הבנקים מהמרים על יפן והודו: גל ההנפקות שוטף את אסיה-פסיפיק

בשבוע הקרוב, בנקאים מאמינים כי יבוצעו הנפקות בשווי של מעל 6 מיליארד דולר ביפן ובהודו, ככל שהשווקים הללו תופסים חשיבות גוברת. הירידה המתמשכת בפעילות בסין הובילה את הבנקים להשקעות לחפש מקורות חדשים להכנסה ולהפנות את תשומת ליבם לעבר יפן והודו. הנפקות שפורסמו של יחידת יונדאי מוטור בהודו, מפעיל מערכת התחבורה התחתית טוקיו מטרו ביפן וחברת טכנולוגיית הקרינה Rigaku Holdings מקפיצות את נפחי ההנפקות הראשוניות באסיה-פסיפיק (ללא סין) למעל 28 מיליארד דולר, עלייה משמעותית בהשוואה ל-23.7 מיליארד דולר של השנה שעברה. בסין, הרישומים לבורסה ירדו ליותר מ-20 מיליארד דולר בלבד כתוצאה מתקנות מחמירות ודאגות כלכליות. הודו נהנית במידה רבה מהחששות של משקיעים לגבי סין, עם מעל 9 מיליארד דולר מהנפקות חדשות בשנה שעברה. על פי ראול סראף מ-Citigroup, הסקטור העסקי הבשל והסביבה הפוליטית היציבה בהודו יצרו מסגרת אופטימלית להנפקות. יונדאי מוטור הודו מתכננת החודש את ההנפקה הגדולה ביותר של המדינה בשווי של 3.3 מיליארד דולר. משקיעים מוסדיים כמו BlackRock וקרן המדינות של סינגפור כבר הביעו עניין. ואולם, הפעילות הערה בשוק ההודי מעוררת שאלות בדבר חימום-יתר אפשרי. הרשויות כבר הגיבו לאי-סדרים כגון מניפולציה של נתונים פיננסיים והגדרות מחירים כדי לחזק את האמון בשוק ההון. ביפן, טוקיו מטרו תבצע הנפקה מתוכננת של עד 2.3 מיליארד דולר, הגדולה ביותר מזה שש שנים. גם Rigaku מתכננת הנפקה מוצלחת בשווי של 730 מיליון דולר בבורסת טוקיו. משקיעים בינלאומיים כבר הביעו עניין ניכר בהצעות המניות החדשות הללו. האטרקטיביות של השוק היפני מתחזקת בעקבות עליות בהשקעות ומאמצים מוגברים לשיפור התשואות לבעלי מניות וביטול השקעות צולבות. ההנפקות המתקרבות של יונדאי מוטור הודו, טוקיו מטרו ו-Rigaku נתפסות כמדד להנפקות עתידיות.