Deficitul de lichidități pe piața repo pune presiune pe bănci la sfârșitul trimestrului.

O creștere semnificativă a acordurilor de răscumpărare overnight pune presiune tot mai mare pe băncile care acționează ca intermediari pentru credite pe termen scurt în titluri de stat americane. Acest lucru ar putea provoca probleme financiare semnificative la sfârșitul fiecărui trimestru și an. Piața repo permite băncilor să obțină rapid și cu costuri reduse împrumuturi în caz de necesitate de lichidități, minimizând astfel riscul. Fondurile speculative și instituțiile financiare de pe Wall Street se bazează pe această piață de aproximativ patru trilioane de dolari pentru finanțarea zilnică. O perturbare ar putea să le oblige să reducă portofoliile lor de titluri. Aceste tranzacții, care promit eficiență prin mobilizarea unor finanțări mai ieftine și mai profunde, au crescut ca amploare - un trend accentuat de strategiile de tranzacționare tot mai populare. Totuși, dealerii primari ezită să-și suplimenteze rezervele de capital pentru a gestiona mai multe tranzacții. La sfârșitul celui de-al treilea trimestru, rata de finanțare overnight garantată (SOFR) a crescut cu 13 puncte de bază peste rata efectivă a fondurilor federale de 4,83%. Analiștii se tem că acest lucru ar putea deveni o problemă sistemică, creând mai multă volatilitate în piața overnight și menținând ratele dobânzilor pe termen scurt ridicate. Observatorii de piață precum Lou Crandall de la Wrightson ICAP subliniază că intermedierea de către dealeri este în prezent insuficientă pentru a satisface cererea. Jan Nevruzi de la TD Securities remarcă faptul că retragerea dealerilor în astfel de perioade cauzează probleme. Strategia de tranzacționare 'base trades', care exploatează diferența dintre trezoreria cash și futures, contribuie de asemenea la creșterea volumului repo. În general, există reacții de piață evidente la schimbările în disponibilitatea lichidităților și la stresurile asupra bilanțurilor dealerilor primari. Acest lucru face ca mulți să prefere să își păstreze capitalul ca rezervă la dobânzi mai mari la Fed, în loc să-l împrumute fondurilor speculative.