În luptă cu datoriile mari și evoluția dificilă a afacerilor, Bayer va renunța pentru moment la o divizare a concernului. Acest lucru a fost anunțat de concernul farmaceutic și de produse agrochimice marți, în timpul zilei sale de piață de capital. Obstacolele pentru o posibilă separare sunt în prezent prea mari, așa cum indică reprezentanții companiei. În schimb, Bayer se concentrează pe restructurarea structurilor interne, pentru a economisi costuri pe termen mediu. Astfel, perioada de suferință a investitorilor va fi prelungită, deoarece se așteaptă ca profiturile operaționale să scadă până în 2024. Acțiunea deja afectată a companiei a scăzut marți la un nou minim din 2005.
Decizia Bayer de a renunța pentru moment la o scindare a venit surprinzător, deoarece mulți experți anticipaseră o astfel de măsură. "Mulți se așteptau la o scindare a Bayer", scrie analistul Peter Spengler de la DZ Bank într-o primă evaluare. Cu această decizie se elimină acum totuși un posibil factor de impulsionare a cursului acțiunilor. "Totuși, de obicei nu există soluții rapide și simple pentru problemele existente." Concentrarea pe îmbunătățirea performanței operaționale pare promițătoare, însă este vorba despre un proces pe termen lung.
Directorul general Bayer, Bill Anderson, identifică patru probleme principale în cadrul companiei care trebuie abordate de urgență: expirarea brevetelor și conducta de dezvoltare în sectorul farmaceutic, litigiile din SUA legate de erbicidul glifosat și chimicalele PCB, datoriile mari și o birocrație ierarhică. "Aceste patru provocări limitează semnificativ opțiunile noastre de acțiune - indiferent dacă avem trei divizii sau mai puține domenii de activitate." Deși vânzarea diviziei Consumer Health, care include medicamentele fără prescripție, ar putea fi o soluție pentru reducerea datoriilor, spune Anderson, o separare ar implica costuri mari și efecte fiscale.
De asemenea, divizia generează venituri stabile. Prin urmare, în loc să urmărească o eventuală vânzare sau o separare complexă și consumatoare de timp a concernului, Anderson vrea să se concentreze mai întâi pe restructurările interne. Totuși, acest lucru nu este posibil să se facă simultan. Dacă însă prețul acțiunilor nu se recuperează semnificativ și durabil, subiectul unei potențiale separări a diviziei de Consumer Health va reveni rapid pe agendă, crede managerul de fonduri Markus Manns de la Union Investment.
Un punct central în restructurarea Bayer este noul model organizațional care ar trebui să permită economii anuale de două miliarde de euro începând cu 2026. De la actualul număr de până la douăsprezece niveluri ierarhice între președintele executiv și clienți, ar urma să rămână doar cinci sau șase niveluri, a explicat directoarea de resurse umane Heike Prinz. Un manager va trebui să fie responsabil pentru cel puțin 15 angajați. Pentru comparație: În prezent, peste 30 la sută din cei 17.000 de manageri conduc echipe mici de patru sau mai puțini angajați.
Încă din ianuarie, Bayer a anunțat o reducere semnificativă a numărului de locuri de muncă în Germania. Totuși, nu este clar câți dintre cei 22.200 de angajați vor fi afectați.
Privind spre litigiile din SUA, Bayer anunță că urmărește noi abordări pentru reducerea riscurilor juridice. Investitorii au criticat de mult timp faptul că grupului i-a eșuat până acum să pună capăt problemei cu glifosatul. Directorul financiar Wolfgang Nickl a declarat în timpul prezentării în fața analiștilor și investitorilor că această problemă i-a costat pe Bayer deja 13 miliarde de euro. La sfârșitul lunii ianuarie, erau încă 54.000 de cazuri nerezolvate, cu 2.000 mai multe decât în octombrie. Provizioanele se ridicau la 6,3 miliarde de dolari americani (5,7 miliarde euro). Nickl s-a exprimat sperând că această sumă va fi suficientă, dar nu a putut să o garanteze. Totuși, a subliniat că multe persoane analizează situația foarte metodic, inclusiv auditorii financiari.
Problemele asociate cu glifosatul au apărut atunci când Bayer, sub conducerea lui Werner Baumann, a achiziționat Monsanto în 2018 pentru peste 60 de miliarde de dolari americani. Între timp, noi firme de avocatură au fost angajate, iar se intenționează cooptarea unei experte în drept, Lori Schechter, în consiliul de supraveghere. "Vom contesta fiecare verdict negativ", a declarat Anderson. "Dar este clar că o strategie de apărare singură nu este suficientă." Pentru a fi de succes, spune Anderson, este necesară și o colaborare strânsă cu actorii politici. Ce anume înseamnă el prin asta, a lăsat să se înțeleagă. Luni, "Financial Times" a relatat că Bayer face lobby în SUA pentru a iniția modificări în legislația statelor federale. Scopul este de a confirma prioritatea legilor federale în fața drepturilor statelor atunci când vine vorba de etichetarea erbicidelor precum Roundup.
Intrebarea dacă Roundup este cancerigen a fost dezbătută de mult timp. Bayer argumentează că autoritatea federală de mediu din SUA a constatat că acest lucru nu este adevărat și că produsul, prin urmare, nu necesită avertismente. Astfel, legea federală previne, de asemenea, în statele individuale ale SUA, pretențiile de despăgubire pentru presupuse avertismente insuficiente privind riscul de cancer. Această problemă a afectat prețul acțiunilor Bayer de ani de zile. Înainte de prima decizie împotriva companiei în vara anului 2018, prețul acțiunii era de 93 de euro, în prezent este de aproape 26 de euro.
Prin urmare, Bayer la bursă valorează doar puțin sub 26 miliarde de euro - aproximativ jumătate din suma plătită doar pentru Monsanto. În activitatea operațională, nu se întrevede o recuperare rapidă în prezent. Pentru anul 2024 se așteaptă o continuare a scăderii profitului operațional. Rezultatul operațional ajustat pentru efectele cursului valutar și elementele speciale (Ebitda) ar trebui să fie între 10,7 și 11,3 miliarde de euro. Analistul Richard Vosser, de la banca JPMorgan, presupune că această previziune nu va aduce o schimbare semnificativă în așteptările pieței. În 2023, Bayer s-a confruntat cu prețuri mai scăzute la glifosat și o afacere farmaceutică mai slabă în China.
Concernul investește tot mai mulți bani în dezvoltarea terapiilor celulare și genetice pentru a stimula pe termen lung afacerile farmaceutice. Aceasta este necesară deoarece în următorii ani va resimți expirarea treptată a patentelor pentru bestseller-ul Xarelto. Situația a fost agravată de eșecul unui studiu important cu un potențial medicament succesor la sfârșitul anului 2023. Rezultatul operațional a scăzut cu 13,4 procente la 11,7 miliarde de euro, și din cauza efectelor negative ale cursului valutar în valoare de 375 de milioane de euro.
