Akcie výrobcu pamäťových čipov Micron Technology sa za posledných niekoľko mesiacov dostali pod silný tlak. Od dosiahnutia historického maxima pred tromi mesiacmi poklesla cena akcií o 41 percent – čo je podstatne väčší pokles ako u mnohých iných výrobcov čipov, ktorí sú tiež zasiahnutí ochladením trhovej eufórie okolo umelej inteligencie (AI). Napriek vysokej dopytu po čipoch pre AI systémy zostáva veľká časť biznisu spoločnosti Micron závislá od zrelých trhov ako sú PC a smartfóny, ktorých rast je skôr nízky.
V júni sa Micron mohol pochváliť silnými štvrťročnými výsledkami a 12-mesačným nárastom akcií o 118 percent – len Nvidia si v indexe PHLX Semiconductor Index viedla lepšie. Avšak zásoby DRAM pamätí, ktoré si výrobcovia PC a smartfónov vybudovali v prvej polovici roka v očakávaní rastúcich cien, teraz zaťažujú vývoj cien. Zároveň sa predaje PC a smartfónov v druhej polovici roka spomalili.
Zatiaľ čo dopyt po vysokorýchlostných pamätiach (HBM), ktoré sú používané v AI systémoch, zostáva stabilný, niektorí analytici sa obávajú možnej nadprodukcie. Brian Chin zo Stifel nedávno vyhlásil, že obavy z nadmernej ponuky sú nepotvrdené, ale zdôraznil aj to, že predaj spotrebnej elektroniky, ktorá tvorí veľkú časť dopytu po pamäťových čipoch, zaostáva za očakávaniami.
Pro očakávaný výsledok štvrtého obchodného štvrťroka spoločnosti Micron v stredu Wall Street predpovedá nárast príjmov o 90 percent na 7,6 miliardy amerických dolárov. Upravený prevádzkový výsledok sa očakáva na úrovni takmer 1,6 miliardy amerických dolárov, čo je najvyššia hodnota za posledné dva roky. Napriek tomu odhady naznačujú, že zvyšovanie cien DRAM pamätí by mohlo poľaviť. Analytici očakávajú, že priemerná predajná cena za gigabajt DRAM v kvartáli končiacom v auguste vzrastie len o 9,1 percenta – výrazný pokles oproti nárastu o 22,2 percenta v predchádzajúcom štvrťroku.
Napriek aktuálnej slabosti zostáva nálada na Wall Street optimistická. 90 percent analytikov stále hodnotí akcie spoločnosti Micron ako nákup. Analytik UBS Tim Arcuri je presvedčený, že pokles cien DRAM je dočasný, a očakáva, že výrobcovia počítačov a smartfónov sa v roku 2025 opäť výrazne vrátia na trh, podporovaní rastúcimi požiadavkami na pamäť pre Edge-AI aplikácie. Mehdi Hosseini zo Susquehanny tiež vidí v súčasnej fáze „mid-cycle correction“ v rámci dlhšieho cyklu rastu.
Napriek tomu, že Micron poskytuje predpovede len na jedno štvrťročie dopredu, analytici očakávajú, že situácia by sa mohla stabilizovať až v budúcom roku. Chris Danely z Citigroup napísal v aktuálnej analýze, že akcie by mohli zostať slabé až do zvratu cien DRAM, ktorý by mal nastať do troch až šiestich mesiacov.
