Berkshire Hathaway : La discrète grandeur au fil du temps

Berkshire Hathaway est considéré comme un refuge populaire pour les investisseurs conservateurs de long terme, principalement grâce au leadership et aux stratégies de Warren Buffett. Sa maxime célèbre, selon laquelle il est préférable de détenir des actions 'pour toujours', se reflète dans la composition de l'entreprise, qui comprend une gamme considérable d'entreprises d'assurance, de chemin de fer, de services publics et de biens de consommation durables. Un portefeuille composé de nombreuses actions de premier ordre vient compléter l'entreprise largement diversifiée. Au cours des cinq dernières années, l'action Berkshire a affiché une hausse remarquable de plus de 120 %, comparée à une augmentation de 100 % pour le S&P 500. Cela soulève la question de savoir si c'est le bon moment pour acheter, vendre ou conserver des actions de Berkshire. Tout a commencé en 1965, lorsque le fonds d'investissement de Buffett a repris le fabricant de textiles en difficulté Berkshire Hathaway. Grâce à une restructuration complète, incluant la fermeture des entreprises textiles et l'acquisition d'entreprises d'assurance et d'énergie, Buffett a jeté les bases du succès actuel. Parmi les marques connues du portefeuille figurent aujourd'hui GEICO, BNSF Railway et Dairy Queen. La colonne vertébrale financière de Berkshire est caractérisée par des 'bénéfices d'exploitation', une mesure ajustable qui ignore les fluctuations du marché. Malgré les défis du marché mondial, Berkshire a enregistré une croissance constante de cette mesure de 2018 à 2023, avec un taux de croissance annuel de 7 %. Rien que l'année dernière, les bénéfices d'exploitation ont augmenté de 21 %. La bourse évalue Berkshire avec une capitalisation boursière de 982 milliards de dollars, ce qui correspond à 3,6 fois les liquidités et 3,1 fois le portefeuille d'investissement. En raison de la baisse des taux d'intérêt, Berkshire a réduit ses grandes participations, notamment dans Apple et Bank of America. Bien qu'il y ait aussi des voix sceptiques qui pointent des défis potentiels si Buffett cède la direction, Greg Abel est désigné comme successeur. Cependant, les investisseurs pourraient rater une opportunité s'ils se retirent maintenant, car des développements positifs à long terme sont possibles.