Berkshire Hathaway: Măreție tăcută în schimbarea timpului

Berkshire Hathaway este considerată un refugiu popular pentru investitorii conservatori pe termen lung, în special datorită conducerii și strategiilor lui Warren Buffett. Maxima sa celebră, că cel mai bine este să păstrezi acțiunile „pentru totdeauna”, se reflectă în structura companiei, care include o gamă considerabilă de întreprinderi de asigurări, căi ferate, utilități și bunuri de consum, cu caracter permanent. Un portofoliu de numeroase acțiuni Blue-Chip completează compania larg diversificată. În ultimii cinci ani, acțiunea Berkshire a înregistrat o creștere notabilă de peste 120%, comparativ cu o creștere de 100% a indicelui S&P 500. Aceasta ridică întrebarea dacă acum este momentul potrivit pentru a cumpăra, vinde sau păstra acțiuni ale Berkshire. Totul a început în 1965, când fondul de investiții al lui Buffett a preluat producătorul textil aflat în dificultate Berkshire Hathaway. Printr-o restructurare amplă, incluzând închiderea companiilor textile și achiziționarea de companii de asigurări și energie, Buffett a pus bazele succesului actual. Printre mărcile cunoscute din portofoliu se numără astăzi GEICO, BNSF Railway și Dairy Queen. Coloana vertebrală financiară a Berkshire este caracterizată de „venituri operaționale”, o măsură ajustabilă care elimină fluctuațiile pieței. În ciuda provocărilor pe piețele globale, Berkshire a înregistrat între 2018 și 2023 o creștere constantă a acestei măsuri, cu o rată anuală de creștere de 7%. Doar în ultimul an, veniturile operaționale au crescut cu 21%. Bursa evaluează Berkshire cu o capitalizare de piață de 982 de miliarde de dolari, ceea ce echivalează cu 3,6 ori lichiditățile deținute și de 3,1 ori portofoliul investițional. În contextul scăderii dobânzilor, Berkshire a redus marile sale participații, în special la Apple și Bank of America. Există, desigur, și voci sceptice care semnalează provocări potențiale în cazul în care Buffett ar ceda conducerea. Greg Abel este pregătit ca succesor desemnat. Totuși, investitorii ar putea rata o oportunitate dacă se retrag acum, deoarece sunt posibile dezvoltări pozitive pe termen lung.