IBEX 35 på et øjeblik
Iberian Index 35 (IBEX) blev etableret den 14. januar 1992 af Madrid Stock Exchange. Indeksgrundlaget bliver retroaktivt beregnet til 31. december 1989. En startværdi på 3.000 point blev defineret for denne dag. Indekset bliver administreret og beregnet af Sociedad de Bolsas, et datterselskab af "Bolsas y Mercados Españoles".
Dette selskab driver børsen på Madrid. I modsætning til DAX er IBEX 35 et kursindeks. Det betyder, at for eksempel udbyttebetalinger fra virksomheder i IBEX ikke påvirker værdien af indekset.
Vægtning af IBEX 35
Virksomhederne i indekset varierer i størrelse og har derfor forskellig betydning for den spanske økonomi. Af denne grund bliver virksomhederne vægtet baseret på deres markedsværdi. Det betyder, at større virksomheder har større indflydelse på indekset end mindre. Dette system anvendes på alle moderne indekser.
Finans- og forsyningssektoren dominerer IBEX 35. Desuden er telekommunikations- og forbrugsvaresindustrien (cyklisk forbrug) også højt vægtet.
Det største selskab i indekset er Iberdrola SA. Denne energiudbyder har en markedsværdi på 66 milliarder dollar i januar 2022. I den anden ende af listen er farmaceutiske selskab Pharma Mar SA, som kun er værd lidt over en milliard på aktiemarkedet.
Forskellen mellem de største og mindste virksomheder i indekset er usædvanlig stor. For eksempel udgør de 5 øverste virksomheder mere end 50 procent af indeksbevægelsen.
De mest kendte virksomheder fra IBEX 35
De fleste virksomheder fra IBEX 35 er ukendte for tyske investorer, dog er der nogle virksomheder, som næsten alle har hørt om. For eksempel er bankerne Santander og BBVA globalt anerkendt. Santander blev den største bank i Spanien efter flere fusioner og opkøb.
Financial Stability Board har også klassificeret dem som "systemisk vigtig finansiel institution". BBVA er den anden største bank i Spanien. Denne finansielle institution har mange kunder og høj anerkendelse, især i Latinamerika.
Tekstilselskabet Inditex ejer mange velkendte modemærker. Disse omfatter Zara, Pull & Bear, Massimo Dutti og Bershka. Telekommunikationselskabet Telefónica opererer i Europa og Latinamerika og er en af markedslederne der. Telefónica ejer mærker såsom O2, Movistar og Vivo.
IBEX 35's bedste og værste dage
Som ethvert indeks har IBEX 35 også oplevet høje og lave punkter. Milepælene på 5.000 og 10.000 point blev nået henholdsvis den 26. december 1996 og 24. marts 1998. Alltidens højeste punkt på næsten 16.000 point blev nået den 8. november 2007. Dette var kort før den globale finanskrise, som gjorde indekset falde under 10.000 point mærket.
Eurokrisen fra 2010 førte til endnu et fald i aktiekurserne. Siden denne betydelige tilbagegang bevæger IBEX sig sidelængs mellem 7.000 og 12.000 point. I januar 2022 står indekset på 8.800 point. Dette er næsten 50 procent under alltidens højeste punkt før finanskrisen. Årsagen til dette er Spaniens høje gæld og det resulterende svage økonomiske vækst.
Performance sammenlignet med andre indekser
Den ovenfor beskrevne udvikling giver alene ikke meget meningsfuld information. For bedre at fortolke dataene skal IBEX sammenlignes med andre indekser. Før den globale finanskrise i 2007/08 udvikledes det spanske indeks på samme måde som det tyske DAX og den amerikanske S&P 500. Imidlertid viste det spanske indeks større volatilitet.
Efter finanskrisen begyndte stærk økonomisk vækst i Amerika og store dele af verden. Dette var grunden til kontinuerligt stigende aktiekurser. For eksempel havde S&P 500 en værdi på cirka 1.500 point før det store styrt i 2007. Grundet den stærke genopretning efterfølgende står indekset nu på 4.700 point.
Sådan vækst har ikke været set i Spanien. I de seneste fem år har IBEX haft et samlet afkast på -7 procent. Den globale MSCI World opnåede over 80 procent fortjeneste i samme periode.
Hvad er vigtig for detailinvestorer?
Der er mange fascinerende virksomheder i Spanien. En investering i disse har historisk givet meget gode afkast og vil sandsynligvis gøre det i fremtiden.
En investering med en ETF i hele indekset bør overvejes grundigt. Det historiske afkast er meget dårligt, og der er ingen tegn på forbedring på kort til mellemlang sigt. Med en global MSCI World eller det europæiske Eurostoxx 50 kan betydeligt højere fortjeneste opnås med lavere risiko.
