CrowdStrike: Kryzys jako szansa na tworzenie wartości?

Firma CrowdStrike, zajmująca się cyberbezpieczeństwem, niedawno doświadczyła znacznego niepowodzenia po wadliwej aktualizacji oprogramowania, która spowodowała awarie około 8,50 miliona urządzeń. Ten incydent doprowadził do ogromnych strat finansowych w wielu przedsiębiorstwach, w tym również w Delta Airlines, która musiała odwołać 5.500 lotów i odnotowała kwartalną stratę w wysokości pół miliarda dolarów. Znacząca awaria IT miała szerokie konsekwencje w różnych branżach. Mimo że zarząd CrowdStrike szybko przygotował rozwiązanie poprzez wycofanie wadliwej aktualizacji, Delta Airlines już zaangażowała znanego prawnika Davida Boiesa, aby potencjalnie zgłosić roszczenia odszkodowawcze wobec CrowdStrike i Microsoftu. Inni poszkodowani klienci również mogą domagać się odszkodowań, chociaż umowne ograniczenia odpowiedzialności mogą ograniczyć finansową odpowiedzialność CrowdStrike. Według danych Parametrix globalne fiasko IT, w którym CrowdStrike odegrał kluczową rolę, mogło prowadzić do bezpośrednich strat finansowych rzędu co najmniej 5,40 miliarda dolarów dla firm z listy Fortune 500. Ubezpieczenia cybernetyczne prawdopodobnie pokryją tylko 10% do 20% tych strat. Jest to więc jedna z największych strat w dziedzinie cyberbezpieczeństwa w ciągu ostatnich dwóch dekad. Pomimo znacznych strat dla inwestorów ryzykujących kapitałem może pojawić się okazja do oportunistycznego zakupu. Akcje CrowdStrike są obecnie wyceniane niżej niż w przeszłości, z P/E bez nadzwyczajnych pozycji wynoszącym 68, prawie 50% poniżej 10-letniej mediany wynoszącej 128,50. Wskaźnik Cena/Sprzedaż obecnie wynosi 17,50, w porównaniu do 10-letniej mediany wynoszącej 25,80. Jeśli zaufanie rynku powróci, może to stanowić znaczącą okazję inwestycyjną. Jednakże, nie można przecenić licznych negatywnych czynników: odpływ klientów, koszty prawne i regulacyjne oraz trudności w pozyskiwaniu nowych klientów mogą nadal obciążać CrowdStrike. Daniel Ives z Wedbush Securities szacuje jednak, że mniej niż 5% klientów może przejść do innych dostawców. Są oni głęboko zintegrowani z systemami CrowdStrike i taka zmiana byłaby jak hazard. Analitycy widzą duży potencjał odbicia dla akcji w nadchodzących miesiącach. Średni 12-miesięczny cel cenowy na Wall Street wynosi 361,50 dolarów, co oznacza potencjalny wzrost o 54% w porównaniu do obecnej ceny wynoszącej 234,52 dolarów. Jednak to potencjalne odbicie wiąże się z krótkoterminowymi ryzykami i możliwymi dalszymi spadkami cen. Podczas gdy konkurenci tacy jak Palo Alto Networks, Microsoft i Fortinet mogą skorzystać na osłabieniu CrowdStrike, firma ta pozostaje istotnym graczem w sektorze cyberbezpieczeństwa ze względu na swoją penetrację rynku. Według szacunków McKinsey, potencjalna pojemność rynku wynosi od 1,50 do 2 bilionów dolarów. Wraz ze wzrostem cyfryzacji oraz trendami w AI, automatyzacji i robotyce, CrowdStrike pozostaje długoterminową możliwością inwestycyjną zorientowaną na wartość i wzrost. Chociaż obecne wyceny mogą wydawać się wysokie, są one tanie w historycznym kontekście, co może być szczególnie interesujące dla inwestorów wartościowych. Narracja inwestycyjna przeszła więc od czystego skupienia na wzroście do kombinacji wartości i wzrostu. Pomimo awarii, obecna sytuacja rynkowa, moim zdaniem, oferuje dobre możliwości wejścia dla inwestorów, którzy mogą czerpać korzyści zarówno krótkoterminowo, jak i długoterminowo z posiadania akcji.