Les exportations chinoises ralentissent nettement : l'inquiétude pour le secteur manufacturier grandit

Les exportations chinoises ont augmenté en juillet au rythme le plus bas depuis trois mois, ne répondant pas aux attentes. Cela accroît les inquiétudes quant aux perspectives pour le vaste secteur manufacturier, tandis qu'une ruée vers l'extension des stocks de puces avant les restrictions technologiques américaines prévues a fait grimper les importations. Les analystes prévoient que les usines chinoises seront soumises à une pression considérable dans les mois à venir, en raison des droits de douane occidentaux et de la faiblesse de la demande. S'ajoutent à cela les fluctuations des marchés financiers et les craintes de récession aux États-Unis, posant de nouveaux défis pour les dirigeants politiques, qui s'efforcent de soutenir une reprise économique fragile. Les livraisons à l'étranger ont augmenté de 7,0 % en juillet par rapport à l'année précédente, selon les données douanières publiées mercredi. Cette croissance est inférieure à celle de 8,6 % en juin et manque les prévisions d'une augmentation de 9,7 %. Les importations ont augmenté à un rythme robuste de 7,2 %, inversant une baisse de 2,3 % en juin et marquant la meilleure performance depuis trois mois. Cela a également dépassé les attentes des analystes d'une hausse de 3,5 %. Les chiffres améliorés des importations ont été soutenus par les entreprises chinoises qui ont acheté des puces à la hâte avant les nouvelles restrictions américaines prévues sur les exportations de puces vers le géant asiatique. « Le cycle commercial haussier pourrait cependant toucher à sa fin. Tant les importations que les exportations devraient ralentir au troisième trimestre », a déclaré un éminent stratège en Chine. Les importations de pétrole brut ont chuté en juillet à leur niveau le plus bas depuis septembre 2022, tandis que celles de minerai de fer et de soja ont augmenté par rapport à l'année précédente. La réaction politique aux données a été mitigée. Le yuan chinois a chuté face au dollar, mais l'indice chinois des blue chips a augmenté de 0,2 %. La deuxième économie mondiale a du mal à gagner du terrain malgré les efforts de l'État pour stimuler la demande intérieure après la pandémie. Une chute prolongée de l'immobilier et la crainte pour la sécurité de l'emploi ont lourdement pesé sur la confiance des consommateurs. L'économie chinoise a crû de 4,7 % au deuxième trimestre, en deçà des attentes. Cela maintient les appels à des mesures de soutien supplémentaires de la part des dirigeants politiques pour atteindre l'objectif de croissance annuelle d'environ 5 %. La semaine dernière, les dirigeants chinois ont promis que les mesures de stimulation seraient dirigées vers les consommateurs et que des « ajustements anticycliques » seraient effectués pour le reste de l'année 2024. Le mois dernier, le gouvernement a annoncé qu'environ 150 milliards de yuans des 1 000 milliards de yuans que la Chine lèvera cette année par une émission de dette spéciale seraient consacrés à des subventions pour le remplacement d'appareils ménagers anciens, de voitures et d'autres biens de consommation. Ces mesures s'écartent de la pratique habituelle de promotion des investissements pour soutenir l'économie, alimentant les attentes de mesures de soutien supplémentaires ciblant la demande des ménages. L'excédent commercial de la Chine s'est réduit à 84,65 milliards de dollars en juillet, contre une prévision de 99 milliards de dollars et 99,05 milliards de dollars en juin. Les États-Unis ont à plusieurs reprises mis en avant l'excédent comme preuve des avantages commerciaux des entreprises chinoises. Le ralentissement de la croissance des exportations accentue les inquiétudes quant aux perspectives du secteur, selon les analystes. De nombreux pays sont de plus en plus mal à l'aise avec la domination commerciale de la Chine. Les États-Unis, l'Europe et les marchés émergents, de la Turquie à l'Indonésie, ont augmenté les droits de douane et introduit d'autres barrières sur les produits chinois. La vente massive sur les marchés mondiaux cette semaine, déclenchée par la crainte d'une récession éventuelle de l'économie américaine, ajoute une couche supplémentaire d'inquiétude pour les exportateurs chinois. La lente augmentation des volumes d'exportation à des niveaux presque records a comprimé les marges bénéficiaires des fabricants chinois, selon un éminent économiste chinois de Capital Economics. Un vendeur de meubles de jardin en rotin a fait état de la rude concurrence résultant de la faible croissance économique, ce qui a poussé de nombreuses usines à exporter à l'étranger. « Nous ressentons vivement la concurrence acharnée, car de nombreux concurrents nationaux se sont tournés vers ce secteur cette année », a-t-il déclaré, ajoutant qu'il avait dû réduire les prix de 10 à 20 % pour rester compétitif.