Chiński eksport wyraźnie zwalnia: rosną obawy o sektor produkcyjny

Eksporty Chin rosły w lipcu z najniższą prędkością od trzech miesięcy, nie spełniając oczekiwań. To wzmacnia obawy dotyczące perspektyw dla gigantycznego sektora produkcyjnego, podczas gdy nagły wzrost zapasów chipów przed spodziewanymi amerykańskimi ograniczeniami technologicznymi napędzał importy. Analitycy prognozują, że chińskie fabryki będą pod znacznym naciskiem w nadchodzących miesiącach, obciążone zachodnimi taryfami i osłabieniem popytu. Dodatkowo, zmienność na rynkach finansowych oraz obawy przed recesją w USA stanowią nowe wyzwania dla politycznego przywództwa, które stara się wspierać kruchą odbudowę gospodarczą. Eksporty wzrosły w lipcu o 7,0% w porównaniu do poprzedniego roku, jak pokazują opublikowane w środę dane celne. Jest to niższy wzrost niż czerwcowy wynik wynoszący 8,6% i nie spełnia prognoz wzrostu o 9,7%. Importy wzrosły w solidnym tempie 7,2%, co odwróciło spadek o 2,3% w czerwcu i oznaczało najlepszy wynik od trzech miesięcy. Przewyższyło to również oczekiwania analityków, którzy prognozowali wzrost o 3,5%. Poprawione dane importowe zostały wsparte przez chińskie firmy, które pilnie kupowały chipy przed spodziewanymi dalszymi ograniczeniami USA na eksport chipów do azjatyckiego giganta. „Jednak wzrostowy cykl handlowy może dobiegać końca. Zarówno importy, jak i eksporty prawdopodobnie zwolnią w trzecim kwartale,” stwierdził czołowy strateg ds. Chin. Import ropy naftowej spadł w lipcu do najniższego poziomu od września 2022 roku, podczas gdy import rudy żelaza i soi wzrósł w porównaniu do roku ubiegłego. Polityczna reakcja na dane była zróżnicowana. Chiński juan osłabł względem dolara, ale indeks blue-chipów wzrósł o 0,2%. Druga największa gospodarka świata walczy o nabranie rozpędu, mimo wysiłków rządu, aby stymulować popyt wewnętrzny po pandemii. Długotrwały kryzys na rynku nieruchomości i obawy dotyczące bezpieczeństwa zatrudnienia mocno obciążyły zaufanie konsumentów. Gospodarka Chin rosła w drugim kwartale o 4,7%, co było poniżej oczekiwań. To utrzymuje nacisk na wprowadzenie dalszych środków wsparcia przez polityczne przywództwo, aby osiągnąć roczny cel wzrostu na poziomie około 5%. W zeszłym tygodniu chińscy liderzy obiecali, że środki stymulacyjne będą skierowane na konsumentów i że w reszcie 2024 roku zostaną wprowadzone „antycykliczne dostosowania”. Rząd ogłosił w zeszłym miesiącu, że około 150 miliardów yuanów z biliona yuanów, które Chiny zbierały w tym roku poprzez specjalną emisję długu, zostanie przeznaczone na dotacje na wymianę starych urządzeń domowych, samochodów oraz innych dóbr konsumpcyjnych. Te środki różnią się od zwykłej praktyki wspierania inwestycji w celu stymulacji gospodarki, budząc oczekiwania na większe bodźce skierowane na popyt gospodarstw domowych. Nadwyżka handlowa Chin zmniejszyła się w lipcu do 84,65 miliarda dolarów w porównaniu z prognozą wynoszącą 99 miliardów dolarów i z 99,05 miliarda dolarów w czerwcu. USA wielokrotnie wskazywały na nadwyżkę jako dowód na przewagę handlową chińskich firm. Spowolnienie wzrostu eksportu zwiększa obawy dotyczące perspektyw tego sektora, twierdzą analitycy. Wiele krajów czuje się coraz bardziej niekomfortowo z dominacją handlową Chin. USA, Europa oraz rynki wschodzące, od Turcji po Indonezję, zwiększyły cła i inne bariery na chińskie produkty. Sprzedaż na globalnych rynkach w tym tygodniu, wywołana obawami przed możliwą recesją w gospodarce USA, dodaje kolejną warstwę zmartwień chińskim eksporterom. Powolny wzrost wolumenu eksportu przy niemal rekordowych ilościach eksportu obniżył marże zysku chińskich producentów, twierdzi czołowy ekonomista ds. Chin w Capital Economics. Sprzedawca mebli ogrodowych z rattanu poinformował o ostrym konkurencyjnym środowisku spowodowanym słabym wzrostem gospodarczym, który zmusił wiele fabryk do eksportu za granicę. „Wyraźnie odczuwamy silną konkurencję, ponieważ wielu krajowych konkurentów w tym roku wkroczyło do tej branży,” powiedział, dodając, że musiał obniżyć ceny o 10-20%, aby pozostać konkurencyjnym.