Gospodarka i polityka

Nowa potęga gospodarcza Chiny? W Chinach mieszka 1,42 mld ludzi, czyli więcej osób niż w Europie i USA razem wziętych. Co ciekawe, to dynamiczny rozwój Chin w najnowszej historii. Populacja Chin staje się coraz bogatsza, a standard życia rośnie. To stwarza atrakcyjne możliwości na przyszłość, ponieważ w Chinach jest wiele spółek notowanych na giełdzie, na których rozwoju możemy skorzystać.

Z punktu widzenia inwestora interesujące jest, że chiński rynek akcji ma niewielką korelację z giełdą amerykańską. Oznacza to, że spadki kursów w USA nie muszą prowadzić do strat na rynku chińskim i na odwrót. Dobrze zdywersyfikowane portfolio korzysta z tego, traktując Chiny jako możliwy punkt odniesienia w czasach kryzysu.

Siła gospodarki, ale także jej jednoczesne uzależnienie od polityki, staje się widoczne w liczbach. Firmy państwowe mają znaczący wpływ gospodarczy. Ponad 40% produktu krajowego brutto i 60% pracowników są odpowiedzialne za firmy państwowe. Wynika to przede wszystkim z wpływowych banków i firm deweloperskich, które szczególnie korzystają w szybko rozwijających się krajach rozwijających się. Ale również ryzyka, jak to było ostatnio w przypadku Evergrande, mogą się pojawić.

Polityka i ekonomia w Chinach są nierozerwalnie ze sobą połączone. Wszystkie firmy i zasoby (nieruchomości) są mocno w rękach rządu. Albo poprzez udział w kapitale własnym, albo za pomocą licencji.

Z 1,42 mld ludzi i produkt krajowy brutto na poziomie 14 bln USD, Chiny są drugą co do wielkości gospodarką na świecie, zaraz po Ameryce (21 bln USD). Co więcej, Chiny są najszybciej rosnącą gospodarką na świecie, z średnim wzrostem na poziomie około 9,5% od 1990 roku. Przynajmniej jeśli wierzyć chińskim danym.

Model ADR i inwestowanie dla zagranicznych inwestorów

Chiński rynek akcji nie jest otwarty dla zagranicznych inwestorów. Możemy zainwestować w chińskie firmy tylko pośrednio.

Chiński rynek akcji jest coraz częściej wykorzystywany przez firmy, które finansują swój wzrost poprzez inwestorów. Około 400 do 500 firm z Chin, Tajwanu i Hongkongu decyduje się co roku na wejście na giełdę.

Chińska populacja wierzy w swoje firmy i dlatego chętnie inwestuje. Sukces tych firm jednak ich usprawiedliwia. Firmy takie jak Alibaba, Tencent, JD, Meituan Dianping i inne są popularne również za granicą. Jednak jako inwestor, trzeba być ostrożnym!

Częstym modelem jest tutaj drugie notowanie na giełdzie w Hongkongu lub na Kajmanach. Inna opcja to inwestowanie w American Depositary Receipt (ADR). Inwestor nie posiada, jak np. w Niemczech, bezpośrednich udziałów w danej firmie, ale tutaj bank przechowuje akcje chińskiej firmy i zamiast tego wydaje certyfikaty, które mogą być handlowane na giełdzie w USA. Powoduje to jednak niewielkie opłaty dla inwestorów.

Regulacja i Komunistyczna Partia w Chinach

Chiny są rządzone przez jedną partię: partii komunistycznej. Ma ona zainteresowanie w sukcesie Chin, ale także reguluje rynek, aby chronić kraj. W Chinach większość dużych firm jest w całości lub częściowo własnością rządu. Tam, gdzie nie uczestniczą w kapitale własnym, firmy muszą nabywać licencje.

Każdy producent samochodów potrzebuje na przykład licznych licencji od rządu, zanim faktycznie może rozpocząć produkcję swoich pojazdów. Sektory bankowy, energetyczny i surowcowy są mocno w posiadaniu państwa. I mimo to: w Chinach to dobry znak, jeśli państwo jest zaangażowane. To jest znakem poważności firmy, jeżeli jest nawet popierana przez państwo.

Jako inwestor musisz zawsze być gotowy na to, że państwo realizuje swoje interesy i reguluje firmy. Tak stało się w 2021 roku w przypadku niektórych koncernów internetowych i sektora edukacji. Dlatego, pomimo szans, jakie niewątpliwie oferuje inwestowanie w Chinach, nie wolno ignorować ryzyka czy zależności firm od rządu.

Największe firmy

Tencent i Alibaba. Tutaj należy wymienić przede wszystkim dwie firmy. Tencent i Alibaba to absolutne giganty w Chinach. Te dwie firmy tworzą chiński układ nerwowy i są najważniejszymi firmami w kraju. Bez tych dwóch firm chińska gospodarka byłaby praktycznie sparaliżowana.

Alibaba to największy internetowy sprzedawca w Chinach, dostawca usług płatniczych (Alipay) oraz najważniejszy dostawca infrastruktury chmurowej w Chinach. Alibaba przede wszystkim korzysta z rosnącego dobrobytu ludzi w Chinach. Ponieważ korzystają oni z Alipay i robią zakupy na platformach Alibaba, takich jak Aliexpress i Alibaba.

Tencent skupia się bardziej na komunikacji. Prowadzą aplikację do mediów społecznościowych WeChat, która działa podobnie jak WhatsApp i Instagram. Można tu rozmawiać ze swoimi przyjaciółmi. Ale WeChat to nie klon WhatsApp. WeChat jest raczej czymś w rodzaju centralnego punktu odniesienia w życiu każdego Chińczyka. W aplikacji można zarządzać swoimi pieniędzmi, płacić cyfrowo, kupować bilety na pociąg, rezerwować wakacje.

Aplikacja jest raczej jak system operacyjny smartfona. Ponadto Tencent jest aktywny w branży gier. Posiadają kilka studiów gier i uczestniczą w wielu firmach związanych z grami, takimi jak Activision Blizzard, Roblox, Epic Games, Discord i Ubisoft. Oba przedsiębiorstwa mogą oferować atrakcyjne możliwości, aby skorzystać z Chin i ich rozwijającej się gospodarki.

Największe i najważniejsze miejsca handlu

Hong Kong (HKEX), Szanghaj (SSE) i Shenzhen (SZSE). W Chinach funkcjonują trzy niezależne giełdy, na których notowane są chińskie firmy: Hong Kong (HKEX), Szanghaj (SSE) i Shenzhen (SZSE). Chiński indeks CSI 300 (China Securities Index 300) reprezentuje tu rozwój kursów 300 największych firm na dwóch największych giełdach w kontynentalnych Chinach: Szanghaju i Shenzhen.

Rozwój kursu indeksów

CSI 300 to najważniejszy (indeks). CSI 300 jest publikowany od 8 sierpnia 2008 roku przez China Securities Index Company, zaczynając od wartości bazowej 1000 punktów indeksowych na dzień 31 grudnia 2004 roku. Obecnie indeks wynosi ponad 4600 punktów.

Indeks jest obliczany podczas godzin handlowych giełd w Szanghaju i Shenzhen (od poniedziałku do piątku od 9:30 do 11:30, od 13:00 do 15:00 czasu lokalnego).

Godziny handlu w Chinach

Na Chińskim rynku, ze względu na europejski czas, giełda jest otwarta od 2:30 do 8:00.