Wybory prezydenckie w USA z 5 listopada 2024 się zbliżają, a obok urzędującego Demokraty Joe Bidena ponownie startuje były prezydent Donald Trump z ramienia Republikanów. Chociaż wynik wyborów pozostaje otwarty, rynki wydają się coraz bardziej uwzględniać zwycięstwo Trumpa.

Przed wyborami rynki zaczęły kalkulować potencjalne skutki zwycięstwa Trumpa. Szczególnie po niedawnej debacie telewizyjnej, w której Biden wyróżnił się jąkaniem i niespójnymi zdaniami, Trump jest uważany za bardziej prawdopodobnego zwycięzcę. Ta debata, która miała miejsce pod koniec czerwca, według CNBC doprowadziła do zmiany opinii i wzmocniła przekonanie, że Trump może triumfować w listopadzie.

Wall-Street-giganci, tacy jak JPMorgan, Vanguard i UBS, podkreślają wprawdzie, że inwestycje nie powinny być w pierwszym rzędzie kierowane przez rozwój polityczny. Niemniej analitycy rynkowi starają się oszacować, jakie skutki gospodarcze mógłby mieć ponowny triumf Trumpa. Mark Malek, główny strateg w Siebert AdvisorNXT, spekuluje, że prezydentura Trumpa mogłaby oznaczać średnioterminowo większą inflację i wolniejszy wzrost gospodarczy.

Reakcja rynków na debatę uwidacznia się w krzywej dochodowości, która wykazała tendencję wzrostową, podczas gdy obligacje długoterminowe znalazły się pod presją. Strategowie Morgan Stanley, Matthew Hornbach i Guneet Dhingra, przewidują, że zwycięstwo Trumpa może spowolnić wzrost gospodarczy i zwiększyć prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych. Krótkoterminowe rentowności obligacji mogą spaść w wyniku złagodzonej polityki pieniężnej, podczas gdy długoterminowe rentowności mogą wzrosnąć z powodu rosnącej inflacji i większego deficytu budżetowego.

Michael Hartnett z Bank of America identyfikuje akcje technologiczne, banki i zakłady na zmienność stóp procentowych jako potencjalnych beneficjentów zwycięstwa Trumpa. Z kolei akcje energetyczne, waluty rynków wschodzących i właściciele nieruchomości mogą należeć do przegranych.

Raymond James-Analyst Ed Mills wskazuje na możliwe zmiany prawne, które Trump wprowadził podczas swojej ostatniej kadencji, takie jak obniżki podatków i działania deregulacyjne. Mogą one sprzyjać wartościom finansowym i umożliwiać więcej fuzji i przejęć. Ponadto istnieje możliwość obserwacji bardziej inflacyjnej polityki pod rządami Trumpa.

Trotz dieser Einschätzungen bleibt der Wahlausgang ungewiss. JPMorgan-Strategin Meera Pandit rät Anlegern, ihre Investitionsentscheidungen nicht von politischen Überlegungen dominieren zu lassen: „Es gibt eine Grundregel, die Anleger befolgen sollten: Lassen Sie ihre Gedanken über Politik nicht ihre Gedanken über das Investieren überschatten“, zitiert sie Fortune.

Pomimo tych ocen wynik wyborów pozostaje niepewny. Strateg JPMorgan Meera Pandit radzi inwestorom, aby nie pozwalali, by decyzje inwestycyjne były zdominowane przez względy polityczne: „Istnieje podstawowa zasada, której inwestorzy powinni przestrzegać: Niech ich myśli na temat polityki nie przysłaniają myśli o inwestowaniu”, cytuje ją Fortune.

Ostatecznie trzeba poczekać, jak rozwiną się rynki i jakie decyzje polityczne faktycznie zostaną wdrożone. Do tego czasu inwestorzy powinni nadal mieć na uwadze swoje długoterminowe strategie i nie dać się zdezorientować krótkoterminowymi wydarzeniami politycznymi.