Brytyjski najemca centrów handlowych Hammerson sprzedał swoje udziały w Value Retail, operatorze Bicester Village, za 600 milionów funtów firmie private equity L Catterton wspieranej przez LVMH. To ważny kamień milowy w planie restrukturyzacji Hammerson, który koncentruje się na redukcji zadłużenia, sprzedaży aktywów niebędących częścią podstawowej działalności i odświeżeniu jego dużych nieruchomości handlowych w centrum miasta.

„To naprawdę punkt zwrotny”, powiedziała CEO Hammersons, Rita-Rose Gagné. „Pracujemy nad tym od dawna.”

Value Retail zarządza dziewięcioma luksusowymi outletami w pobliżu europejskich miast takich jak Barcelona i Bruksela, w tym lokalizacją Bicester Village w pobliżu Oxfordu. Michael Chu, globalny współ-CEO L Catterton, powiedział, że firma „jest chętna do wykorzystania naszego know-how operacyjnego i globalnej sieci ustalonych relacji”, aby współpracować z firmą.

Sprzedaż udziałów Hammerson do pojazdu założonego przez L Catterton następuje po trudnym okresie dla właścicieli centrów handlowych, którzy zostali mocno dotknięci przez wzrost zakupów online i pandemię COVID-19, co spowodowało drastyczny spadek wartości nieruchomości.

W ostatnim czasie niektórzy inwestorzy stali się jednak bardziej optymistyczni w stosunku do tych nieruchomości. Wynajmujący, tacy jak Land Securities, planują zakup większej ilości dużych centrów handlowych, ponieważ ich ceny spadły.

Hammerson zarezerwował 350 milionów funtów ze sprzedaży na reinwestycje w swoje kluczowe nieruchomości, w tym Bullring w Birmingham i Brent Cross w Londynie, oraz chce zwiększyć swoje udziały w nieruchomościach, nad którymi nie ma pełnej kontroli.

Sprzedaż udziałów w Value Retail została utrudniona przez złożoną strukturę zaangażowania Hammerson, która obejmowała zarówno zainteresowanie przedsiębiorstwem, jak i różne udziały w poszczególnych outletach. Inwestycja Hammerson była budowana od końca lat 90.

Umowa reprezentuje wartość przedsiębiorstwa w wysokości 1,5 miliarda funtów za udział Hammerson w Value Retail, co odpowiada 24-krotności EBITDA. Eastdil Secured był głównym doradcą finansowym Hammerson, podczas gdy JPMorgan doradzał L Catterton.

Akcje Hammerson wzrosły w poniedziałek we wczesnym popołudniowym handlu o około 4 procent.

Hammerson dążył do wyjścia ze swojej mniejszościowej inwestycji, częściowo z powodu braku kontroli nad firmą. Gagné powiedział, że inwestycja miała „skrajnie skomplikowaną strukturę z małą lub żadną płynnością”.

L Catterton, firma inwestycyjna skoncentrowana na konsumentach, została założona przez Catterton, LVMH i holding rodziny Bernarda Arnaulta. Gagné wyjaśnił, że „kluczowe było znalezienie kupca, który byłby akceptowalny dla założyciela Value Retail, nowojorskiego przedsiębiorcy Scotta Malkina”.

Nach anderen Vermögensverkäufen sagte Gagné, dass der Deal „wirklich ein neues Kapitel nach drei Jahren intensiver Turnaround-Arbeit“ aufschlage.
Uruchamiając inne sprzedaże aktywów, Gagné powiedział, że umowa „naprawdę otwiera nowy rozdział po trzech latach intensywnej pracy nad odwróceniem trendu”.

Firma przeznaczy 95 milionów funtów na redukcję zadłużenia netto, co doprowadzi do wskaźnika LTV na poziomie 23 procent po finalizacji transakcji. Ponadto zwróci akcjonariuszom do 140 milionów funtów poprzez wykupy akcji i zwiększy dywidendę do 80-85 procent skorygowanego zysku, w porównaniu do wcześniejszych 60-70 procent.