A ação da empresa química alemã BASF teve um forte aumento na quarta-feira, subindo até 4,5% para 47,63 euros. Desde a baixa do ano em 25 de outubro, a ação teve um aumento de 18%. Um aumento duplo incomum na ação causou esse salto de preço: o analista Samuel Perry, do banco suíço UBS, elevou as recomendações das ações de "venda" para "compra".
Perry aumenta seu objetivo de preço de 40 para 55 euros, o que representa um potencial de preço de 15% em relação ao preço de fechamento atual. Segundo Perry, há três razões para essa avaliação.
Perry espera que o setor químico se recupere no próximo ano e que os investimentos na China sejam benéficos. Isso terá um impacto positivo nas ações da BASF, como destaca o analista: "As ações da BASF tiveram um desempenho 26% melhor que o índice SX4P em ambientes de recuperação." O SX4P é o índice do setor químico Stoxx 600.
Outro motivo para a avaliação de Perry é o rendimento de dividendos acima da média, que ele acredita que impulsionará o preço das ações. Embora a empresa tenha registrado uma queda nos lucros no balanço do terceiro trimestre, um dividendo estável de 3,40 euros por ação foi anunciado.
Com um declínio atual de 20% no valor das ações, o dividendo oferece um rendimento atraente de 7,5% para os investidores. Perry espera que a BASF mantenha seu dividendo no próximo ano, pois é provável que os negócios se recuperem bem até lá.
Como terceiro motivo, Perry identifica várias maneiras de melhorar o fluxo de caixa livre. Isso indica quanto dinheiro uma empresa tem disponível após todos os pagamentos em um determinado período, sendo, portanto, de grande importância para os investidores.
Perry aponta possibilidades como a redução de investimentos: "Também acreditamos que a BASF irá vender ativos a médio prazo (principalmente a Wintershall), o que poderia ajudar a financiar o dividendo e reduzir o nível de endividamento"
A ação da BASF foi volátil este ano devido ao fraco desenvolvimento comercial. No terceiro trimestre, o resultado operacional antes de itens especiais caiu mais da metade, totalizando apenas pouco mais de meio bilhão de euros. No geral, a maior empresa química da Europa até ficou no vermelho.
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Por isso, nem todos os analistas são tão otimistas quanto Perry. De acordo com o serviço financeiro LSEG, apenas seis dos 25 especialistas recomendam a compra das ações. Seu preço-alvo médio é de 45,80 euros, ou seja, abaixo do preço atual e da previsão do analista da UBS.
Um possível ponto de atrito é o dividendo da BASF, que é a razão mais importante para a maioria dos acionistas manterem ações na empresa. Como a empresa tem crescido mais lentamente que o mercado em geral nos últimos anos, está cada vez mais difícil manter a estabilidade do dividendo.
Recentemente, no entanto, as ações da BASF subiram significativamente, pois os investidores acreditam que os principais problemas da empresa estão para trás. Como Perry menciona, em comparação com outras empresas, as ações da BASF estão atualmente com um valor acessível: a relação entre valor empresarial e resultado operacional (Ebitda) é de sete, o que representa um desconto de dez por cento em relação à média histórica (7,7).
Em comparação com os concorrentes, esta redução é de apenas um por cento, enquanto no passado foi registado um aumento de 15 por cento.
