El ETF de Bitcoin de BlackRock alcanza los 10 mil millones de dólares en tiempo récord y se convierte en la moneda más exitosa del mundo. Para muchos inversores no se ha convertido en una fiebre que haya impulsado el precio de la criptomoneda a un máximo histórico. La aceptación de estos productos y los correspondientes flujos de capital nunca habían sido tan masivos como al principio de este año. Desde el 11 de enero de este año, los inversores han invertido una cantidad histórica de dinero en los 10 fondos de inversión de Bitcoin de Estados Unidos, incrementando el capital total a casi 50 mil millones de dólares.

El jueves, el BlackRock iShares Bitcoin Trust alcanzó un valor de 10 mil millones de dólares — y nunca antes un nuevo ETF había logrado esta cifra tan rápidamente. El fondo de Fidelity, con más de 6 mil millones de dólares en capital, ya era en ese momento el tercero más grande de la gestión de inversiones y era responsable de la mayoría de los fondos de los clientes que se trasladaron al inicio del año.

"Es una ola sostenida de demanda. Estos productos tuvieron un fuerte comienzo y se mantuvieron firmes", comentó Todd Rosenbluth, jefe de investigación de VettaFi. Los fondos permiten a los inversores comunes comprar activos digitales a través de sus cuentas de corretaje sin tener que acudir a una bolsa de criptomonedas o invertir en fondos que siguen el precio de Bitcoin mediante contratos futuros. Algunos analistas predijeron que el gran flujo de capital hacia los fondos disminuiría tras el lanzamiento, pero en cambio el ritmo de los flujos de capital se ha acelerado en las últimas semanas a medida que los precios de Bitcoin alcanzan niveles récord.

El lunes por la tarde, Bitcoin se negociaba a más de $67,000, apenas por debajo de su máximo histórico de noviembre de 2021 de $68,990.90. Hace un año, la moneda terminó la jornada de negociación en aproximadamente $40,000, y hace dos años estaba en alrededor de $23,000. Muchos analistas atribuyeron el repunte de Bitcoin en la segunda mitad del último año a la expectativa de que se aprobarían los ETFs. Ahora dicen que la aceptación de los fondos por parte de los inversores está llevando a una mayor confianza y, al mismo tiempo, creando nueva demanda.

Este fondo de BlackRock ya está en esferas raras: Según Bloomberg Intelligence, solo aproximadamente el 4% de los más de 3,000 ETFs cotizados en Estados Unidos con más de $10 mil millones en activos están en el fondo de Bitcoin de BlackRock. Nueve de los fondos de Bitcoin eran nuevos en el mercado en enero, mientras que el Bitcoin Trust de Grayscale se transformó en un ETF y ya contaba con unos 30 mil millones de dólares en activos cuando se lanzaron otros fondos.

Desde entonces, los inversores han retirado más de $8 mil millones de este fondo, que cobra una tarifa considerablemente mayor que la competencia. La tarifa anual de Grayscale del 1,5% generaría alrededor de $400 millones en ingresos anuales para el gestor de activos si el patrimonio promedio del fondo permanece a los niveles actuales. BlackRock cobra un 0,25% después de finalizar el período promocional, mientras que la mayoría de los gestores de activos más pequeños incluso exigen tarifas aún más bajas.

No todos los gestores de activos consideran apropiados los productos debido a las altas y bajas de Bitcoin para inversores privados. Por ejemplo, Vanguard ha declarado que no tiene planes de ofrecer un ETF de Bitcoin ni productos relacionados con criptomonedas en su plataforma de corretaje. El gigantesco gestor de activos calificó al Bitcoin como "más una especulación que una inversión" en una entrada de blog reciente. Los asesores que juegan un papel clave en la distribución de capital hacia los ETFs actualmente tienen acceso limitado a los fondos de Bitcoin.

Las plataformas de gestión de patrimonios de Morgan Stanley, Merrill Lynch, UBS y Wells Fargo ofrecen fondos de manera no solicitada: los asesores no pueden promocionar activamente los productos a sus clientes, pero pueden adquirirlos si un cliente lo solicita. Si esto cambia, los analistas esperan un mayor flujo de capital. "Las plataformas de asesoría han eludido al sector porque no contaban con un producto regulado por la SEC", explicó Aniket Ullal, jefe de datos y análisis de ETF de CFRA Research. "Si algo cambia, anticipamos una demanda más alta."

Algunos de los nuevos fondos de Bitcoin se encuentran en competencia directa con los pesos pesados de otras clases de activos en términos de captación de nuevos capitales. El fondo de Bitcoin de BlackRock aportó la tercera mayor cantidad de flujos de entrada a los ETF estadounidenses en febrero, superando por poco al mayor ETF del S&P 500. El fondo de Bitcoin de Fidelity ocupó el puesto número 8. (Los fondos más solicitados en febrero fueron el S&P 500 de Vanguard y el de Tecnología de la Información de Vanguard.)

Actualmente, sin embargo, todavía hay una falta de datos sobre los compradores reales de los fondos. Wall Street sabrá más acerca de los fondos poseídos por grandes inversores después de los informes trimestrales. Sin embargo, el comercio ha acelerado en los últimos meses. En un solo día, el miércoles, alrededor de $8 mil millones en acciones cambiaron de manos, siendo el día más grande hasta la fecha, según Bloomberg Intelligence. "La rapidez con la que los inversores han adoptado estos fondos es sorprendente. Es una situación inusual", comentó Ullal, quien también añadió que normalmente toma mucho más tiempo para que los ETF atraigan dinero mientras esperan ser listados en diversas plataformas de asesoramiento.