La corrección del mercado de valores mundial, que comenzó el viernes y continuó esta semana, fue provocada por preocupaciones sobre el estado de la economía de EE. UU. Un informe del mercado laboral más débil de lo esperado aumentó las inquietudes de los inversores. Los precios de las acciones se desplomaron, ya que los inversionistas culparon a la Reserva Federal de EE. UU. por mantener las tasas de interés altas en un rango del 5,25 al 5,5 por ciento, a pesar de las señales de una economía en enfriamiento.

La mayoría de los economistas creen, sin embargo, que EE.UU. logrará un llamado "aterrizaje suave", en el que la inflación retrocederá al objetivo del 2% de la Reserva Federal sin que el desempleo aumente significativamente. "Aparte de la tasa de desempleo, casi todos los indicadores de la economía real están creciendo, algunos incluso fuertemente", dijo Jason Furman, ex economista de la Casa Blanca y ahora profesor en la Universidad de Harvard. "Cualquiera que esté seguro de que vamos hacia una recesión, está sobreestimando dramáticamente nuestra comprensión de la economía", añadió.

El informe del mercado laboral del viernes mostró el cuarto aumento mensual consecutivo de la tasa de desempleo al 4,3 por ciento. Esto siguió a los resultados decepcionantes de empresas como McDonald's y Diageo, que indicaron una debilidad en los consumidores de EE. UU. Las cifras llevaron a algunos analistas a preocuparse de que Estados Unidos pudiera entrar en una recesión que podría desestabilizar la economía mundial.

„En cuanto uno comienza a preocuparse por una recesión, normalmente ya está en una“, dijo Andrew Hollenhorst, economista de Citi. „En cuanto la tasa de desempleo aumenta, esto siempre ha llevado a despidos permanentes en ciclos económicos anteriores.“

Los datos aumentaron la presión sobre los banqueros centrales en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para reducir las tasas de interés en su próxima reunión en septiembre. Hasta ahora, sin embargo, los responsables de la toma de decisiones han permanecido tranquilos. El presidente de la Reserva Federal de Chicago y miembro del FOMC, Austan Goolsbee, comentó el lunes que el mercado de valores tiene "mucho más volatilidad" que el banco central de EE. UU.

Sin embargo, los mercados prevén cuatro o cinco recortes de tasas de un cuarto de punto porcentual cada uno para este año, en comparación con tres antes de los datos del mercado laboral de la semana pasada. "Si uno forma parte del FOMC, el riesgo de actuar versus no actuar ha cambiado fundamentalmente", dijo Adam Posen, director del Peterson Institute for International Economics.

A pesar de la preocupación de los pesimistas, los economistas argumentan que los datos recientes son menos alarmantes. "114,000 puestos de trabajo son exactamente la cantidad que Estados Unidos necesita para mantenerse al día con la oferta de mano de obra", dijo Ernie Tedeschi, ex economista jefe del Consejo de Asesores Económicos en la Casa Blanca y ahora profesor en la Universidad de Yale. "No fue un informe débil, fue un informe de tendencias", agregó. "Sin embargo, cuando se alcanza el pleno empleo, solo se puede ir hacia abajo".

Fed-Vertreter haben auch darauf hingewiesen, dass die Arbeitslosenquote historisch gesehen immer noch niedrig ist. Die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, sagte am Montag, dass viele Details in den Arbeitsmarktdaten „etwas mehr Raum für Vertrauen lassen, dass wir uns verlangsamen, aber nicht abstürzen“. Goolsbee sagte, dass die Zahl der Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft zwar schwächer als erwartet war, das wirtschaftliche Bild jedoch „noch nicht nach Rezession aussieht“.

Representantes de la Fed también han señalado que la tasa de desempleo sigue siendo históricamente baja. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo el lunes que muchos detalles en los datos del mercado laboral "dejan un poco más de espacio para la confianza en que estamos desacelerándonos, pero no desplomándonos". Goolsbee dijo que aunque el número de empleos no agrícolas fue más débil de lo esperado, el panorama económico "aún no parece indicativo de una recesión".

Otra preocupación es si los consumidores estadounidenses podrán seguir impulsando el crecimiento cuando el desempleo aumente y los ahorros acumulados durante la pandemia se desvanezcan. Las tasas de morosidad en préstamos de automóviles y tarjetas de crédito han aumentado, especialmente entre los hogares de bajos ingresos. Sin embargo, aún no han alcanzado los niveles asociados con la crisis financiera de 2008, según datos de la Reserva Federal de Nueva York.

„Como va el consumidor, así va la economía de EE. UU.“, dijo Ryan Sweet, economista jefe para EE. UU. en Oxford Economics. „En general, al consumidor le va bastante bien, pero hay puntos débiles, especialmente en los hogares de ingresos bajos y medios.“ Otros señalan que los hogares más afectados posiblemente no tengan suficiente poder adquisitivo para impactar a toda la economía de EE. UU. „¿Tienen los más afectados suficiente poder adquisitivo para afectar a toda la economía? La respuesta es: no realmente“, dijo Philipp Carlsson-Szlezak, economista jefe global en BCG.

Analistas también dicen que los descuentos de gigantes minoristas como Walmart y Target podrían impulsar el gasto del consumidor. "Los consumidores están recibiendo un poco de poder adquisitivo adicional", dijo Paul Christopher, economista de Wells Fargo. "Aun cuando sus tarjetas de crédito estén llenas o casi llenas".