CEO Larry Finks kovending demonstrerer Wall Streets voksende ønske om at profitere fra markedet, der længe har været kendt som de finansielle markederes vilde vesten. En af de tidligere skeptikere af kryptovaluta hjælper med at bringe Bitcoin ind i mainstream. Larry Fink, Chief Executive Officer for BlackRock, kaldte i 2017 Bitcoin for "et indeks for hvidvask af penge" og afslog senere kryptovalutaer som noget, hans kunder ikke efterspurgte. I dag siger han, at han er en stor Bitcoin-tilhænger. Hans firma administrerer den hurtigst voksende Bitcoin-fond og har dannet partnerskaber med nogle af de største spillere inden for den digitale formueforvaltningsbranche.

Ommeventningen som Fink foretager hos BlackRock har givet Bitcoin troværdighed og signalerer Wall Streets voksende ønske om at profitere fra et marked, der længe er blevet anset for at være Finansernes Vilde Vesten. Med salget af Bitcoin i en omkostningseffektiv og populær børsnoteret fond, har BlackRock gjort det muligt for mainstream investorer at købe og sælge Bitcoin lige så let som aktier. "Vi ser det som en del af vores mission at tilbyde valgmuligheder og adgang," sagde Rob Goldstein, driftsdirektør for BlackRock, i et interview. "Dette er et vigtigt anliggende for vores kunder."

Bitcoins modstandsdygtighed spillede også en rolle i denne beslutning. Tokens korte historie har været præget af nedture. Men efter hver fiasko begyndte en ny boomcyklus, der tiltrak yderligere investorer. I dag er Bitcoin-priserne igen på rekordniveau og flirter med 70.000 dollars, en udvikling, der syntes utænkelig for 16 måneder siden, da kryptovalutabørsen FTX kollapsede spektakulært. På det tidspunkt var Bitcoin-priserne omkring 16.000 dollars. Branchekritikere siger, de er overraskede over BlackRocks tilnærmelse til krypto, i betragtning af det omdømmerisiko, som selskabet udsætter sig for ved at tilbyde sine kunder eksponering over for en sådan volatil aktivklasse. John Reed Stark, tidligere chef for internetovervågningsafdelingen hos Securities and Exchange Commission, sagde, at det er indlysende, at virksomheder som BlackRock er i spillet for at opkræve gebyrer. 'Ironien er indlysende, for det er meningen, det skal være decentraliseret, men hvad er mere decentraliseret end en Wall Street-gigant, der opkræver gebyrer fra enhver mulig vinkel og sælger noget, som ingen forstår', sagde han.

BlackRock tjener i øjeblikket et gennemsnitligt gebyr på 0,19 % på aktiver i sin Bitcoin-ETF. Fonden har allerede nået sin gebyrgrænse, som siger, at investorer i det første år eller op til en formue på 5 milliarder dollar skal betale 0,12 %. Efter det første år vil gebyret stige til 0,25 %. BlackRock understreger, at de har studeret kryptoindustrien i flere år for at udvikle en strategi for digitale aktiver og give deres kunder det, de ønsker. Og Bitcoins genopståen efter krypto-nedsmeltningen i 2022 har givet BlackRock overbevisningen om at holde fast i denne strategi, ifølge folk bekendt med sagen.

BlackRock tjener også en del af fortjenesten fra den seneste rally i Bitcoin. Af de ni ETF'er, der holdt Bitcoin i januar, fører deres iShares Bitcoin Trust med hensyn til netto midler tilført. Faktisk er ETF'en den hurtigst voksende, der nogensinde har tiltrukket mere end 10 milliarder dollars i aktiver. Mange mainstream-investorer begyndte at købe Bitcoin i juni, da BlackRock trådte ind i konkurrencen om den første fond, idet vermøgensforvaltningsselskabet kan fremvise en næsten perfekt track record med ansøgninger om ETF'er. En domstolsafgørelse, der tvinger SEC til at genoverveje en konkurrents ansøgning, har yderligere opildnet til ilden.

Dennis Kelleher, præsident og CEO for Better Markets, en gruppe der kæmper for tilsyn med finanssektoren, sagde, at det ikke er overraskende, at BlackRock hurtigt bliver en markedsleder inden for Bitcoin. "BlackRock har en enestående markedsdækning med et fremragende distributionsnetværk og en marketing-gigant," sagde han. "Alle disse kendetegn tilbyder Main-Street-investorer en falsk sikkerhed."

BlackRocks syn på krypto adskiller sig markant fra Vanguards, sin største konkurrent. Grundlagt af den legendariske investor Jack Bogle, har Vanguard sagt, at det ikke har planer om at oprette en Bitcoin-ETF og tilbyder ikke krypto-relaterede produkter på sin handelsplatform. Formueforvaltningsselskabet, der administrerer aktiver for mere end 8,7 billioner dollars, kaldte Bitcoin "mere spekulation end investering" i et nyligt udgivet blogindlæg.

Ud over Bitcoin-ETF'en har BlackRock indgået partnerskaber med nogle af de største aktører i kryptoverdenen. De har en minoritetsandel i stablecoin-virksomheden Circle Internet Financial og forvalter mere end 25 milliarder dollars i reserver, som sikre Circle's USD Coin i et statslig penge-markedsfond. BlackRock har også samarbejdet med kryptobørsen Coinbase Global for at give brugerne af formueforvalterens Aladdin-softwareplatform direkte adgang til krypto ved at introducere en integration med Coinbases institutionelle afdeling. BlackRock forvalter desuden en privat Bitcoin-trust for professionelle kunder. Flertallet af trustens kunder, der allerede havde tiltrukket over 250 millioner dollars i aktiver, har nu flyttet deres penge til den nye ETF ifølge personer bekendt med sagen.

BlackRocks gradvise tilgang til Bitcoin under pandemien. Under pandemien begyndte Rick Rieder, Chief Investment Officer for globale obligationer hos BlackRock, at investere i Bitcoin-futures i sine fonde. Robbie Mitchnick, leder af digital aktiver ved BlackRock, hjalp også med at gøre Fink til en Bitcoin-tilhænger, ifølge folk bekendt med sagen. 2022 var året, hvor Finks holdning til digitale aktiver begyndte at ændre sig synligt. På en konferenceopkald i april samme år udtalte han, at hans firma havde studeret kryptosektoren grundigt og bemærkede en øget interesse fra kunder.

I samme måned investerede BlackRock i Circles finansieringsrunde på 400 millioner og lancerede om sommeren diskret en privat trust på markedet - deres første spot-Bitcoin-produkt til institutionelle kunder i USA. Selskabet kapitaliserede fonden med egne midler og udvidede den med eksterne investorer. BlackRock arbejdede også længe bag kulisserne på partnerskabet med Coinbase, som giver institutionelle kunder, der ejer Bitcoin på kryptobørsen, adgang til Aladdin, suite af softwareværktøjer fra formueforvalteren. I dag bruger BlackRock Coinbase som depotbank for deres spot-Bitcoin-ETF.

BlackRocks kryptoambitioner strækker sig i dag ud over Bitcoin. Formueforvaltningsselskabet har indgivet en ansøgning til SEC for at oprette en ETF baseret på Ether, den næststørste kryptocurrency efter Bitcoin og den interne token på Ethereum-blockchainen. Tilsynsmyndigheden har indtil maj til at træffe beslutning om flere sådanne ansøgninger.