Odsetki wróciły, a eksperci są zgodni: dla inwestorów nie ma alternatywy dla rynku akcji. Lokaty na dzień dzisiejszy oferują jedynie cztery procent odsetek, co skłania wielu do inwestowania swoich pieniędzy w papiery wartościowe. Jednak nie każdemu łatwo znosić wahania kursów i polegać na rosnących cenach.
Przeszłość pokazała, że wysokie stopy procentowe nie są stałe. Dodatkowo, stopa inflacji w strefie euro nadal wynosi 4,3 procent. Nawet cztery procentowe oprocentowanie depozytu na jeden dzień nie rekompensuje inflacji. Inwestycja w akcje jest więc nieunikniona dla inwestorów, którzy chcą zainwestować na co najmniej dziesięć lat. Ale jak inwestorzy mogą teraz skorzystać z możliwości, jakie daje rynek akcji?
Czterej eksperci i ekspertki dają wgląd w siedem krokach.
Zanim inwestorzy złożą swoje pierwsze zlecenie, powinni wybrać odpowiednią strategię inwestycyjną. Ta zależy od oczekiwanej stopy zwrotu, czasu, na jaki planowane jest zainwestowanie pieniędzy i sposobu radzenia sobie ze zmiennością wartości. Osoby ceniące zachowanie wartości, powinny wybrać portfel o niskim ryzyku, szczególnie jeśli pieniądze mają pozostać krótkoterminowo dostępne.
Ci, którzy są gotowi inwestować na rynku nawet przy spadających kursach, charakteryzują się dużą gotowością do ryzyka i powinni odpowiednio kształtować swoje portfolio. Ważne jest, aby pieniądze były rzeczywiście zainwestowane na zaplanowany okres i aby były dostępne wystarczające rezerwy gotówkowe na nieprzewidziane wydatki.
Eksperci nie są zgodni co do tego, jak wysoki powinien być udział akcji w portfelu defensywnym, ofensywnym czy zrównoważonym. Ulrike Rondorf, szefowa strategii inwestycyjnej w Lampe Asset Management, zaleca udział akcji na poziomie 30 procent w portfelu defensywnym, 53 procent w zrównoważonym i 70 procent w ofensywnym.
Petra Ahrens, członkini zarządu Maiestas Vermögensmanagement, zaleca natomiast w zrównoważonym portfelu udział akcji na poziomie do 60 procent, a w ofensywnym nawet 100 procent akcji.
Alexander Wiedemann, członek zarządu Finanzinformation & Vermögensverwaltung AG (FIVV AG), wybiera udział akcji do 40 procent dla inwestorów o orientacji defensywnej, a dla ofensywnych inwestorów – 80 procent, lub dla zrównoważonych – 60 procent, w zależności od gotowości do ryzyka i horyzontu inwestycji. Jednym z kluczowych pytań inwestowania jest, czy stawiać na ETFy, które odwzorowują całe rynki, czy inwestować w pojedyncze akcje. Badania pokazują, że tylko nielicznym udaje się długoterminowo pokonać rynek za pomocą pojedynczych akcji.
Większość ekspertów zaleca zatem szeroką dywersyfikację i zaleca posiadanie co najmniej 20 indywidualnych tytułów.
Dodatkowo, wybór pojedynczych akcji wymaga czasu, wiedzy i dyscypliny, a także powinniśmy pokonać "uprzedzenia domowe", czyli nie inwestować tylko w rodzime firmy. Aby odzwierciedlić rynek, zaleca się ETFy.
Możliwe jest również zyskiwanie na akcjach liderów światowego rynku i firm korzystających z cyfryzacji, co stanowi cenną wartość dodaną. Istnieje również możliwość inwestowania w fundusze mieszane lub tematyczne. Kombinacja strategii pasywnych i aktywnych jest również opcją.
Inwestorzy powinni dokładnie analizować filozofię inwestycyjną i ofertę funduszy. Dla inwestorów, którzy cenią zrównoważony rozwój lub preferują elastyczną politykę inwestycyjną, fundusze takie jak Phaidros Balanced od Eyb & Wallwitz czy Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI75 od Allianz Global Investors mogą być atrakcyjne. PEH Vermögensmanagement GmbH, która korzysta z ochrony odpowiedzialności finansowej od doradztwa finansowego i zarządzania majątkiem Svea Kuschel i koleżanek, oferuje również fundusz PEH Empire, który jest zarządzany przez doświadczonego menedżera funduszu i jest uhonorowany znakiem FNG za zrównoważony rozwój.
Kombinacja funduszy mieszanych i ETF-ów może być sensowna, aby osiągnąć szeroki rozkład w depozycie. Ostatecznie ważne jest, aby wybrana strategia pasowała do własnej gotowości do ryzyka i celów inwestycyjnych.
Interesujące regiony dla inwestorów to obecnie Ameryka Północna i Europa. Prezes Maiestas, Pani Ahrens, podkreśla: "Patrzymy na świat finansów z góry i decydujemy na początku, które kraje stoją geopolitycznie dobrze". W Azji i Chinach, zarząd Wiedemann widzi wiele potencjału.
"W ciągu ostatnich lat ten region rozwijał się najszybciej i nadal ma duży potencjał wzrostu. Szczególnie z agresywną strategią nie da się tego nie zauważyć," mówi. W Europie obecnie występuje wiele problemów strukturalnych, dlatego Pan Wiedemann widzi większy potencjał w Stanach Zjednoczonych. "Nie oznacza to jednak, że nie mamy europejskich firm w naszym portfolio, takich jak na przykład BMW i BASF, które mają międzynarodowy zasięg," dodaje Wiedemann.
Strateg Auch Lampe, Rondorf, zaleca globalne podejście, ale podkreśla lepsze możliwości finansowania dla start-upów w USA. Obecnie branża technologiczna jest najbardziej popularna wśród strategów inwestycyjnych. Dla Constanze Hintze jest to jedyna branża, którą reprezentuje za pomocą Nasdaq-100-ETF z określonym wagą. Wyjaśnia: "Transformacja cyfrowa to megatrend, który dotyka wszystkie firmy i branże, i rozwija się z niewiarygodną prędkością dzięki sztucznej inteligencji."
Ona jest zdania, że ten trend będzie trwał przez następne dziesięć lat, podczas gdy inne, takie jak obecnie biotechnologia, energia słoneczna i energia odnawialna, nie są zauważane na giełdach. Krótkoterminowe trendy mogą być lepiej rozpoznane przez aktywnych zarządców funduszy, według Wiedemanna. W przypadku defensywnych depozytów preferuje firmy, które wypłacają wysokie dywidendy, takie jak na przykład firmy telekomunikacyjne, zdrowotne i energetyczne, a także firmy z sektora surowców i konsumpcyjnego.
W zrównoważonych i ofensywnych depozytach FIVV AG obecnie znajdują się chiński producent samochodów BYD, firmy zajmujące się ochroną zdrowia, Abbot i Abbvie, a także Deutsche Telekom, Eon, Allianz, Roche, Total Energies i Envitec-Biogas.
Również menedżerka aktywów Ahrens zaleca firmy o długoterminowym potencjale wzrostu, które można znaleźć w ETF-ach Large-Caps. W strategii na indywidualne akcje stawia na podstawowe analizy dużych i stabilnych firm. Strategowie inwestycyjni zgadzają się co do konieczności dywersyfikacji przez różne kraje przemysłowe i sektory. Coraz częściej stawiają na obligacje po inwestycjach w akcje.
Rondorf uważa, że w przypadku depozytów defensywnych, warto rozważyć mix z obligacji zastawowych, korporacyjnych i państwowych. Ahrens wybiera fundusze obligacji oraz ETF na bazie Euro i Dolarów Amerykańskich, zarówno ze stałym jak i zmiennym oprocentowaniem i okresem realizacji pomiędzy jednym a trzema laty. Według Wiedemanna, FIVV AG głównie stawia na obligacje o większym wolumenie emisji i dużej dziennym obrocie na giełdzie, podczas gdy obligacje dla średnich firm są dołączane tylko wybiórczo.
Hintze zaleca dla zrównoważonych i defensywnych depozytów aktywnie zarządzane fundusze obligacji rządowych i korporacyjnych, takie jak Bond Opportunities od Flossbach von Storch. Pytanie, czy złoto powinno nadal mieć miejsce w depozycie, jest różnie oceniane przez zarządców majątku. Ahrens podkreśla, że złoto straciło na blasku i starsi inwestorzy mogą wciąż wierzyć, że to bezpieczna przystań.
Rondorf zaleca dla defensywnych depozytów udział złota na poziomie pięciu procent, dla zrównoważonych depozytów cztery procent. Hintze podkreśla, że złoto może być już zawarte w funduszach mieszanych i zaleca dla defensywnych depozytów dopisanie dziesięciu procent depozytu terminowego lub krótkoterminowych obligacji skarbowych.
Wiedemann jest zdania, że złoto powinno mieć stałe miejsce w depozycie, szczególnie ze względu na dobrą dynamikę ETC na złoto. Podkreśla jednak, że złoto nie powinno być traktowane jako waluta kryzysowa, ale w takich sytuacjach powinno się raczej stawiać na kontrakty terminowe.
Podsumowując, strategowie inwestycyjni są zgodni, że pomimo rosnącego poziomu stóp procentowych zwiększone inwestycje na rynku akcji są sensowne dla inwestorów nastawionych na zysk. Zalecana jest zrównoważona dywersyfikacja, zwłaszcza w obiecujące regiony, takie jak Ameryka Północna i Azja, oraz w sektory o silnym wzroście, takie jak technologia.
Dodatkowo, inwestorzy powinni również uwzględnić obligacje w swoich portfelach. Pytanie o złoto w portfelu jest różnie rozpatrywane, jednak wszyscy są zgodni, że zrównoważona dywersyfikacja w różnych klasach aktywów jest niezbędna.
