Patru dintre cele mai mari grupuri de private equity din SUA au investit peste 160 de miliarde de dolari în ultimul trimestru pentru a se pregăti pentru o așteptată relansare a activităților de tranzacționare. Ares, Apollo, Blackstone și KKR au anunțat că au investit împreună 162 de miliarde de dolari între aprilie și iunie, Apollo reprezentând peste 40% din suma totală.

Conducerea companiilor a declarat că se pregăteşte pentru o creştere a activităţilor de achiziţii şi fuziuni, deoarece Rezerva Federală a SUA este pe punctul de a reduce ratele dobânzilor. "Piaţa tranzacţiilor este din nou activă", a declarat Scott Nuttall, co-director al KKR. "În acest an, nu avem doar o piaţă deschisă, ci şi o ofertă acumulată de tranzacţii care intră pe piaţă. Prin urmare, suntem optimişti.

Firmele de private equity dețin, conform furnizorului de date Preqin, peste 2 trilioane de dolari americani în așa-numitul „dry powder” – capital promis, dar încă neinvestit. Totuși, o pauză de 18 luni în cadrul tranzacțiilor, cauzată de creșterile agresive ale ratelor dobânzilor de către Federal Reserve, a însemnat că firmele au întâmpinat dificultăți în vânzarea investițiilor existente și returnarea capitalului către finanțatorii lor.

Există acum semne că înghețul tranzacțiilor începe să se dizolve. Conform furnizorului de date LSEG, activitatea de achiziții a crescut cu 28% în acest an, atingând 471 miliarde de dolari. Cu toate acestea, este încă mult sub nivelurile din anii de boom 2021 și 2022. Piața lentă pentru tranzacțiile exclusive de private equity a determinat marii administratori de active alternative să investească capital în proiecte de credit și infrastructură.

Apollo, care a investit 70 de miliarde de dolari americani în trimestrul trecut, a alocat 11 miliarde de dolari pentru finanțarea construcției unei fabrici de cipuri a companiei Intel în Irlanda. Peste 13 la sută din cele 34 de miliarde de dolari investite de Blackstone în trimestrul trecut au fost utilizate pentru a susține un pachet de finanțare a datoriei în valoare de 7,5 miliarde de dolari pentru compania de tehnologie CoreWeave.

De la sfârșitul trimestrului din iunie, a avut totuși loc o serie de achiziții de mare calibru. Apollo a încheiat o serie de tranzacții de miliarde de dolari, inclusiv preluarea grupului britanic de livrare de colete Evri și a companiei de jocuri Everi. Co-președintele Scott Kleinman a estimat că, în ultimele luni, compania a încheiat cinci tranzacții în valoare totală de 15 miliarde de dolari, inclusiv datorii. “Pipe-line-ul nostru de tranzacții arată puternic de aici înainte”, a spus el.

Între timp, KKR a anunțat achizițiile broker-dealerului Janney Montgomery Scott, achiziția de 4,8 miliarde de dolari a companiei de tehnologie educațională Instructure și un joint venture cu T-Mobile pentru achiziția furnizorului de bandă largă Metronet. În această săptămână, firmele de private equity TowerBrook Capital Partners și Clayton, Dubilier & Rice au câștigat o competiție de achiziție pentru furnizorul american de IT în domeniul sănătății R1 RCM cu o ofertă în valoare de 9 miliarde de dolari, care se așteaptă să fie una dintre cele mai mari tranzacții de cumpărare ale anului.

„Indicatorul meu al servietei rămâne plin și sugerează că ar trebui să existe activități de tranzacții solide în creștere”, a spus Jon Gray, președintele Blackstone, referindu-se la numărul de foi de termeni ai tranzacțiilor din servieta sa. „Faptul că vedem cum scad dobânzile, piețele devin mai favorabile și mai mulți oameni se gândesc să-și vândă activele, mă face să cred că vom vedea mai multe odată ce piața IPO-urilor se redeschide.”

Managerul de investiții Ares, concentrat pe credite, a raportat, de asemenea, o creștere a noilor activități de tip buyout. CEO-ul Michael Arougheti a explicat pentru Financial Times că băncile și fondurile private de credit sunt din ce în ce mai des utilizate pentru finanțarea pachetelor de tip buyout nou create, în loc să se limiteze doar la refinanțarea datoriilor existente sau finanțarea achizițiilor mici.

Weitere Investmentgruppen wie Brookfield, Carlyle și TPG își vor anunța câștigurile săptămâna viitoare.