BYD - Dominujący producent samochodów w Chinach i jeden z największych konkurentów Tesli - niedawno odnotował rekordowe przychody i zyski. Jednak pomimo pozytywnych wyników w trzecim kwartale 2023 roku i rekordowej sprzedaży w listopadzie eksperci ostrzegają przed znacznym spowolnieniem wzrostu.

Reakcja rynku na ostatnie sukcesy jest powściągliwa, ponieważ wzrost w przypadku BYD jest już spadkowy od trzech kwartałów. Oczekuje się, że ten trend będzie trwał również w najbliższych dwóch okresach, co budzi wątpliwości, czy BYD będzie w stanie osiągnąć ambitne cele sprzedażowe na 2023 i 2024 rok, wynoszące odpowiednio 3 miliony sprzedanych pojazdów i 4 miliony sprzedanych jednostek. W obliczu obecnych wyników sprzedaży i nadchodzącego końca roku może być bardzo trudno osiągnąć ten cel.

Aby pobudzić sprzedaż, BYD stosuje rabaty, co jest jednak krytykowane przez ekspertów. Analitycy Morgan Stanley zwracają uwagę na ryzyko, że walka cenowa z Teslą może odstraszyć potencjalnych klientów, którzy czekają na coraz tańsze samochody. Faktycznie, BYD dokonał kilku obniżek cen w ostatnich tygodniach, aby osiągnąć cel rocznej sprzedaży 3 milionów pojazdów.

Analitycy brokerscy UOB-Kay Hian ostrzegają przed rosnącymi stanami magazynowymi i spadającą tendencją sprzedaży. Dlatego zalecają sprzedaż akcji BYD.

Również długoterminowy wzrost BYD stoi pod znakiem zapytania, ponieważ ugruntowani producenci samochodów oraz nowi uczestnicy branży, tak jak Huawei, zainwestowali w inteligentne i zintegrowane technologie pojazdów.

To może prowadzić do utraty przewagi przez BYD w tych obszarach i konieczności przekazania udziałów na rynku konkurencji. Menadżer funduszu Xiadong Bao z Edmond de Rothschild Asset Management również widzi słabe perspektywy branży oraz rosnącą konkurencję krajową jako zagrożenie dla BYD.

Wejście Huawei na rynek pojazdów elektrycznych skraca czas wprowadzenia nowych chińskich produktów na rynek i czyni BYD bardziej podatnym na straty rynkowe.

Analiza: Kurs spadku akcji BYD to potencjalna okazja do tanich zakupów, ale analitycy ostrzegają przed długoterminowym ryzykiem, ponieważ wycena firmy zależy od osiągnięcia wysoko postawionych oczekiwań dotyczących wyników.

Obecnie wskaźnik KGV, który odzwierciedla przyszłe oczekiwania, jest na najniższym poziomie od dwunastu lat, co można uznać za niską wycenę, ale niesie ze sobą również ryzyka. Akcje BYD w samym tylko ostatnim miesiącu straciły na giełdzie w Szanghaju wartość odpowiadającą 17,4 procentom, a od początku roku ogółem 23,6 procenta.

W porównaniu do tego, akcje Tesli wzrosły o 92,41 procent w tym okresie. Pozostaje zobaczyć, czy BYD będzie w stanie rozwiązać swoje problemy i utrzymać swoją pozycję jako chiński lider branżowy.