הבנק הפדרלי מפתיע בהפחתה משמעותית של שער הריבית

הפדרל ריזרב ביצע במהלך ישיבת ספטמבר של הוועדה לשוק פתוח הפחתת ריבית מפתיעה של 50 נקודות בסיס והעביר את ריבית הבסיס לטווח של 4.75% עד 5%. זו הפעם הראשונה שמפחית הריבית מזה יותר מארבע שנים ושובר תקופה של 12 חודשים של יציבות הריבית. אנליסטים בוול סטריט היו מופתעים, הרוב הגדול מהם חזה הפחתה מתונה יותר של 25 נקודות בסיס. עם זאת, ההפחתה המורחבת התקבלה בחיוב על ידי המשקיעים שציפו להקלות אגרסיביות יותר בתחילתה של תקופת הפחתת הריבית. "הוועדה צברה ביטחון גובר בכך שהאינפלציה נעה באופן מתמשך לכיוון 2 אחוזים", נכתב בהצהרת הוועדה לשוק פתוח. בעדכון הסיכום של תחזיות כלכליות, הפדרל ריזרב שינה את התחזיות שלו באופן קל. הצמיחה הכלכלית לשנה הנוכחית הופחתה ל-2%, לעומת 2.1% ביוני, בעוד התחזיות לשנים 2025 ו-2026 נותרו ללא שינוי. תחזיות האינפלציה ל-2024 ול-2025 תוקנו כלפי מטה, בעוד ששיעור האבטלה לשנים 2024, 2025 ו-2026 תוקן כלפי מעלה. דיאגרמת ה"נקודות" המעודכנת, כלי של הוועדה לשוק פתוח לסימון כוונות מדיניות עתידיות, מצביעה על קורס אגרסיבי יותר של הפחתות ריבית. התחזית החציונית לחודש ספטמבר מצביעה כעת על הפחתות של 100 נקודות בסיס בשנת 2024, כאשר ריבית הבסיס תרד לממוצע של 4.4% בסוף השנה. הדבר מרמז כי הפדרל ריזרב עשוי להוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס בכל אחת מהישיבות של נובמבר ודצמבר. לעתיד, דיאגרמת ה"נקודות" מסמנת כי ריבית הבסיס תרד לטווח של 3.25% עד 3.5% עד סוף 2025, מה שמרמז על הפחתות נוספות של 100 נקודות בסיס. עד סוף 2026 ובתחזיות החדשות ל-2027, הריבית צפויה לרדת ל-2.9%. תחזית זו מציגה סטייה משמעותית מתחזיות יוני של הפדרל ריזרב, שחזו רק הפחתת ריבית אחת בשנת 2024 ואז הפחתות של 100 נקודות בסיס בשנים 2025 ו-2026. כעת כל העיניים מופנות למסיבת העיתונאים של יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול בשעה 14:30 שעון מקומי, שבה הוא ייתן תובנות נוספות לגבי ההחלטה של הבנק המרכזי והתחזיות הכלכליות שלו. הפחתת הריבית ב-50 נקודות בסיס הובילה לירידה חדה בערך הדולר האמריקאי, שנחלש מול כל המטבעות הגדולים, בעיקר מול היין היפני, שעלה ב-1%.