ЛVMH Moët Hennessy Louis Vuitton отметил снижение выручки в первом квартале, не оправдав ожиданий аналитиков на фоне по-прежнему нестабильной геополитической и экономической обстановки. Французский роскошный конгломерат, к которому принадлежат бренды вроде Dior и Louis Vuitton, сообщил во вторник о выручке в размере 20,69 миллиарда евро за первые три месяца года, что на 2% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Аналитики ожидали групповой оборот в 21,14 миллиарда евро, согласно оценке, составленной Visible Alpha. Органический рост выручки составил 3%, в сравнении с органическим ростом в 17% за тот же период предыдущего года, когда компания испытала значительный подъем в Азии.

Отдел моды и кожгалантереи внес вклад в объем продаж группы в размере 10,49 миллиардов евро по сравнению с 10,73 миллиардами евро за аналогичный период прошлого года. Это было ниже прогнозов аналитиков, которые составляли 10,66 миллиардов евро.

В сегменте вин и спиртных напитков компания зафиксировала органическое снижение на 12%. Этот сектор испытывает давление, поскольку спрос на высококачественные спиртные напитки в США снизился, что привело к большим запасам на складах.

Аналитики уже ожидали сдержанный старт года, поскольку сектор роскоши продолжает борьбу со снижением спроса. После лет высоких результатов после пика пандемии отрасль сталкивается с нормализацией роста объемов продаж, вызванной инфляцией и высокими процентными ставками, утяжеляющими потребительские расходы.

Не смотря на вызовы для всех участников отрасли, тенденции меняются от компании к компании в зависимости от того, какую аудиторию они привлекают больше. Бренды, ориентированные на потребителей, обеспокоенных статусом, особенно пострадали от замедления, поскольку эти клиенты сократили свои расходы более существенно, в то время как компании, обслуживающие более состоятельную клиентуру, показывают лучшие результаты, поскольку состоятельные покупатели более устойчивы в периоды макроэкономической нестабильности, согласно аналитикам Barclays.

Тенденции нормализации на рынке уже хорошо известны участникам, но различия между лучшими и худшими актерами будут ощутимы, при этом ключевым фактором станет спрос со стороны Китая, считают аналитики Bank of America.

В регионе LVMH в Японии зафиксировано сильное рост с органическим ростом на 32%. В Азии без Японии, напротив, продажи снизились на 6%. Компании было трудно сравнивать показатели по региону, так как в тот же период 2023 года она извлекла выгоду из отмены санитарных ограничений в Китае и подъема международных путешествий.

Экономические проблемы в Китае и более медленное, чем ожидалось, восстановление страны способствовали дальнейшему замедлению спроса на предметы роскоши. Китай, который до пандемии был крупнейшим в мире рынком роскоши, переживает устойчивый спад в секторе недвижимости, а также слабые экспорт и потребительский спрос.

"Мы продолжаем придерживаться нашего сценария 'мягкой посадки'", - написали аналитики Bernstein в заметке клиентам, отметив, что обновление информации от LVMH является признаком того, что это по-прежнему остаётся наиболее вероятным сценарием. База для сравнения в следующем квартале должна стать значительно проще, и особенно во второй половине года, что должно открыть дорогу для более высокого роста, сказал Bernstein.

Владелец ювелирных магазинов Bulgari и Tiffany остаётся бдительным и уверенным в неопределённой обстановке, заявив, что начало года для него прошло хорошо.