הודו בדרכה לעמדת עליונות במדד השווקים המתעוררים: מורגן סטנלי רואה פוטנציאל נוסף

הודו עשויה בעתיד הקרוב להחליף את סין בתור האומה הדומיננטית ביותר במדד מדינות מתפתחות משמעותי. כך חזתה חברת מורגן סטנלי אשר צופה זרימה מוגברת של הון זר, דבר שיכול להמשיך להמריץ את העלייה הנוכחית בשוק המניות. שוק המניות ההודי כבר כעת נחשב לאחד החזקים בעולם ונמצא, לפי מורגן סטנלי, "רק קצת מעל קו החצי". באוגוסט, באמצעות ארגון מחדש, עלה המשקל של האומה הדרום-אסייתית במדד MSCI לשווקים מתעוררים ל-19.8% ומקרב את סך של 24.2% של סין. מאז דצמבר 2020, המשקל של הודו עלה מ-9.2% באופן עקבי, בעוד שהמשקל של סין ירד מ-39.1%. "עלייה במשקל משמעותה בעיקר זרימה מוחלטת גדולה יותר של הון זר", הסבירו אנליסטים בהובלת רידהם דסאי בהודעה. "מתוך הבנה שהודו מיוצגת במידה מופחתת בתיקי השקעה שוקי מתעוררים, הדבר מהווה יתרון משמעותי עבור זרימת ההון הבינלאומית." קוני פורטפוליו זרים רכשו מניות בשווי של 531.78 מיליארד רופי (6.33 מיליארד דולר) בשנת 2024 ונשארו קוני נטו מאז יוני. מגמה זו נתמכה ביציבות פוליטית אחרי הבחירות וכן ההפחתות הצפויות של ריביות בעולם. הזרמות הבלתי פוסקות של משקיעים מוסדיים מקומיים, קרנות השקעה ומשקיעים פרטיים דחפו את מדד ניפטי 50 לשיאים חדשים. העלייה שלו, בשיעור של 16% עד כה השנה, עולה על מדדים אחרים רבים, כולל של סין. דסאי צופה שהריצה תימשך, ככל שהקונסולידציה הפיסקלית תמריץ את התנהגות האשראי וההוצאה הפרטיים ותוביל לצמיחה נוספת ברווחים. זרימות חזקות יותר של משקיעים זרים ישמרו על נזילות עודפת ויחזקו את העמידות. "אנו מאמינים שאנו רק קצת מעל קו החצי בשוק השוורי הנוכחי. שיא לשוק ההודי עוד יתכן בעתיד, והמשקל במדד השווקים המתעוררים יכול לעלות עוד לפני שיגיע למרב שלו." מורגן סטנלי ממשיכה לשמור על הודו בתור האופציה המועדפת ביותר שלה בין השווקים המתעוררים ובמקום השני אחרי יפן באזור אסיה-פסיפיק. חברת ההשקעות מעדיפה מניות מחזוריות לעומת הגנתיות ומעדיפה מניות גדולות על פני קטנות. במגזרים, היא 'מעל המשקל' בפיננסים, טכנולוגיה, צריכה ותעשייה, בעוד שבשאר המגזרים היא 'מתחת המשקל'.