Piețele de obligațiuni din Coreea de Sud beneficiază de includerea în indice și de anticipările privind ratele dobânzilor.

Obligațiunile sud-coreene se află în fața unui avânt promițător, determinat de includerea neașteptată în renumitul FTSE Russell World Government Bond Index, precum și de speculațiile crescânde privind o reducere a ratelor dobânzilor de către banca centrală. După ce piețele de obligațiuni din Coreea de Sud revin dintr-o zi de sărbătoare, ele reacționează acum pentru prima dată la decizia surprinzătoare de a include obligațiunile guvernamentale coreene în indicele global de referință. Experți precum Barclays și State Street estimează că această includere ar putea atrage fluxuri de capital străin între 56 și 70 miliarde de dolari, ceea ce ar putea întări won-ul și reduce randamentele pentru obligațiunile guvernamentale. Integrarea completă în indice va avea loc abia la sfârșitul lui 2025, însă perspectiva unor fonduri noi conferă pieței încredere înaintea reuniunii de politică monetară de vineri, când se așteaptă ca Bank of Korea să reducă ratele dobânzilor. Jennifer Kusuma, Senior Asia Rates Strategist la Australia & New Zealand Banking Group, vede doar riscuri minore de scădere pentru randamentele obligațiunilor sud-coreene pe zece ani, care ar putea ajunge la 2,75% până în primul trimestru al anului viitor. Cererea crescândă pentru obligațiuni străine ca urmare a includerii în indice ar trebui, de asemenea, să diminueze riscul unei oferte tot mai mari de obligațiuni în 2025. În prezent, randamentele obligațiunilor coreene pe zece ani sunt de aproximativ 3,1%, după ce au scăzut în ultimele luni. Strategistul Goldman Sachs Danny Suwanapruti descrie anunțul FTSE Russell ca fiind neașteptat, după ce unele bănci previzionaseră un moment ulterior. El se așteaptă ca pasul să ofere "vânt din spate" atât obligațiunilor, cât și monedei naționale. Includerea în index va aduce în continuare o apreciere a won-ului, prognozează Kiyong Seong, macro-strateg pentru Asia la Societe Generale. El vede won-ul urcând între 1.320 și 1.330 pe dolar, comparativ cu un curs de 1.346 marți. Decizia FTSE Russell reprezintă un succes pentru guvernul sud-coreean, care a militat intens pentru includere și a ajustat piața locală în consecință. Măsurile au inclus prelungirea orelor de tranzacționare și facilități pentru investitorii străini la tranzacționarea prin Euroclear, casa de clearing belgiană. Majoritatea economiștilor se așteaptă ca Bank of Korea să reducă vineri dobânda cu 0,25 puncte procentuale, întrucât semnalele de răcire ale pieței imobiliare din Seul oferă BOK spațiu pentru o relaxare monetară. În ciuda ratelor scăzute ale dobânzii în Coreea, comparativ cu SUA, won-ul se numără printre cele mai slabe monede din Asia în acest an. Retragerea fondurilor globale de pe piața de acțiuni a contribuit suplimentar la slăbiciunea sa.