TSMC inspire l'euphorie dans l'industrie mondiale des puces. Les prévisions des revenus de SAP peuvent apporter des éclaircissements sur les tendances des dépenses cloud. Les nuages semblent se dissiper pour l'industrie mondiale des puces après une année marquée par une demande faible et des pressions géopolitiques.
Cela promet un soulagement pour ASML Holding NV et STMicroelectronics NV, qui publieront leurs rapports la semaine prochaine. Bien qu'une reprise significative puisse prendre encore un certain temps, la prévision optimiste de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. jeudi pourrait être un signe que le pire de la récession est passé.
La demande croissante d'intelligence artificielle stimule l'ouverture de nouvelles usines de puces au cours des deux prochaines années, selon l'analyste de Kepler Cheuvreux, Ruben Devos. Les ventes mondiales de puces ont augmenté en novembre pour la première fois depuis plus d'un an.
Une mise à jour de SAP SE, un pionnier de l'industrie mondiale des logiciels, est examinée pour des indications sur les tendances des dépenses des entreprises, tandis que les rapports d'Ericsson AB et de Nokia Oyj refléteront les deux côtés de la division 5G, car certaines sociétés de télécommunications réduisent les budgets d'investissement dans les réseaux. Tous les regards seront tournés vers la mise à jour des revenus de LVMH SE afin de détecter des signes de ralentissement général dans le secteur du luxe, tandis que Swedbank AB ouvrira la saison des rapports pour les banques nordiques au milieu de la semaine.
Dans le domaine de l'alimentation et des boissons, Associated British Foods Plc et Remy Cointreau Cointreau SA sont attendus, tout comme le fournisseur d'équipements électroniques suisse Logitech International SA et le fabricant de principes actifs pharmaceutiques Lonza Group AG.
Lundi : Pas de recettes majeures importantes.
Mardi : Les dépenses peu dynamiques des sociétés de télécommunications devraient avoir réduit de 20% l'EBIT ajusté d'Ericsson (ERICB SS) au quatrième trimestre. Cependant, la victoire sur Nokia dans le contrat de 14 milliards de dollars d'AT&T Inc. en décembre devrait donner un élan nécessaire aux perspectives à moyen terme, selon BI. Les investisseurs sont également intéressés à connaître le nom du nouveau directeur financier, étant donné le départ imminent de Carl Mellander.
Le propriétaire de Primark, AB Foods (ABF LN), devrait signaler une baisse de la croissance du commerce de détail à environ 11% au premier trimestre de son exercice, à taux de change constants. La croissance en fin de période était probablement encore plus lente, comme le montrent les données récentes indiquant que les magasins physiques continuent de prendre du retard par rapport au commerce en ligne, selon Citi.
Une augmentation des ouvertures de magasins pourrait aider à attirer plus de clients dans leurs magasins phares, selon BI. La introduction de nouveaux produits de jeux et la demande pendant la période de Noël n'ont probablement pas été suffisants pour compenser la difficile comparaison avec l'année précédente chez Logitech (LOGN SW), bien que la baisse devrait ralentir de 2,1%.
Une stabilisation dans les mois à venir signalerait un nouveau départ sous la direction de la nouvelle directrice générale, Hanneke Faber, mais les coûts de publicité et le mélange de produits axés sur le commerce de détail pourraient réduire le bénéfice d'exploitation d'au moins 50 points de base, selon BI.
Mercredi : La croissance des ventes d'ASML (ASML NV) devrait avoir chuté à près de 8% au quatrième trimestre, malgré une forte demande chinoise avant les contrôles à l'exportation. Bien que les ventes puissent marquer une pause cette année, elles pourraient fortement rebondir en 2025 car le client clé TSMC ouvrira son portefeuille, selon BI.
ASML reçoit environ un tiers de ses revenus du fournisseur de semi-conducteurs taïwanais, selon les données de Bloomberg. Les résultats du quatrième trimestre de SAP (SAP GY) seront examinés pour des indications de l'intérêt de l'entreprise pour la migration vers le cloud. Faites attention à un premier aperçu des objectifs pour 2024, qui devraient montrer une amélioration modérée par rapport à 2023, déclare l'analyste BI Anurag Rana. SAP bénéficiera également cette année de la volonté des clients de déplacer leurs logiciels vers le cloud pour réduire les coûts, ce qui contribue à maintenir leur carnet de commandes à plus de 20%.
Le chiffre d'affaires du cloud devrait augmenter de plus de 25 % pour dépasser les 17 milliards d'euros. Le bénéfice net de Swedbank (SWEDA SS) devrait avoir augmenté de 18 % au dernier trimestre, mais cela ne représente qu'environ un tiers de la croissance du trimestre précédent. Avec la poursuite de la baisse des taux d'intérêt, une pression supplémentaire pourrait être exercée sur l'indicateur de rentabilité principal d'ici 2024, selon BI.
Même si le ratio CET1 de la banque reste bien au-dessus des exigences réglementaires, il est probable qu'il n'y aura pas de rachat d'actions tant que l'enquête sur le blanchiment d'argent ne sera pas terminée, probablement cette année encore. Jeudi : Les prévisions pour 2024 de Nokia (NOKIA FH) seront l'élément le plus convoité dans leur quatrième rapport trimestriel, après que l'entreprise finlandaise a annoncé avoir manqué ses objectifs l'année dernière. La pression sur les revenus s'est accumulée ces derniers mois alors que les opérateurs ont retardé les investissements dans la technologie 5G.
Par conséquent, Nokia doit fournir des réductions de coûts "ambitieuses" pour maintenir les investisseurs de son côté, selon BI. La croissance organique de LVMH pour la mode et la maroquinerie devrait également rester autour de 9% au quatrième trimestre, mais les vins et spiritueux ont continué leur déclin car la demande diminue davantage après le boom post-Covid.
Toute augmentation cette année sera probablement pondérée sur la seconde moitié, et LVMH devra gérer avec précision les stocks élevés au cours des six premiers mois, a déclaré Deborah Aitken de BI. La forte exposition de STMicroelectronics à l'industrie automobile devrait contribuer à réaliser ses prévisions, le seul secteur de l'entreprise attendu pour connaître une croissance positive au quatrième trimestre, selon les estimations consensuelles.
L'effet négatif du concurrent américain Microchip Technology Inc. en début de mois pourrait être exagéré. La demande de puces pour l'automobile reste robuste, en particulier pour les véhicules électriques, selon Citi. Les revenus nets d'intérêts de SEB (SEBA SS), concurrent de Swedbank, devraient avoir augmenté de plus de 26% au quatrième trimestre, principalement parmi les banques nordiques, bien que les coûts devraient augmenter plus rapidement que les revenus, selon BI. Une croissance des revenus nets d'intérêts de 2% à 3% est attendue d'ici 2024, alors que la Riksbank entre en mode de relâchement, ont déclaré les analystes Mar'Yana Vartsaba et Philip Richards.
Vendredi : On s'attend à ce que les ventes organiques de Remy Cointreau (RCO FP) aient diminué de 23% au troisième trimestre, après que la demande faible aux États-Unis ait contraint la distillerie française à réviser à la baisse sa prévision pour l'année entière en octobre.
L'action qui est en spirale descendante depuis janvier 2022 est la plus grande chute dans l'indice Stoxx Europe 600 Food, Beverage and Tobacco cette année.
