Eni et KKR négocient l'achat de parts dans la filiale de biocarburants

Le groupe énergétique italien Eni est en négociations avancées avec le groupe américain de capital-investissement KKR concernant la vente d'une participation dans sa division biocarburants, Enilive. Cette opération pourrait valoriser l'activité, y compris la dette, jusqu'à 12,5 milliards d'euros. KKR montre un intérêt pour une participation de 20 à 25 %, soit une valeur pouvant atteindre 3,1 milliards d'euros, ce qui dépasse les attentes des analystes. Le capital doit aider Eni à financer la stratégie de diversification des combustibles fossiles vers les énergies renouvelables. L'entreprise a signé un accord d'exclusivité temporaire avec KKR et pourrait, en raison du fort intérêt des institutions financières, vendre en plus 10 % supplémentaires. Contrairement à un environnement général d'investisseurs sceptiques envers l'énergie verte, le secteur des biocarburants montre ici des développements positifs. Eni, sous la direction du PDG Claudio Descalzi, a déjà vendu cette année une participation de 8 % dans sa filiale Plenitude pour 588 millions d'euros à Energy Infrastructure Partners, valorisant Plenitude à plus de 10 milliards d'euros. Malgré un déclin de l'intérêt des investisseurs pour les biocarburants en raison de faibles rendements financiers et d'un manque de soutien gouvernemental, KKR démontre avec l'investissement prévu chez Enilive un signe contraire. Les biocarburants sont considérés comme plus durables par rapport aux combustibles traditionnels. Une situation comparable a été observée chez Shell, qui a récemment stoppé la construction d'une installation à Rotterdam destinée à transformer les déchets en carburant pour aviation et en biodiesel, et a prévu des provisions pouvant atteindre 1 milliard de dollars. La valorisation du marché d'Enilive a surpris positivement de nombreux observateurs, d'autant plus que le sentiment envers les biocarburants était plutôt négatif en raison de marges plus faibles et d'incertitudes politiques, a déclaré Biraj Borkhataria, analyste chez RBC Capital. Les actions d'Eni se sont maintenues stables à 14,06 euros en fin d'après-midi, malgré une baisse de 10 % depuis le début de l'année. Eni continue de viser à générer environ 8 milliards d'euros entre 2024 et 2027 grâce à la vente d'actifs.