe paginile noastre secundare analize amănunțite.