A pénteki választási győzelem után a Munkáspárt ígéretei a „nemzeti megújulás” programjáról reményeket keltettek a londoni City vezetői körében egy hosszabb politikai stabilitási időszakra.

Einige Unternehmenschefs fordern „mutige“ Maßnahmen zur Stärkung der britischen Kapitalmärkte, wobei jedoch an erster Stelle der Wunsch nach einer Phase der Vorhersehbarkeit steht, nach Jahren der Störungen durch den Brexit, die Pandemie, das desaströse „Mini“-Budget von Liz Truss im Jahr 2022 und häufige Wechsel in der politischen Führung.

Néhány vállalati vezető „bátor” intézkedéseket követel a brit tőkepiaci erősítése érdekében, azonban az első helyen az előreláthatóság időszakának kívánsága áll, a Brexit, a pandémia, az Liz Truss 2022-es katasztrofális „Mini”-költségvetése és a gyakori politikai vezetőváltások által okozott évekig tartó zavarok után.

„Reméljük, hogy ez a kormány egy új korszakot hoz el a politikai bizonyosság, stabilitás és előreláthatóság terén – amelyre az Egyesült Királyságnak sürgősen szüksége van a befektetések előmozdítása, a növekedés ösztönzése és nemzetközi versenyképességének erősítése érdekében” – mondta Miles Celic, a TheCityUK pénzügyi szolgáltatásokkal foglalkozó lobbi csoport vezérigazgatója.

Bruce Carnegie-Brown, a Lloyd’s of London biztosítási piac elnöke, megismételte felhívását az új kormányhoz, hogy „nagyobb stabilitást hozzon, és hajtsa végre a szükséges reformokat a gazdaság versenyképességének javítása érdekében”.

In den letzten Jahren hat Labour starke Verbindungen zur City aufgebaut, und Unternehmen äußerten den Wunsch, dass dies fortgesetzt wird, während die Partei Änderungen an der Regulierung in Betracht zieht.

A következő címsort fordítsa magyarra:
„Die Regierung hat ein klares Mandat zur Führung – was gut für die Stabilität und die Umsetzung von Maßnahmen ist“, sagte Marco Amitrano, Senior Partner bei PwC UK. Er fügte jedoch hinzu, dass die Regierung einen „gesunden Dialog“ mit den Unternehmen führen sollte, da „signifikante Maßnahmen ohne Sorgfalt unbeabsichtigte Folgen haben können“.

Az irányításra vonatkozó egyértelmű mandátum stabilitást és a lépések végrehajtását szolgálja, de a kormánynak „egészséges párbeszédet” kell folytatnia a vállalkozásokkal – állítja Marco Amitrano, a PwC UK vezető partnere. Hozzátette, hogy „jelentős lépések gondosság nélkül nem szándékolt következményeket vonhatnak maguk után”.

NatWest vezérigazgatója, Paul Thwaite, és a Lloyds Banking Group vezetője, Charlie Nunn többek között üdvözölték a Munkáspárt elkötelezettségét a gazdasági növekedés prioritásaként.

A pénzügyi szolgáltatási szektor hosszú kívánságlistát állított össze az új kormány számára, és néhány követelését úgy fogalmazta meg, hogy azok összhangban legyenek a Munkáspárt céljával, miszerint javítani kell az Egyesült Királyság gazdasági kilátásait.

Egy terület, amelyet a City-ben szorosan figyelnek, a Labour szabályozási megközelítése. A pénzügyi szolgáltatási ágazat meghallgatást nyert Rishi Sunak konzervatív kormányánál, miután arra panaszkodott, hogy a fojtó szabályozási környezet túlságosan a kockázatok kiküszöbölésére összpontosít.

Unternehmen möchten wissen, „was in Bezug auf einen anderen Ansatz zum Risikogleichgewicht unternommen wird“, sagte Celic.
Vállalatok szeretnék tudni, „hogy mi történik egy másik kockázati egyensúlyi megközelítéssel kapcsolatban", mondta Celic.

A vezetők frusztrációja a szabályozás miatt az elmúlt hónapokban tetőzött, amikor az iparág összeütközésbe került a Financial Conduct Authority szervezettel, amely gyakrabban tervezte nevén nevezni és megszégyeníteni a vállalatokat, még akkor is, ha azokat még nem találták bűnösnek.

Der ehemalige Finanzminister Jeremy Hunt hat sein Amt verlassen, bevor er eine Überarbeitung der Kapitalmarktvorschriften des Vereinigten Königreichs abschließen konnte, einschließlich der sogenannten Edinburgh- und Mansion House-Reformen.

A volt pénzügyminiszter, Jeremy Hunt, távozott hivatalából, mielőtt befejezhette volna az Egyesült Királyság tőkepiaci szabályozásainak átdolgozását, beleértve az úgynevezett edinburgh-i és Mansion House reformokat is.

A tőkepiacok átalakítási programja magában foglalta a tőzsdei bevezetési szabályok módosítását és egyéb intézkedéseket annak érdekében, hogy megfordítsák a vállalatok és a tőke kiáramlását az Egyesült Királyság nyilvános piacairól.

Vermögensverwalterek és alapkezelők arra kérték a Munkáspártot, hogy koncentráljanak a hazai részvények „vonzóvá” tételére, hogy ellensúlyozzák a befektetők csökkent érdeklődését a brit részvénypiac iránt.

„Az Egyesült Királyság tőkepiaci problémáinak kezeléséhez egy bátor és találékony kormányra van szükségünk” – mondta Matthew Beesley, a Jupiter Fund Management vezérigazgatója.

A nyugdíjalapok brit vállalatokba történő beruházásának ösztönzésére irányuló követelések folytatódnak, a vezetők azon kívánságával együtt, hogy a brit vállalatok részvénykereskedelmére kivetett 0,5%-os bélyegadót eltöröljék vagy csökkentsék, amely évente körülbelül 3,8 milliárd font bevételt hoz a brit pénzügyminisztériumnak.

Michael Summersgill, az AJ Bell befektetési platform vezérigazgatója elmondta, hogy a rendszer azt jelenti, hogy „nem adjuk meg magunknak a lehető legjobb esélyt, díjat vetünk ki a saját részvényeinkre”.

CS Venkatakrishnan, a Barclays vezérigazgatója, ezt mondta: „Az informált kockázatvállalás kultúrájának inspirálása a részvények terén döntő fontosságú az Egyesült Királyság következő generációs technológiai cégeinek növekedése és közösségi piacaink újjáélesztése szempontjából.”

Peter Horrell, a Fidelity International egyesült királyságbeli elnöke, azt mondta, hogy a nyugdíj- és megtakarítási piac az egyik olyan terület, amely a kockázatkerülés irányába „elcsúszott”. „Egyéni szemszögből nézve a biztonságra való összpontosítás sokkal nagyobb kockázatokat teremt” – mondta. „Az egyének nem fektetnek be elegendően nyugdíjakba, befektetésekbe – mint például részvényekbe – és nem profitálnak a hosszú távú növekedési lehetőségekből a kockázatokhoz képest.”

Die Labour-Partei hat versprochen, ein Büro für regulatorische Innovation zu schaffen, um „Rechenschaftspflicht zu verbessern und Innovation in der Regulierung zu fördern“.

De még nem magyarázták el, hogyan fog ez a gyakorlatban működni – egy újabb terület, beleértve a párt szélesebb iparpolitikáját is, amelyben a Munkáspárt megfogalmazta céljait anélkül, hogy elmagyarázná, hogyan fogja azokat elérni.

„Láttuk a prospektust” – mondta Celic. „Hogyan fog most teljesíteni a menedzsment csapat?”

Paul Geddes, az Evelyn Partners vezérigazgatója hozzátette, hogy London vonzereje nemcsak a hazai érdeklődést növelné, hanem a külföldi befektetőket is ösztönözné a brit tőzsdékbe irányuló tőkefolyamatok növelésére.

Sok iparági szereplő szeretné, ha a Munkáspárt szorosabb kapcsolatokat ápolna az EU-val, de óvatosan követelik ezt hangosan a politikai érzékenység miatt.

„A bankok azt szeretnék, hogy az Európával való kapcsolatok újjáépítése révén javuljon a kölcsönös piaci hozzáférés, és hatékonyabban tudjunk működni határokon átnyúlóan, fölösleges költségek nélkül” – mondta egy nemzetközi bank Londonban dolgozó menedzsere.

Az a billión font, amelyet a brit nyugdíj- és biztosítási iparágak kezelnek, kulcsfontosságú része lesz minden tőkepiaci átalakításnak és a Munkáspárt azon erőfeszítéseinek, hogy növelje a magánberuházásokat a brit infrastruktúrába.

A párt a programjában megígérte, hogy felülvizsgálja a brit nyugdíjrendszert, és néhány vezető arra számít, hogy bátrabb lesz, mint a konzervatívok, amikor az iparágakat a brit eszközökbe történő befektetésekre ösztönzi.

Hendrik du Toit, a Ninety One vagyonkezelő vezérigazgatója szerint a brit részvénypiac „tönkrement”, mert a teljesítményalapú nyugdíjalapok az elmúlt két évtizedben a kockázatcsökkentés érdekében elkerülték.

Teljesítményorientált alapokat akadályoznák meg abban, hogy kockázatot vállaljanak a nyugdíjasok számára a költségkorlátok miatt, amelyeket be kell tartaniuk, tette hozzá. E problémák kezeléséhez elmondása szerint a szabályozást felül kell vizsgálni, és „ösztönözni kell a vagyonkezelési ipart”.

Egyesek az iparágban azzal érvelnek, hogy meg kellene könnyíteni a nyugdíjalapok befektetését a tőzsdén nem jegyzett eszközökbe, például infrastrukturális projektekbe, ami nemcsak a gazdaságnak, hanem a nyugdíjasok hozamának is előnyére válhat.

Az iparág ragaszkodik hozzá, hogy készen áll többet befektetni az Egyesült Királyság nettó nulla céljának eléréséhez, de hiányoznak a befektetésre alkalmas projektek. A Munkáspárt igyekszik megoldani a problémát a tervezési szabályok átdolgozásával és egy nemzeti vagyonalap létrehozásával, hogy a magántőkét „mozgósítsa” a dekarbonizációs projektekbe.

Andy Briggs, a FTSE 100 nyugdíjcsoport, a Phoenix vezérigazgatója azt mondta, hogy „elengedhetetlen, hogy a brit nyugdíjmegtakarítóknak jobb hozzáférést biztosítsunk a befektetési lehetőségek szélesebb skálájához”.

A következő címsort fordítsa le magyarra:
Er forderte auch eine Erhöhung der Beiträge im Rahmen des britischen automatischen Einschreibungssystems aufgrund der Unterfinanzierung vieler Renten. Jede Erhöhung wäre politisch sensibel, da sie das Nettoeinkommen der Arbeitnehmer beeinflussen würde, aber Briggs sagte, „Untätigkeit birgt das Risiko, dass die Menschen in falscher Sicherheit gewiegt werden, dass das Sparen auf dem gesetzlichen Minimum ausreichen wird“.

Ő szorgalmazta a hozzájárulások növelését a brit automatikus beiratkozási rendszer keretében, tekintettel számos nyugdíj elégtelen finanszírozására. Minden növelés politikailag érzékeny lenne, mivel befolyásolná a munkavállalók nettó jövedelmét, de Briggs kijelentette: „A tétlenség azt a kockázatot hordozza magában, hogy az emberek hamis biztonságban érzik magukat, és azt hiszik, hogy a törvényes minimum megtakarítása elegendő lesz.

A Solvency II szabályok tőkebefektetési reformjai a biztosítók számára nagyrészt befejeződtek, de a vezetők továbbra is nagyobb rugalmasságot kérnek, hogy hosszú távú brit eszközökbe, például infrastruktúrába fektethessenek be. További forrásokat kértek a tervezési hatóságok számára a döntéshozatal felgyorsítása érdekében, valamint kötelező célokat a stratégiai infrastrukturális projektek számára.

A biztosítók javított versenyképességet is követeltek, például a kockázatok önbiztosítására nagyvállalatok által használt „captive” biztosítókat előmozdító új szabályozási rezsim konzervatív terveinek újrafelvételével.

Die Sachversicherer haben inzwischen vor dem von Labour angekündigten Vorgehen gegen Kfz-Versicherungspreise gewarnt und darauf hingewiesen, dass der Markt sehr wettbewerbsfähig ist.

Die Labour Party hat versprochen, eine „Roadmap“ für die Unternehmensbesteuerung zu veröffentlichen, eine Maßnahme, die von Unternehmensgruppen wie TheCityUK und dem CBI begrüßt wird, da sie den Unternehmen Sicherheit bieten würde.

Ugyanakkor aggályok merültek fel egy tervezett intézkedéssel kapcsolatban, amely a magántőke-vezetők által kihasznált adó "kiskapu" ellen irányul, amely lehetővé teszi számukra, hogy alacsonyabb adót fizessenek az általuk elért nyereség után. A Munkáspárt tervezi, hogy konzultáljon erről a politikáról, de megígérte, hogy évi 565 millió fontot fog teremteni a "kiskapu" bezárásával, amelynél a "carried interest"-et jelenleg tőkenyereségként kezelik, nem pedig jövedelemként.

„Egy szinte biztos támadással a private-equity ágazatban bevett javadalmazási mód ellen, ... ez csak a kezdet lehet” – mondta Kevin Cummings, a McDermott Will & Emery partnere és adójogásza, utalva további szabályváltoztatásokra és lehetséges adóemelésekre, amelyek néhány tehetős ügyfelet érinthetnek.

Die Labour-Partei hat versprochen, die Regeln für im Vereinigten Königreich lebende „Non-Doms“ weiter zu verschärfen. Eine Erhöhung des Kapitalertragsteuersatzes wurde nicht ausgeschlossen, was die Möglichkeit erhöht, dass wohlhabende Einzelpersonen versuchen werden, Vermögenswerte zu verkaufen oder das Land zu verlassen.

A magyar fordítás:
A Munkáspárt ígéretet tett arra, hogy tovább szigorítja az Egyesült Királyságban élő „Non-Dom” státuszban lévőkre vonatkozó szabályokat, és nem zárta ki a tőkenyereség-adó mértékének növelését, ami növeli annak lehetőségét, hogy a tehetős magánszemélyek megpróbálják értékesíteni a vagyonukat, vagy elhagyják az országot.