Cele mai recente date privind inflația, publicate vineri, susțin mesajul președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, de săptămâna trecută, că ratele ridicate ale dobânzilor vor persista pentru moment.

Indicatorul preferat de Fed pentru inflația de bază a crescut cu 0,3% în martie, fiind cu 2,8% mai mare decât în anul precedent, exact ca în luna anterioară. De asemenea, cifrele din anul anterior au fost ușor ajustate în sus, conform datelor guvernamentale.

Cele trei luni consecutive de date îngrijorătoare privind inflația sugerează că progresul către obiectivul de 2% vizat de banca centrală se încetinește iar prima reducere a dobânzii este amânată. Investitorii se așteaptă la una sau două tăieri ale dobânzii în acest an, care ar trebui să înceapă în noiembrie, dar există îngrijorări că Fed nu va reduce deloc ratele dobânzii în anul 2024.

"Cifrele mari ale inflației până în martie ar trebui să excludă orice scădere a dobânzii în prima jumătate a anului 2024", a spus economistul șef de la Nationwide, Ben Ayers. "Există, de asemenea, riscul ca reziliența economică suplimentară să amâne orice scăderi ale dobânzii până în 2025, ceea ce reprezintă un risc semnificativ de scădere pentru creșterea din anul următor."

Datele guvernamentale de vineri au subliniat de asemenea puterea economiei SUA. Cheltuielile de consum private ajustate la inflație au crescut în martie pentru a doua lună consecutiv cu 0,5%, ceea ce reprezintă cea mai mare creștere de la începutul anului 2023.

Cifrele trimestriale pentru indicele de bază al prețurilor pentru cheltuielile de consum personal, care exclude alimentele și energia, publicate în ziua precedentă, au depășit prognozele și au declanșat preocupări că creșterea din martie ar putea fi și mai mare.

"În acest moment sunt dispuși să aștepte, deoarece consideră politica deja drept restrictivă", a spus Kathy Jones, strateg-șef pentru titluri cu venit fix la Charles Schwab. Dar după raportul de joi, "cred că sunt ușurați că nu a fost mai mare."

Se așteaptă în general ca oficialii Fed să mențină ratele dobânzilor la un nivel mai mare de două decenii la întâlnirea lor de săptămâna viitoare. Decidenții vor publica prognozele actualizate doar la întâlnirea lor din iunie. Dar este clar că medianul oficialilor s-ar putea să nu mai aștepte trei scăderi ale dobânzii în acest an, așa cum era în prognozele lor de dobândă din martie, cunoscut sub numele de "plotul punctelor".

"Riscurile s-au deplasat clar în favoarea inflației", a spus Derek Tang, economist la LH Meyer/Monetary Policy Analytics. "Comparativ cu proiecțiile din martie, este probabil ca oficialii să se aștepte la cel puțin o reducere mai puțină a dobânzilor în acest an, ceea ce înseamnă că vor începe mai târziu."

Powell a spus săptămâna trecută că Fed este pregătită să mențină politica restrictivă "atât timp cât este necesar" dacă presiunile asupra prețurilor persistă.

"Rezerva Federală va suna inevitabil mai optimist săptămâna viitoare decât în martie", iar Powell ar putea să-și repete comentariile, a spus James Knightley, economistul-șef de la ING. "Vor continua să vorbească despre o moderare așteptată, dar vor admite că trebuie să observe acest lucru pe parcursul a mai multe luni înainte de a se putea relaxa."