Amazon va vinde o cantitate imensă de produse săptămâna aceasta. Însă întrebarea crucială de două trilioane de dolari este cât de profitabil poate compania să vândă alte servicii.
Prime Day din acest an, sărbătoarea inventată de Amazon, începe pe 16 iulie și vine într-un moment în care investitorii gigantului tehnologic au deja motive de sărbătoare. Creșterea reînviată a veniturilor și o îmbunătățire robustă a rezultatului final au făcut ca acțiunile companiei să crească continuu în ultimul an și jumătate, ceea ce a dus la atingerea unui maxim istoric al prețului acțiunilor și la depășirea pragului de 2 trilioane de dolari în capitalizare de piață.
Vânzoleala în jurul Inteligenței Artificiale (IA) a fost fără îndoială un factor pentru această performanță: Acțiunile Amazon, Microsoft, Apple, Alphabet și Meta Platforms, compania-mamă a Facebook-ului, au crescut în medie cu 44% în ultimul an, în timp ce prețul acțiunilor Nvidia aproape s-a triplat în această perioadă. Aceste șase companii reprezintă mai mult de 31% din capitalizarea totală de piață a S&P 500; luând asta în considerare, Indexul S&P 500 Equal Weight a crescut cu puțin peste 10% în ultimul an.
Pentru Amazon, însă, călătoria a fost mai degrabă o revenire. Capitalizarea de piață a companiei se apropia deja de pragul de 2 trilioane de dolari acum trei ani – cam în perioada în care fondatorul Jeff Bezos a predat oficial frâiele de CEO lui Andy Jassy. Apoi, acțiunile au scăzut în următoarele 18 luni, pierzând mai mult de jumătate din valoarea lor, întrucât creșterea veniturilor a încetinit, în timp ce o expansiune masivă a rețelei de îndeplinire a comenzilor de către Amazon în perioada Covid a afectat de asemenea capacitatea de câștig a companiei. Marja operațională a companiei Amazon a fost de 6,8% în trimestrul anterior preluării de către Jassy; în ultimul trimestru al anului 2022 a ajuns la 1,8%.
Investitorii pariază acum în esență că compania nu va reveni la "modul de investiții". Rezultatul operațional al Amazon a crescut procentual cu trei cifre în ultimele patru trimestre și este de așteptat, conform previziunilor consensuale ale FactSet, să ajungă la peste 62 de miliarde de dolari în acest an. Aceasta ar corespunde unei marje operaționale anuale de aproape 10%, comparativ cu cei 5% pe care Amazon i-a obținut în medie în ultimii cinci ani. Conform estimărilor actuale ale FactSet, se așteaptă ca marja operațională a Amazon să rămână de două cifre și să se extindă până cel puțin în 2027.
Asta va necesita mult mai mult decât doar un Prime Day de succes. Evenimentul de anul acesta este de așteptat să aducă Amazon aproximativ 13,3 miliarde de dolari în vânzări globale, conform Emarketer, ceea ce reprezintă o creștere de 6% față de anul trecut. În timp ce compania și-a stabilizat profiturile din retail, afacerile sale de publicitate și cloud contribuie mult mai semnificativ la rezultatul final. Ambele prezintă o dinamica puternică, deoarece cererea pentru servicii de cloud computing și piața emergentă a inteligenței artificiale sunt așteptate să crească veniturile AWS-Cloud cu aproape 18% în acest an, comparativ cu o creștere de 13% anul trecut.
Publicitatea este o afacere de 49 de miliarde de dolari pentru Amazon și se preconizează că va fi consolidată și mai mult prin introducerea reclamelor în serviciul de streaming Prime Video. Brent Thill de la Jefferies estimează că Prime Video ar putea genera aproximativ 2,9 miliarde de dolari din venituri publicitare noi pentru Amazon doar în acest an. Iar analistul din industria publicitară Brian Wieser spune că un nou serviciu care concurează cu Temu și Shein ar putea crește și mai mult veniturile din publicitate, pe măsură ce comercianții chinezi își doresc să își crească vânzările prin intermediul site-ului Amazon.
O capitalizare de piață de 2 trilioane de dolari americani ar ridica toate aceste eforturi la un nivel înalt. Totuși, marja de profit în creștere rapidă a Amazon a făcut ca evaluarea să pară de fapt mai puțin nebunească. Acțiunile sunt acum tranzacționate la un multiplul mai mic de 40 față de câștigurile prognozate pentru următoarele patru trimestre, comparativ cu un multiplul de 67, când capitalizarea de piață a companiei a depășit pentru prima dată pragul de 1 trilion de dolari la începutul anului 2020, conform datelor de la FactSet. Amazon continuă să fie tranzacționat cu o primă față de Microsoft, Apple și Alphabet, compania mamă a Google, dar acest decalaj s-a redus semnificativ, pe măsură ce câștigurile companiei s-au îmbunătățit. La 2 trilioane de dolari americani, Everything Store a fost rar atât de ieftin.
