Arm Holdings: Między boomem a niepokojem – Spojrzenie na obecną sytuację

Arm Holdings, wiodący gracz w dziedzinie sztucznej inteligencji (SI), odnotował spadek kursów akcji pomimo silnych wyników kwartalnych. Firma przewyższyła oczekiwania zarówno w zakresie przychodów, jak i zysków, jednak ostrożność co do prognozy rocznej wywołała presję sprzedażową. Akcje, które przed ogłoszeniem wyników kwartalnych były wysoko wyceniane, zanurkowały znacząco o 15,7%. Powodem są obawy inwestorów związane z niższą prognozą na drugi kwartał. Arm celuje w sekwencyjny spadek przychodów do poziomu 780-830 milionów dolarów oraz skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,23-0,27 dolarów, co było niższe w porównaniu do konsensusowych szacunków wynoszących 0,27 dolarów. Arm generuje przychody poprzez sprzedaż licencji na swoją technologię oraz tantiemy, które naliczane są za każdym razem, gdy sprzedawany jest produkt z zaprojektowanym przez Arm rozwiązaniem. W pierwszym kwartale roku obrotowego przychody z licencji wzrosły o imponujące 72% do 472 milionów dolarów, co wskazuje na duże zapotrzebowanie ze strony dużych firm technologicznych, takich jak Amazon i Alphabet. Ten rozwój jest szczególnie obiecujący, ponieważ sprzedaż licencji w niektórych latach może prowadzić do zwiększonych tantiem. Sektor SI, który od dłuższego czasu dynamicznie się rozwija, przyniósł Arm znaczne korzyści, jednak firma nie w pełni wykorzystuje potencjał w obszarze centrów danych. Smartfony nadal dominują, stanowiąc 40% tantiem, choć tylko 15% komponentów centrów danych opiera się na projektach Arm, co oferuje dalszy potencjał wzrostu. Z perspektywą na przyszłość firma, według wiceprezesa ds. finansowych Jasona Childa, dąży do osiągnięcia 50% udziału w rynku centrów danych do 2030 roku. Już dziś szereg gigantów technologicznych, takich jak Amazon, Microsoft, Google i Nvidia, wykorzystuje technologię Arm. Do tego dochodzą nowe technologie, takie jak architektura Armv9, która od swojego debiutu w 2021 roku przynosi około 25% tantiem i rośnie szybciej niż jej poprzednik. Arm pobiera za architekturę Armv9 około dwukrotnie wyższe tantiemy niż za starszą wersję v8, co stanowi istotny czynnik dochodowy. Ponadto Arm inwestuje w Podsystemy Obliczeniowe (CSS), bardziej rozbudowane systemy, które umożliwiają klientom szybsze wprowadzenie produktów na rynek i również przynoszą wyższe tantiemy. Długoterminowo Arm Holdings powinien nadal odnosić sukcesy dzięki szybko rosnącemu wdrożeniu SI, choć obecna wysoka wycena i presja na akcje półprzewodników mogą krótkoterminowo powodować zmienność. Zróżnicowana, długoterminowa strategia inwestycyjna może być korzystna dla inwestorów. Zaleca się, aby ewentualne spadki kursów wykorzystać poprzez stopniowe inwestowanie.