Renesans technologicznych gigantów: Wzrost supergwiazd AI według Goldman Sachs

Während die Technologiebranche in diesem Jahr bemerkenswerte Höhen erreicht hat, zumeist angetrieben durch die Faszination rund um generative Künstliche Intelligenz (KI), ist es laut Goldman Sachs kein Zeichen einer Finanzblase. Die Anlagegesellschaft betont vielmehr, dass diese Entwicklung soliden wirtschaftlichen Fundamenten entspringt und weiterhin stabile Renditen für Investoren erzielen soll. Besonders kleinere Technologieunternehmen und Unternehmen aus Nicht-Technologiebereichen tragen zum Wachstum bei. Gleichwohl rät Peter Oppenheimer, Leiter der globalen Aktienstrategie bei Goldman Sachs, zu einer Diversifikation der Portfolios als Risikomanagementstrategie. Die Technologiebranche hat in diesem Jahr bemerkenswerte Höhen erreicht, hauptsächlich angetrieben durch das Interesse an generativer künstlicher Intelligenz (KI). Laut Goldman Sachs ist dies jedoch kein Zeichen einer Finanzblase. Vielmehr weist die Investmentgesellschaft darauf hin, dass diese Entwicklung auf soliden wirtschaftlichen Grundlagen basiert und weiterhin stabile Renditen für Investoren bieten soll. Vor allem kleinere Technologieunternehmen und Firmen aus anderen Sektoren tragen zu diesem Wachstum bei. Dennoch empfiehlt Peter Oppenheimer, Leiter der globalen Aktienstrategie bei Goldman Sachs, als Risikomanagementstrategie eine Diversifizierung der Portfolios. Historisch betrachtet haben Tech-Aktien seit 2010 beachtlich zu den globalen und US-amerikanischen Aktienrenditen beigetragen. Unternehmen in Software- und Cloud-Computing-Bereichen haben durch massive Ressourcen und hohe Profitabilität die Marktführerschaft erlangt. Ihre jüngsten Performance-Sprünge sind durch den AI-Optimismus noch weiter beflügelt worden. Diese Dynamik erinnert an vergangene technologische Innovationen, die Kapital und Wettbewerb anzogen, jedoch nicht immer in Blasen mündeten. Historisch gesehen haben Technologiewerte seit 2010 stark zu den globalen und US-amerikanischen Aktienrenditen beigetragen. Unternehmen in den Bereichen Software und Cloud-Computing haben durch umfangreiche Ressourcen und hohe Rentabilität eine Marktführerschaft erlangt. Ihre kürzlichen Leistungssprünge wurden durch den KI-Optimismus weiter beflügelt. Diese Dynamik erinnert an frühere technologische Innovationen, die Kapital und Wettbewerb anzogen, aber nicht immer in Blasen endeten. Während die Innovationsführerschaft bisher bei den Giganten der Technologiebranche lag, deutet die steigende Anzahl an KI-Patenten darauf hin, dass neue Wettbewerber auf den Plan treten. Zwar haben etablierte Unternehmen die Kapazitäten, um kostspielige KI-Investitionen zu stemmen, doch die Geschichte lehrt, dass Start-ups möglicherweise mehr Wert schöpfen könnten. Unternehmen, die im Internetboom investierten, wurden teils von Social-Media-Plattformen und Mobilitätsdiensten übertroffen. Ähnliches Potenzial liegt in der KI-Revolution. Auch wenn die Innovationsführerschaft bisher bei den großen Technologieunternehmen lag, deutet die steigende Zahl von KI-Patenten darauf hin, dass neue Wettbewerber auftauchen. Zwar haben etablierte Unternehmen die Kapazitäten, um kostspielige KI-Investitionen zu tätigen, jedoch zeigt die Geschichte, dass Start-ups möglicherweise mehr Wert schöpfen könnten. Unternehmen, die in den Internetboom investierten, wurden teilweise von Social-Media-Plattformen und Mobilitätsdiensten übertroffen. Ähnliches Potenzial liegt in der KI-Revolution. Goldman Sachs hat eine Liste von 35 KI-Vorreitern aufgestellt, die bei Banken auf dem Radar sind. Hedgefonds zeigen starkes Interesse, da diese Aktien oft hohe Renditen versprechen. Unsere Forschungen haben gezeigt, dass das Nachahmen der besten Hedgefonds-Strategien den Markt übertreffen kann. Bemerkenswert ist, dass Analog Devices auf Platz 23 dieser Liste rangiert. Obwohl wir Optimismus für Analog Devices als Investition haben, glauben wir, dass einige KI-Aktien kurzfristig noch größere Renditechancen bieten. Goldman Sachs hat eine Liste von 35 KI-Vorreitern erstellt, die bei Banken auf dem Radar sind. Hedgefonds zeigen starkes Interesse, da diese Aktien oft hohe Renditen versprechen. Unsere Forschungen haben gezeigt, dass das Nachahmen der besten Hedgefonds-Strategien den Markt schlagen kann. Bemerkenswert ist, dass Analog Devices auf Platz 23 dieser Liste rangiert. Obwohl wir Optimismus für Analog Devices als Investition haben, glauben wir, dass einige KI-Aktien kurzfristig noch höhere Renditechancen bieten. --- Branża technologiczna osiągnęła w tym roku niezwykłe wyniki, głównie pod wpływem rosnącego zainteresowania generatywną sztuczną inteligencją (SI). Według Goldman Sachs nie jest to jednak oznaka bańki finansowej. Firma inwestycyjna podkreśla raczej, że rozwój ten opiera się na solidnych podstawach gospodarczych i nadal ma zapewniać inwestorom stabilne zwroty. Szczególnie mniejsze firmy technologiczne i przedsiębiorstwa spoza branży technologicznej przyczyniają się do tego wzrostu. Niemniej jednak Peter Oppenheimer, szef globalnej strategii akcyjnej w Goldman Sachs, zaleca dywersyfikację portfeli jako strategię zarządzania ryzykiem. Z historycznego punktu widzenia akcje technologiczne od 2010 roku znacznie przyczyniały się do globalnych i amerykańskich zwrotów z akcji. Firmy z branży oprogramowania i przetwarzania w chmurze osiągnęły pozycję lidera na rynku dzięki ogromnym zasobom i wysokiej rentowności. Ich niedawne skoki wydajności zostały dodatkowo wzmocnione przez optymizm związany z SI. Ta dynamika przypomina wcześniejsze innowacje technologiczne, które przyciągały kapitał i konkurencję, ale nie zawsze kończyły się bańkami. Chociaż do tej pory liderami innowacji byli giganci branży technologicznej, rosnąca liczba patentów SI sugeruje pojawienie się nowych konkurentów. Choć zadeklarowane firmy mają zdolności do podejmowania kosztownych inwestycji w SI, historia uczy, że start-upy mogą generować więcej wartości. Firmy inwestujące w boom internetowy zostały częściowo przyćmione przez platformy społecznościowe i usługi mobilnościowe. Podobny potencjał tkwi w rewolucji SI. Goldman Sachs sporządził listę 35 pionierów SI, którzy są pod obserwacją banków. Fundusze hedgingowe wykazują duże zainteresowanie, ponieważ te akcje często obiecują wysokie zwroty. Nasze badania wykazały, że naśladowanie najlepszych strategii funduszy hedgingowych może pokonać rynek. Co godne uwagi, Analog Devices zajmuje 23 miejsce na tej liście. Chociaż jesteśmy optymistyczni co do Analog Devices jako inwestycji, uważamy, że niektóre akcje SI mogą oferować w krótkim terminie jeszcze większe możliwości zwrotu.