Le spécialiste des serveurs Super Micro Computer, considéré comme l'un des grands bénéficiaires de l'actuel boom de l'IA, fait face à de graves accusations. Le vendeur à découvert Hindenburg Research a publié mardi un rapport détaillé accusant l'entreprise de manipulations comptables, de transactions douteuses avec des sociétés affiliées et de contournement des sanctions américaines.

Hindenburg Research, connu pour ses analyses perspicaces et ses révélations, a également annoncé avoir pris une position courte sur Super Micro Computer. Le rapport est basé sur une enquête de trois mois, au cours de laquelle des entretiens avec d'anciens employés ont été menés. De nombreuses irrégularités comptables et des relations commerciales opaques avec des entreprises affiliées ont été mises en lumière.

Une accusation centrale concerne les transactions dites "Related-Party-Transactions", où des affaires sont conclues avec des entreprises dirigées par des membres de la famille du PDG de Super Micro, Charles Liang. Selon Hindenburg Research, ces transactions pourraient avoir été utilisées pour gonfler artificiellement les revenus et les marges bénéficiaires.

De plus, Hindenburg affirme que Super Micro Computer a contourné les sanctions américaines en exportant des composants high-tech vers la Russie via des sociétés écrans en Turquie et à Hong Kong. Cela aurait conduit à un triplement des exportations vers la Russie depuis le début de la guerre en Ukraine.

Un autre problème abordé dans le rapport concerne la qualité des produits de Super Micro. Plusieurs anciens clients, dont Tesla et XAI d'Elon Musk, se seraient détournés de Super Micro en raison de problèmes de qualité et auraient conclu des contrats avec des concurrents tels que Dell.

La publication du rapport a entraîné une forte baisse de l'action Super Micro Computer mardi. Dans le commerce officiel du NASDAQ, l'action a perdu 2,64 % et est tombée à 547,64 dollars américains. Entre-temps, elle a même chuté de 8,7 % à 513,50 dollars américains. La tendance à la baisse s'est poursuivie dans les échanges pré-ouverts.

Malgré les turbulences récentes, l'action de Super Micro a enregistré une performance positive de 92,65 % depuis le début de l'année, mais elle subit des pressions depuis plusieurs semaines.

Avec ces accusations graves, Super Micro Computer fait face à un défi considérable, tant en ce qui concerne la confiance des investisseurs que le développement futur de l'entreprise dans un environnement de marché de plus en plus compétitif.